■一時金５００万ドルが業績寄与、一大市場のアメリカでの期待大きい

　生化学工業＜４５４８＞（東１・１００株）は、腰椎間板ヘルニア治療剤（注射薬）の海外におけるライセンス契約を世界規模のフェリング社と基本合意書で締結した。今期上半期中の正式契約を予定、その時点で契約一時金約５００万米ドルを受け取り、その後、開発や販売等の進捗に応じて複数年にわたりマイルストーン型のリヤリティを受け取る。

　腰椎間板ヘルニアは、椎間板の中心部にある髄核や外側の繊維輪の一部が突出することで神経を圧迫し痛みやしびれを引き起こす疾患。働きすぎの若い人やスポーツ選手などに多いとされ、「日本では年間１１０万人、アメリカでは日本の３倍の３００万人の患者数と推測される」（中堅証券アナリスト）。同社は、同治療剤ＳＩ―６６０３（一般名コンドリアーゼ）を日本及び、米国、欧州で開発を進めており、米国では第Ⅲ相臨床試験段階にある。治療剤を椎間板に注射で直接投与することでしびれを引き起こす成分を分解し神経への圧迫を軽減させる。

　今回、日本を除く海外での独占的販売で提携合意したのはスイスに本社を置く、フェリング・ファーマシューティカルズ社で世界６０カ所に事業所を有し世界１１０カ国で製品を販売している。日本国内では２０１２年１２月に同製品について科研製薬との間で独占販売契約を結んでいる。「腰椎間板の１回の手術治療費は３０～４０万円とみられることからみて本製品は注射１本１０万円ていどが推測される」（同）という。

　株価は２０１５年２月の２３９６円から全般相場の下げもあって今年２月の１１６６円まで約５１％下げた。４月に２６週線に接近の１４１２円まで戻し、足元では２月安値に対するダブル底形成の展開。今期減益見通しで大きい上値は難しいだろうが、予想配当年２６円、同ＥＰＳ４４．８円、１株純資産１２２９円の内容に今回の材料を加えればダブル底形成の１２５０円前後は中期好買い場といえる。

• tweet
•