【業績でみる株価】加賀電子の今３月期はモバイル端末減速で減益だが、株価にはほぼ織込む、指標そろって超割安
- 2016/6/21 09:54
- 業績でみる株価
■資産株として中長期で絶好の買い場
加賀電子＜８１５４＞（東１・１００株）の２０１７年３月期はモバイル端末に陰りのみられることや遊戯機器向けの低調から減収、減益の見通し。とくに、営業利益は２期連続の２０％台の増益から今期２６．８％減益見通し。株価は去る１７日に１１４９円と年初来安値を更新、下値調べの展開だが、ＰＢＲなど指標はいずれもかなりの割安で今期の減益はかなり織込んできたものとみられる。資産株として注目できる水準だろう。
２０１６年３月期の売上は２４５３億８７００万円で、このうち、（１）半導体、一般電子部品、ＥＭＳ（受託製造）などの開発・製造・販売など「電子部品事業」が１８９４億８６００万円、（２）パソコン、ＰＣ周辺機器、各種家電、写真・映像関連商品及びオリジナルブランド商品の販売の「情報機器事業」が４０８億８０００万円、（３）ＣＧ映像制作、アミューズメント関連商品の企画・開発などの「ソフトウエア事業」が２８億９７００万円、（４）エレクトロニクス機器の修理・サポート、アミューズメント機器の製造・販売、スポーツ用品の販売などの「その他事業」が１２１億２３００万円という内容。主力は、電子部品事業で構成比率は約７７％。
１６年３月期は、主力の「電子部品事業」が３．９％減少した。通信機器向け電子部品・半導体及び海外でのＥＭＳビジネスは堅調だったが、国内における遊戯機器向け電子部品・半導体の販売が低迷した。２０１７年３月期は車載関連、メディルカル・ヘルスケアの堅調が予想されるものの、モバイル端末において減速の動きがうられる。
このため、１７年３月期の売上は６．３％減の２３００億円、営業利益２６．８％減の５７億円の見通し。前期の最高営業益７７億８８００万円に対し一服という状況だ。
２０日の終値１１５８円は予想ＥＰＳ１６６．３円に対しＰＥＲは６．９倍、年４０円配当に対し利回り３．４５％と投資魅力があり、さらに、１株純資産に２１８５円に対するＰＢＲは０．５２倍に過ぎない。低ＰＢＲから空売りは皆無で信用買いが取り残されているという状況。今期の減益は株価にかなり織込まれたとみられ、もうしばらく信用買いの整理が続きそうな状況といえる。中長期的には資産株として好買い場といえるし短期的なリバウンドのタイミングが近そうである。
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