キッセイ薬品工業＜４５４７＞（東１）は、９月２９日につけた年初来安値２６３１円から２５日移動平均線水準までリバウンド、同水準で売り買いが交錯している。ただ同社は、きょう２６日に同社の高リン血症治療薬「ピートルチュアブル錠２５０ｍｇ、５００ｍｇ」が薬価に収載されたことから、今年１１月４日に上方修正された今３月期業績が、再上方修正されるとの期待が潜在している。同新薬の製造販売承認取得の今年９月から約４００円高した株価上昇も、現実買いとして再現思惑を高めそうだ。

■「ピートル」のピーク時年商は１２０億円を予想し今期下期から業績寄与

「ピートル」は、昨年１１月に製造販売承認を申請し今年９月２８日に承認を取得した。慢性透析患者は、腎臓の機能低下のため食事により吸収されたリンが腎臓から排泄されず、血清リン濃度が上昇して高リン血症を発症し、心不全などの心血管病変に影響して死亡リスクを上昇させる。「ピートル」は、酸化水酸化鉄が消化管内でリン酸と結合して体内へのリンの吸収を抑制することにより血清リン濃度を低下させる。同新薬は、ピーク時に投与患者数を４万５０００人、販売金額を１２０億円と予測されている。

一方、同社の今３月期業績は、第２四半期（２Ｑ）累計業績開示の今年１１月に上方修正し、売り上げを期初予想より１２億円、経常利益、純利益を各１４億円引き上げ、純利益を７９億円（前期比１０．３％増）と期初の連続減益予想から増益転換させた。２Ｑ累計業績が、医薬品売り上げの計画超、売り上げ原価率の低下、販管費の計画比減などを要因に期初予想を上ぶれて前年同期比減益率を縮小して着地しており、この上ぶれ分を通期業績に上乗せして通期業績を上方修正した。

ただこの３月通期業績の上方修正は、なお保守的との見方も続いている。例えばきょう２６日に薬価収載された「ピートル」は、下期の一部寄与だけで７億円の売り上げを見込んでいるが、ピーク時年商１２０億円は、同社の主力薬の排尿障害改善薬「ユリーフ」（今期予想１５１億円）に迫るだけに、今後の販売動向により注目が集まる。

■１株純資産水準から半値戻し、全値戻しとリバンド幅を拡大へ

株価は、年初来高値３９７５円から今期業績の連続減益予想や今期第１四半期の連続減益着地などが響いて同安値２６３１円まで調整し、「ピートル」の製造販売承認取得とともに底上げ、今期業績の上方修正とともに、この調整幅の３分の１戻しまでリバウンドし１株純資産３０９４円水準を固めていた。ＰＥＲ評価では１９倍台と市場平均を上回っているが、業績再上ぶれ期待を高めて半値戻し、全値戻しと一段の戻りにトライしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）