システム構築・運用のフォーカスシステムズ＜４６６２＞（ＪＱＳ）は２月６日に第３四半期累計（４月～１２月）業績を発表した。株価の反応は限定的だったが、１月２０日の戻り高値１０８０円から反落後の調整に一巡感を強めている。今期（１５年３月期）増収営業増益見通しや収益改善基調を評価して切り返し局面だろう。３月期末一括で２％台の配当利回りも評価材料だ。

公共関連・民間関連のシステム構築・保守・運用・管理サービスを主力として、セキュリティ機器関連事業も展開している。顧客別に見るとＮＴＴデータ＜９６１３＞関連、日本ＩＢＭ関連を主力として、ＣＴＣ（伊藤忠テクノソリューションズ）＜４７３９＞関連、沖電気＜６７０３＞関連、ソフトバンク＜９９８４＞関連も主要顧客である。民間関連事業では関東圏・近畿圏に加えて東海圏にも拠点展開して営業を強化している。

アライアンス戦略も推進している。１４年６月に三菱電機インフォーメーションシステムズと共同で電子透かし製品の販売促進活動を行うと発表し、１４年７月には内田洋行＜８０５７＞が開発した統合型ＥＲＰパッケージ「スーパーカクテルイノーヴァ」の販売代理店契約を締結した。

２月６日に発表した今期（１５年３月期）第３四半期累計（４月～１２月）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比８．７％増の１０８億７６百万円、営業利益が同１１．２％増の５億３５百万円、経常利益が同７．２％増の４億９６百万円、純利益が同２５．０％増の３億１３百万円だった。

公共関連事業、民間関連事業、セキュリティ機器関連事業とも概ね順調に推移したようだ。特に公共関連事業においては、前期第４四半期（１４年１月～３月期）以降の回復傾向が顕著なようだ。

なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）３５億８３百万円、第２四半期（７月～９月）３７億０３百万円、第３四半期（１０月～１２月）３５億９０百万円、営業利益は第１四半期９９百万円、第２四半期１億９６百万円、第３四半期２億４０百万円だった。営業損益は改善基調だ。

通期の業績（非連結）見通しは前回予想（５月８日公表）を据え置いて、売上高が前期比２．５％増の１４５億円、営業利益が同１．４％増の９億円、経常利益が同横ばいの８億５０百万円、純利益が同９．７％増の５億円、配当予想が前期と同額の年間２０円（期末一括）としている。

今後の事業展開を睨んで技術者の採用・育成などへ積極投資するため、今期の営業利益は微増の見通しとしている。ただし需要面で見ると、公共関連事業は政府発信の「世界最先端ＩＴ国家創造宣言」関連、民間関連事業は企業のＩＴインフラ投資関連、セキュリティ機器関連事業は官公庁のサイバー犯罪対策関連を中心として高水準に推移する。

通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高７５．０％、営業利益５９．５％、経常利益５８．４％、純利益６２．６％で利益進捗率がやや低水準だが、第４四半期（１月～３月）の構成比が高い公共関連事業が増加基調であることなどを考慮すれば順調な水準だろう。営業損益は改善基調であり、通期ベースでも収益改善が期待される。

株価の動きを見ると、１月２０日の戻り高値１０８０円から反落したが、大きく下押す動きは見られず、概ね９００円近辺で推移して調整一巡感を強めている。２月６日発表の第３四半期累計業績に対する反応は限定的だった。

２月１６日の終値９０９円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ７２円２２銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．２％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７２６円４６銭で算出）は１．３倍近辺である。

週足チャートで見ると、サポートラインの２６週移動平均線が接近して再動意のタイミングのようだ。短期調整が一巡した形であり、今期増収営業増益見通しや収益改善基調を評価して切り返し局面だろう。３月期末一括で２％台の配当利回りも評価材料だ。

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