デクセリアルズ＜４９８０＞（東１）は、本年７月２９日に東京証券取引所市場第１部に上場。高機能材料メーカーとして光学材料及び電子材料の事業領域で製品を展開している。事業の特性上、スマートフォン、タブレットＰＣ、ノートＰＣ等の最終製品で使用される中小型ディスプレイや電子部品関連業界の動向の影響を受けやすい傾向があるため、同社グループの業績は、短期的には上記の最終製品の新モデル投入時期及びその販売数量、並びにそれらの関連製品に係る主要顧客からの受注の影響を受けやすくなっている。

また、クリスマス等の年末休暇や中国の春節等の商戦期に向けて当該最終製品の生産が本格化する第２四半期及び第３四半期に業績が偏重する傾向がある一方で、中小型ディスプレイ市場は、新興国市場や車載用ディスプレイをはじめとする産業用市場を中心に堅調な拡大が中期的にも続くと見込んでいる。

１０月２９日大引け後に今２０１６年３月期第２四半期業績予想の修正を発表した。第２四半売上高は従来予想の３２７億円から３１６億１７００万円に減額したが、営業利益は同３８億円から４３億５２００万円、経常利益は同３５億円から４２億９７００万円、純利益が同２０億円から２６億９９００万円に増額した。

第２四半期については、主に接合関連材料及び光学ソリューションカテゴリーの売上高が想定を下回ったが、為替の好影響に加え、同社の主力製品である異方性導電膜（ＡＣＦ）及び光学樹脂材料（ＳＶＲ、ハイブリッドＳＶＲなど）カテゴリーの売上が想定を上回ったため、当初の見通しを上回り利益段階においては上ブレ着地した。

通期業績予想は、売上高が７５６億円（前期比１５．４％増）、営業利益が１１９億円（同２３．８％増）、経常利益が１１５億円（同１６．５％増）、純利益が７０億円（同３４．７％減）を見込む。年間配当は５５円を予定している。

株価は、９月１日につけた上場来の高値１７９０円から１１月４日に１３５２円と売られ１０月２７日につけた上場来の安値１３６５円を更新し調整している。郵政３社の上場に伴い、乗り換えのため直近ＩＰＯに換金売りが出たもよう。２５日移動平均線が上値抵抗線として意識されているが、通期業績予想の上ブレが期待されるほか、今期予想ＰＥＲ１２倍台と割安感があるほか、配当利回り４．０％と利回り妙味が増す水準。中小型ディスプレイ市場の成長が続くと見られることから、日柄調整が進めば、上値を試す可能性はある。ここからの押し目は中長期的に買い妙味が膨らもう。（株式評論家＆アナリスト・信濃川）