シンプロメンテ＜６０８６＞（東マ）は店舗設備・機器メンテナンスサービスを展開している。株価は悪地合いの影響で急落する場面があったが、１５年２月の年初来安値を割り込むことなく下げ渋る動きだ。１６年２月期の収益改善基調を評価する流れに変化はなく切り返す展開だろう。

■店舗設備・機器メンテナンスサービス

　大手飲食・小売チェーンを主要顧客として、店舗における内外装および各種設備・機器（厨房機器、給排水・衛生設備、空調・給排気・ダクト設備、電機設備、照明機器、ガス設備、看板、自動ドア・ガラス・鍵・シャッターなど）の不具合を解決するメンテナンスサービスを提供している。なお事業区分はワンストップメンテナンスサービスとメンテナンスアウトソーシングサービスとしている。

　ワンストップメンテナンスサービスでは、各種設備・機器の突発的なトラブル発生時に対応する緊急メンテナンスサービスを主力として、各種設備・機器の点検・整備・洗浄・清掃を定期的に行う予防メンテナンスサービスも提供している。

　メンテナンスアウトソーシングサービスでは、当社のメンテナンス体制を厨房機器メーカーにＯＥＭ的に提供することで、メーカーのメンテナンス業務のサポートを行っている。

　全国の店舗から２４時間３６５日、修理・メンテナンスの依頼を受け付け、依頼の種類・地域・内容などに応じて全国のメンテナンス協力業者（メンテキーパー）から適切な業者を選定・手配し、店舗の設備・機器等の不具合を解決することが特徴だ。

　１５年２月期末時点の顧客店舗数は外食業界、物販・小売業界、美容・介護業界など合計２万４９９７店舗（１４年２月期末は２万８５０７店舗）、メンテキーパー数は厨房機器関連、給排水関連、空調・ダスト関連、電気関連、ガス設備関連など合計４７４２社（同４８３１社）だった。

■第１四半期は大幅増益、１６年２月期通期も収益改善基調

　１５年２月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（３月～５月）９億８０百万円、第２四半期（６月～８月）１２億６６百万円、第３四半期（９月～１１月）１０億７７百万円、第４四半期（１２月～２月）９億８４百万円だった。営業利益は第１四半期１２百万円、第２四半期５９百万円、第３四半期１４百万円、第４四半期１９百万円だった。

　また１５年２月期の配当性向は３６．７％だった。ＲＯＥは１４年２月期比８．１ポイント低下して８．７％、自己資本比率は同２．０ポイント上昇して５２．２％だった。

　今期（１６年２月期）の非連結業績予想（４月１４日公表）は、売上高が前期比５．７％増の４５億５３百万円、営業利益が同５１．８％増の１億５８百万円、経常利益が同５１．０％増の１億５９百万円、純利益が同３２．１％増の９３百万円としている。配当予想は前期と同額の年間１５円（期末一括）で予想配当性向は２７．７％となる。

　売上面では新規顧客獲得に向けた継続的な営業活動、修理・修繕と入替を組み合わせた提案営業などで増収を見込み、利益面では増収効果に加えて、メンテキーパーの再編・再整備による稼働率向上・クオリティ向上、継続的な人材教育強化による社員のスキル向上と業務効率向上、新システム導入による顧客・メンテキーパーとのやり取り効率化と社内業務効率化で大幅増益見込みとしている。

　第１四半期（３月～５月）は売上高が前年同期比１３．４％増の１１億１２百万円、営業利益が同３．７倍の４６百万円、経常利益が同３．７倍の４６百万円、純利益が同４．３倍の２９百万円だった。増収効果で大幅増益だった。

　緊急メンテナンスサービスでは、既存顧客の取引アイテムおよび取引エリアの拡大によって受注量が増加し、新規顧客獲得も順調に推移した。予防メンテナンスサービスでは複数社から大型案件を受注した。メンテキーパーの見直しなどの施策も奏功したようだ。なお売上総利益率は同２．１ポイント上昇して２２．７％、販管費比率は同０．８ポイント低下して１８．６％となった。

　前期（１５年２月期）は一部アイテムでの原価上昇、新規顧客での早期シェア確保のための営業的な価格政策などで売上総利益率が低下し、将来の受注拡大を見据えた人員確保による販管費の増加などで大幅減益だったが、メンテキーパー網の再整備などで収益改善を進めている。

　メンテナンス業務のアウトソーシング化の流れも背景として、飲食店向けを中心に依頼件数は増加基調であり、業務効率改善も寄与して収益改善基調だろう。通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が２４．４％、営業利益が２９．１％、経常利益が２８．９％、純利益が３１．２％と高水準であり、通期業績の会社予想には増額余地がありそうだ。

■アウトソーシング化の流れで中期成長期待

　中期成長に向けた重点戦略としては、既存サービスの提供手法の多様化、他社との協業による新サービスの開発、メンテナンス研修を軸としたサポートメニューの強化も推進する。

　ワンストップメンテナンスサービスでは、外食業界以外の物販・小売、理美容、教育、医療・介護、宿泊・娯楽などの業界にも新規顧客開拓を推進する。メンテナンスアウトソーシングサービスでは、サービスをＯＥＭ的に提供する企業の増加を目指すとともに、個人経営店舗向けの提供も視野に入れてシェア拡大を図る方針だ。

　外食業界や小売業界などでは、店舗の老朽化や人手不足の深刻化、店舗の衛生環境改善や従業員の労働環境改善に対する意識の高まりも背景として、メンテナンス業務のアウトソーシング化が一段と進展することが予想される。新規サービス開発なども寄与して中期的に収益拡大が期待される。

■株価は悪地合いで反落したが下げ渋り

　株価の動きを見ると、悪地合いの影響で８月２５日に９１３円、そして９月７日に９２１円まで急落する場面があったが、１５年２月の年初来安値８３６円を割り込むことなく下げ渋る動きだ。収益改善基調を評価する流れに変化はないだろう。

　９月７日の終値９８０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５４円０６銭で算出）は１８～１９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は１．５％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ４８１円２２銭で算出）は２．０倍近辺である。また時価総額は１６億９５百万円である。

　悪地合いの影響を受けて７月の年初来高値１２３１円から反落したが、週足チャートで見ると２６週移動平均線を維持している。また１５年１月中旬～７月上旬のモミ合いレンジ９００円近辺が下値支持線の形だ。１６年２月期の収益改善基調を評価する流れに変化はなく切り返す展開だろう。