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【編集長の視点】

北の達人コーポレーション＜２９３０＞（東１）は、きょう２４日に東証第２部から第１部に市場変更がされ売買がスタートしたが、連休前２０日の第２部終値に対して２０円高の６９０円と３営業日ぶりに急反発して始まっている。市場変更に際して新株式発行などの希薄化懸念がなく、市場変更後に東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）に算入され、ＴＯＰＩＸ連動型ファンドなどの買い需要が発生する需要好転が再び見直され買い再燃となっている。スキンケア商品などにアジアからの訪日観光客のリピートが続いている「インバウンド（外国人観光客）」需要関連株人気も、合わせて買い手掛かりとなっている。

■４年連続で市場変更し株式分割、実質連続増配など還元策にも前向き

同社は、きょう２４日に東証第１部に市場変更されたが、この市場変更は、２０１２年以来４年連続で４回目となっている。まず２０１２年１２月に札幌証券取引所・アンビシャス市場に新規上場されたあと、２０１３年３月には札幌証券取引所の本則市場に市場変更され、２０１４年１１月に東証第２部市場に新規上場され、さらに今回の東証第１部への市場変更となっている。昨年１１月の東証２部への上場に際しては、新株式発行（発行価格８３８円）・株式売出を伴い、株価はやや下ぶれたが、今年５月には株式分割（１対２、基準日５月３１日）を発表し、今２月期配当を実質連続増配するなど株主の利益還元策にも前向きである。 業績も好調で、今２月期業績は、売り上げ２２億８１００万円（前期比１７．７％増）、経常利益４億８３００万円（同８．３％増）、純利益３億１２００万円（同１６．４％増）と続伸を予想、純利益は、連続して過去最高を更新する。健康食品・化粧品の通販サイト「北の快適工房」で著名なタレントを数多く起用してプロモーションを積極化し、シリーズ新製品の「みんなの肌潤糖クリア」が、１０代の新規顧客を獲得し、スキンケア商品「二十年ほいっぷ」もアジアの新規顧客が増加し、実店舗でも、今年８月に北海道札幌市にショールーム兼アンテナショップを開設し、インバウンド需要を取り組みことなどが要因となる。

■値ごろ妙味のインバウンド株評価もオンし分割権利落ち埋めを目指す

株価は、株式分割を歓迎して９９３円高値まで２３％高して９７２円で分割権利を落とし、落ち後に落ち後高値８０５円をつけ、いったん株式分割発表前の株価水準まで戻したが、今期第１四半期業績、第２四半期累計業績が、広告宣伝費負担で減益転換して着地したことや、世界同時株安の波及も響いて分割落ち後安値４３５円まで突っ込んだ。同安値からは下げ過ぎとして２５日移動平均線水準まで戻し、市場変更承認とともに７１１円の戻り高値をつけた。ＰＥＲ・ＰＢＲ評価の投資採算面で割安感は小さいが、値ごろ妙味のあるインバウンド関連株との見直しに加え需給好転の現実買いもオンして落ち後高値抜けから分割落ち埋めを目指そう。（本紙編集長・浅妻昭治）