■ＩＰＯ株は船出のあとに荒波が待っている

　ＩＰＯとは新規公開銘柄のことで、上場時にはほぼ間違いなく高い人気となります。数１００万社のプレーヤー（株式会社）の中から、資本主義の甲子園ともいえるスタジアム（取引所）に選ばれて背番号（証券コード）をしょって登場するのですから実力があり時流に乗る銘柄ということで人気が高いのです。しかし、実力と人気を備えている銘柄であっても上場後は必ずといってよいほど大きい下げに見舞われています。ＩＰＯ株には投資家の中で短期売買家が公開日の寄付きに値幅狙いで一斉に買いを入れるためです。

　短期売買筋にとって新規銘柄買いは、既上場（約４０００社）の中から、どの銘柄がよいかを選ぶ手間が省けるからです。短期狙いのお墨付き銘柄というわけです。大量の短期買いが入るため初値から３割、５割高がほとんどで数倍に値上がりする銘柄もあり短期売買には、たいへんおいしいご馳走です。当然、短期中心のため、株価が上げ止まったところから利食い売りが始まり株価は下げに転じます。赤字や高ＰＥＲで登場している銘柄が多いため、中長期投資家の押し目買いが入り難く、結果、上場時高値から半値くらいまで下げる銘柄が目立つようになります。マーケットの荒波を受けるわけです。大きく下げた時点から公開銘柄の本当の相場が始まるとみることができます。（執筆者：犬丸正寛　株式評論家・日本インタビュ新聞社代表）

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