ワイヤレスブロードバンドサービスを展開するワイヤレスゲート＜９４１９＞（東マ）の株価は、第３四半期累計（１月～９月）業績の低進捗率もあり軟調展開が続いたが、調整のほぼ最終局面であり、中期成長力を評価して切り返し展開だろう。

　通信事業者からインフラを借り受けてワイヤレスブロードバンドサービス（Ｗｉ－Ｆｉ、ＷｉＭＡＸ、ＬＴＥ）を提供している。販売チャネルはヨドバシカメラでの販売、住友商事＜８０５３＞との業務提携による最大手携帯販売会社ティーガイア＜３７３８＞での販売を主力としている。月額有料会員数の積み上げに伴って収益が拡大するストック型収益構造だ。

　中期成長に向けた重点戦略として、サービス提供エリア拡大、サービスラインナップ拡充、新規事業推進などを掲げている。

　新規事業では１４年１月に法人向けＷｉ－Ｆｉ環境イネーブラー（構築運用支援）事業を開始した。公衆無線ＬＡＮ環境を活用する動きが自治体（災害時通信インフラ）、観光地（外国人旅行客誘致）、商店街（集客力向上）などに広がり、２０年東京夏季五輪開催も追い風となって無線ＬＡＮの需要拡大が予想されるため、クラウド型Ｗｉ－Ｆｉ環境サービスシステムなどソリューションサービスの提供を拡大する。

　８月にはＬＴＥ領域ソリューション拡充の一環として、Ｍ２Ｍ／ＩｏＴソリューション「クラウド型みまもりサービス」の販売開始と、訪問看護サービスのＮフィールド＜６０７７＞との業務提携を発表した。９月にはＬＴＥ通信対応ＳＩＭカード「ワイヤレスゲート　Ｗｉ－Ｆｉ＋ＬＴＥ　ＳＩＭカード」の販売を開始した。また日本たばこ産業（ＪＴ）＜２９１４＞へのＷｉ－Ｆｉシステム提供を発表した。ＪＴの飲料自動販売機をＷｉ－Ｆｉスポットにするもので、当社のクラウド型マネージドＷｉ－Ｆｉシステムが採用された。

　１１月にはビジュアルコミュニケーションサービスのブイキューブ＜３６８１＞と業務提携した。両社のサービスを組み合わせて新たなサービスを開発・提供する。また世界２００カ国以上に１２００万箇所以上のＷｉ－Ｆｉスポットを有するＦｏｎ（スペイン）およびフォン・ジャパンと業務協力した。Ｆｏｎ社のＷｉ－Ｆｉルーターを活用して国内の観光地や商業施設などのＷｉ－Ｆｉネットワーク構築を目指す。

　また１２月１８日には「ワイヤレスゲート　Ｗｉ－Ｆｉ」併用可能な訪日外国人向けプリペイド型ＳＩＭカードの販売開始を発表している。

　今期（１４年１２月期）の連結業績見通しは前回予想（２月１３日公表）を据え置いて、売上高が前期比２０．６％増の８５億０９百万円、営業利益が同１４．６％増の９億円、経常利益が同１４．６％増の８億９８百万円、純利益が同１２．５％増の５億４３百万円、配当予想が１４年１月１日付の株式２分割を考慮すると実質的に前期と同額の年間２５円（期末一括）としている。

　第３四半期累計（１月～９月）は前年同期比２７．５％増収、同１．３％営業増益、同１．０％経常増益、同３．８％最終増益だった。期初に予定していなかったＬＴＥ通信対応ＳＩＭカード販売開始に伴う保守・運用費が発生し、回線調達コストや販売促進費が増加したため、営業利益は小幅な伸びにとどまった。しかし売上面では、収益基盤である「ワイヤレスゲート　Ｗｉ－Ｆｉ」および「ワイヤレスゲート　Ｗｉ－Ｆｉ＋ＷｉＭＡＸ」が順調に推移して大幅増収だった。

　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７７．３％、営業利益が６４．８％、経常利益が６４．６％、純利益が６７．６％で利益進捗率がやや低水準だった。しかし会員数積み上げのストック型収益構造であり、Ｗｉ－Ｆｉ環境イネーブラー事業など新規事業を通期見通しに織り込んでいないことを考慮すれば、特にネガティブ要因とはならないだろう。

　来期（１５年１２月期）も会員数の増加に伴って、ワイヤレス・ブロードバンド事業やＷｉ－Ｆｉ環境イネーブラーなどが順調に拡大するだろう。中期的にも収益拡大基調が期待される。

　株価の動きを見ると、水準を切り下げて軟調展開が続いている。第３四半期累計の低進捗率の影響のようだ。１２月１７日には２７８５円まで調整した。ただし１９日には３１７５円まで戻す場面があり、反発の動きを強めている。調整のほぼ最終局面だろう。

　１２月２５日の終値２９６５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５４円２８銭で算出）は５５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．９％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０６円１８銭で算出）は１４倍近辺である。

　日足チャートで見ると戻りを押さえていた２５日移動平均線突破の動きを強めている。また週足チャートで見ると５２週移動平均線を割り込んで調整局面だが、３０００円近辺で下ヒゲを付けて下げ渋り感を強めている。調整の最終局面であり、中期成長力を評価して切り返し展開だろう。