レオパレス２１＜８８４８＞（東１）は単身者向けアパートを中心に建築・賃貸を展開している。１８年３月期第１四半期の各利益は計画超の水準だった。通期は営業微増益予想だが、増額余地があるだろう。株価は年初来高値圏から反落したが自律調整の範囲だろう。

■１８年３月期１Ｑ利益が計画超で通期予想に増額余地

　単身者向けアパートを中心に建築する開発事業、建築したアパートを運営する賃貸事業をコア事業としている。単身賃貸住宅管理戸数は国内首位の約５７万戸である。賃貸事業が売上高の８割を占め、安定的な収益が見込めるストック型ビジネスモデルを推進している｡

　１８年３月期通期の連結業績予想は売上高が１７年３月期比３．７％増の５４００億円、営業利益が２．６％増の２３５億円、経常利益が０．６％増の２２５億円、純利益が３０．４％減の１４２億円としている。

　第１四半期（４～６月）は、売上高が前年同期比１．９％増の１２８４億５０百万円、営業利益が２３．２％増の６９億５７百万円、経常利益が３２．９％増の６９億１７百万円、純利益が２５．５％増の５５億５９百万円だった。

　売上高は賃貸事業、開発事業、シルバー事業が順調に伸長して、概ね計画水準だった。賃貸事業は法人需要が旺盛で、入居率が好調に推移した。売上総利益率は前年同期に対して１．３ポイント、計画に対して１．７ポイント上回り、営業利益は２３億５７百万円、経常利益は２６億１７百万円、純利益は２２億５９百万円、それぞれ計画を超過達成した。保有不動産の売却による減損損失は税効果でカバーした。

　通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高２３．８％、営業利益２９．６％、経常利益３０．７％、純利益３９．１％と利益進捗率が高水準である。通期利益予想に増額余地があるだろう。

■株価は８月の年初来高値から反落したが自律調整

　５月１５日発表の自己株式取得（取得株式総数の上限１３００万株、取得価額総額の上限８０億円、期間１７年５月１６日～１８年３月３０日）については、８月３１日時点の累計で取得株式総数１０７６万１４００株、取得価額総額７９億９９９３万９９００円となって終了した。

　株価は８月４日の年初来高値８３７円から反落し、９月５日に７５３円まで調整した。ただし自律調整の範囲だろう。９月５日の終値は７５７円、今期連結予想ＰＥＲは１４倍近辺、時価総額は約１９９４億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線が接近して自律調整一巡のタイミングだろう。反発が期待される。（ＭＭ）