メタウォーター＜９５５１＞（東１・売買単位１００株）は好業績、低ＰＥＲ、低ＰＢＲを背景に本格的な上昇トレンドを描くことになりそうだ。積極的に拾いたい。

同社は国内外の浄水場・下水処理機械・電気設備の設計と建設、さらに補修工事や維持管理、運転管理の各種サービスを手掛けている。高い浄化技術や高性能の水処理膜に定評があり、国内での下水処理設置率はトップクラスの実績を誇る。

日本では高度経済成長期に設置された浄水場が多く、老朽化が進んでいる。また、最近の家庭用洗剤の洗浄能力アップで、浄水場の痛みが進行しており、こうした中、浄水場など下水処理場の補修工事などが増加中だ。加えて、将来、拡大する可能性の高いＰＦＩ（民間資金を活用した社会資本整備）で、同社はますますビジネスチャンスを迎えている。

加えて海外での事業拡大も期待できる局面が到来した。水道普及の初期段階にあるカンボジアやミャンマー、アフリカで同社は官民連携を活かした事業を展開していく方針だ。また、北米地域の拠点としてＭＥＴＡＷＡＴＥＲ　ＵＳＡを２０１３年に設立した。同社としては海外での売上高を５年以内に１００億円（現在２０億円ていど）に引き上げる計画である。

２０１５年３月期の業績は売上高１０６９億円（前期比１．３％増）、営業利益８２億円（同０．７％増）、経常利益７８億円（同２．９％減）、当期純利益４７億円（同４．４％増）を確保すると会社側では予想している。予想一株当たり利益は２６３円３２銭（前期２１４円９１銭）に向上する。配当は中間配当として２９円（前期中間期４７円５０銭）を実施。期末配当については未定だが、配当性向から判断して２９円（年間５８円）は少なくとも期待できるとみられる。

来期は増収増益が期待され、売上高は２％程度の増加を達成できる模様である。となると、利益は２ケタに近い増益率が見込めるかも知れない。

株価は２０１４年１２月１９日に東証１部に新規上場して以来、２２００円～２４００円の狭いボックス圏での動きに終始している。その原因は２０１５年３月期の業績の変化率に不満があるためだと分析できる。しかし、来期以降の明るい業績見通しがハッキリしてくれば、本格的な上昇波動を描き、株価ステージは一段とアップすることが予想される。

今期予想一株当たり利益で計算したＰＥＲは９倍、一株当たり純資産１０９３円に基づいたＰＢＲは２．１７倍と低い。中期投資には、同社株はうってつけである。下値リスクは薄く、安心買いが出来る。（Ｓ）