新日鐵住金＜５４０１＞（東１・売買単位１０００株）は粗鋼生産世界第二位の日本最大の鉄鋼メーカーだ。その技術力の高さは群を抜いている。

同社を取り巻く事業環境は明るい。その最たるものが鉄道レールの生産だ。一度に大量に、しかも低公害で物を運ぶことが出来る鉄道は新興国や先進国で、その整備に積極的だ。このためヨーロッパで２０１３年に21兆円だった鉄道市場が19年までに25兆円に拡大する見通しだ。また米国では現在、３本の大陸横断鉄道（３万８０００キロ）が通っているが、目下、貨物の輸送力増強を図っている。これにつれて鉄道レールをこれまでの60キログラムレールから80キログラムレールへ徐々に入れ替えている。

その理由は大型のコンテナ列車を運行させることによる。この大型列車は１両にコンテナ（１個５トン）を12個乗せて、それを50両連結し、先頭と中央、最後尾にディーゼル機関車を設置して動かすというもの。そうすると、１編成は約３０００トンの重量となる。このように重い列車を安全に走らせるためには、鉄道レールを重い80キログラムレールにしないとダメなのだ。このレールは摩耗が少なく、振動も大幅に抑えることが出来る。日本でも新幹線がこの80キロレールに替わりつつある。

現在、世界的に鉄道のインフラ整備拡大が注目されているが、こうした中、車両や信号などの設備に関心が集まっている。この流れは鉄道レールにも波及しよう。そして、この80キログラムレールは世界中で新日鐵住金とＪＦＥの２社だけしか製造されていない。新日鐵住金はトップランナーとして有利に展開することになるとみられる。

一方、同社の業績は好調そのものだ。２０１５年３月期は売上高５兆６５００億円（前期比2.4%増）、経常利益４０００億円（同10.8%増）、当期純利益２５００億円（同3.0%増）を確保する見通しだ。しかし、一部の見方として、原料安と合理化効果で経常利益４２００億円（同16.3%増）前後、当期純利益２６２０億円（同7.9%増）前後に上方修正される公算があるという。予想一株当たり利益は28.7円（前期26.7円）にアップ。さらに２０１６年３月期経常利益５０００億円（今期会社側予想比25.0%増）、当期純利益３０００億円（同20.0%増）が期待できるとしている。この時点の一株当たり利益は約33円となる。

ＰＥＲは８．５倍と低くなる。今期の会社側が予想している一株当たり利益に基づいたＰＥＲは10.5倍。来期の一株当たりの10.5倍までに株価が買われるとすると、３５０円が目先の目標値となろう。

株価は３２０円どころで、まとまったシコリ玉が残っているために、この近辺に到達すると売り圧力に押されてしまいがちになる。しかし、玉整理は徐々に進行中。２０１４年10月に２４３円の安値をつけて底値を打った感が強い。このため２８０円前後は安心買いのできる水準であり、積極的に拾いたい。