（決算速報）
ベステラ＜１４３３＞（東証プライム）は３月１０日の取引時間終了後に２３年１月期連結業績を発表した。前期比では受注・着工を予定していた大型解体工事の計画延長や役員退職慰労金引当の計上などで減収・赤字だったが、前回予想比では一部工事の追加受注などが寄与して前回予想を上回って着地した。２４年１月期については堅調な受注見込案件の状況を踏まえて大幅増収・黒字予想としている。老朽化プラント解体工事の増加などで中期的に事業環境は良好であり、収益拡大を期待したい。株価は昨年来安値圏で軟調展開だが、調整一巡して下値固め完了感を強めている。２４年１月期予想を評価して出直りを期待したい。

■２３年１月期減収・赤字着地、２４年１月期大幅増収・黒字予想

２３年１月期連結業績（２２年１２月８日付で下方修正、２３年３月８日付で上方修正）は、売上高が２２年１月期比８．５％減の５４億５８百万円、営業利益が２億１５百万円の赤字（２２年１月期は４億８８百万円の黒字）、経常利益が９４百万円の赤字（同７億２１百万円の黒字）、親会社株主帰属当期純利益が６４百万円の赤字（同１３億９１百万円の黒字）だった。配当は２２年１月期比４円増配の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

前期比では、受注・着工を予定していた大型解体工事の計画延長、一部低利益率工事の影響、役員退職慰労金引当の計上などで減収・赤字だった。ただし前回予想比では、工事の順調な進捗や一部工事の追加受注などが寄与して前回予想を上回って着地した。売上総利益は３４．４％減少、販管費は２７．３％増加した。販管費では役員退職慰労金引当繰入額１億８４百万円を計上した。特別利益では前期計上した企業結合における交換利益１２億７５百万円が剥落した。

プラント解体事業の完成工事高は８．６％減の５２億４２百万円、業界別構成比は電力が１４％、製鉄が２７％、石油・石化が２７％、環境が１５％、ガスが５％、３Ｄが２％、その他が１０％（２２年１月期は電力が２１％、製鉄が１７％、石油・石化が３５％、環境が２１％、ガスが２％、３Ｄが２％、その他が３％）だった。環境関連の工事需要の高まりや矢澤のグループ化で環境分野の構成比が上昇している。完成工事高のうち元請工事は１３億１４百万円で元請比率は２５．１％（同１９億６８百万円で３４．３％）だった。

受注高は４６．３％増の７０億円、２３年１月期末時点の受注残高は３３億５２百万円となった。受注残高の業界別構成比は電力９％、製鉄１０％、石油・石化７４％、環境５％、ガス１％、その他１％となっている。受注残高ベースでは大型案件の影響で石油・石化の構成比が高くなっている。

なお、その他の兼業事業売上高は６．０％減の２億１６百万円だった。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１６億８１百万円で営業利益が２億１８百万円、第２四半期は売上高が８億５２百万円で営業利益が１億４３百万円の赤字、第３四半期は売上高が１３億３３百万円で営業利益が６８百万円の赤字、第４四半期は売上高が１５億９５百万円で営業利益が２億２２百万円の赤字だった。なお完成工事高は、顧客（施主）の設備投資計画に応じた季節性があり、下期（８月～１月）に増加する傾向がある。

２４年１月期連結業績予想は売上高が２３年１月期比４２．９％増の７８億円、営業利益が５億１０百万円の黒字（２３年１月期２億１５百万円の赤字）、経常利益が５億８６百万円の黒字（同９４百万円の赤字）、親会社株主帰属当期純利益が４億円の黒字（同６４百万円の赤字）としている。配当予想は２３年１月期と同額の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

堅調な受注見込案件の状況を踏まえて大幅増収・黒字予想としている。老朽化プラント解体工事の増加などで中期的に事業環境は良好であり、収益拡大を期待したい。

■株価は下値固め完了

株価は昨年来安値圏で軟調展開だが、調整一巡して下値固め完了感を強めている。２４年１月期予想を評価して出直りを期待したい。３月１０日の終値は９０９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４５円１４銭で算出）は約２０倍、今期予想配当利回り（会社予想の２０円で算出）は約２．２％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９３円９７銭で算出）は約１．８倍、そして時価総額は約８２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）