ブランジスタ＜６１７６＞（東マ）は、２１円高の５０２円と４営業日ぶりに急反発して始まっている。同社株は、今年９月１７日に公開価格４５０円で新規株式公開（ＩＰＯ）され、６４７円で初値をつけ上場来高値６５４円まで買い進まれたあと、全般相場の波乱とともに上場来安値４６１円まで調整したが、同水準は、公開価格目前で下げ過ぎとして直近ＩＰＯ株買いが再燃している。国内唯一の電子雑誌出版社として、電子雑誌のリーディングカンパニーに位置する独自ビジネスモデルも、成長可能性が見直されているもので、きょう２９日に日経平均株価が、海外株安を受けて４８０円安と続急落してスタートしているなか逆行高を鮮明化している。

■発行点数、読者数が伸び今期、来期と連続の２ケタ増収増益

同社は、内外のＥＣ大手が電子書籍に進出し「電子書籍元年」といわれた２０１２年よりも５年も早い２００７年に旅行情報雑誌『旅色』を創刊し現在、１１誌の電子雑誌を発行する業界のパイオニアとなっている。電子雑誌は、無料で登録不要、どの閲覧デバイスでも閲覧できるストレスフリーの特性を誇り、『旅色』は、国内宿泊施設数を５万３１７２軒、国内飲食店７７万８２６９店の情報を掲載していることなどから読者数を伸ばし、月間読者数は１００万人と、既存の活字媒体のリアル旅行情報誌・ライフスタイル誌の発行部数３～４６万部を圧倒的に引き離している。

このため業績も好調に推移し、期末接近の今２０１５年９月期業績は、売り上げ２１億３１００万円（前期比２４．８％増）、経常利益３億円（同３５．８％増）、純利益１億７１００万円（同２１．０％増）と連続の２ケタ増収増益を予想している。電子雑誌へ掲載する広告掲載料、電子雑誌の制作を受託する制作受託料、企業向けにウェブサイトの構築・運営を行うソリューションサービスの業務受託料などが好調に伸びているためで、続く２０１６年９月期業績も、売り上げ２４億７７００万円（今期予想比１６．２％増）、経常利益４億５０００万円（同５０．０％増）、純利益２億５７００万円（同５０．２％増）と計画している。２０２０年までに電子雑誌の発行点数を、訪日外国人旅行客向けの『旅色』を含めて２０～３０誌まで伸ばすことを計画してるだけに業績の高成長が続く見込みだ。

■最高値から２９．５％下落で「三割高下に向かえ」の相場格言通りに目先調整一巡感

株価は、ＩＰＯ初日の高人気から地相場模索が続き、上場来安値４６１円をつけ公開価格目前となっているが、上場来高値からの下落率は２９．５％と相場格言の「三割高下に向かえ」通りの目先調整一巡を示唆している。低位値ごろ妙味もオンして直近ＩＰＯ株人気を再燃させ一段の戻りにチャレンジしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）