インフォコム＜４３４８＞（ＪＱ）はＩＴサービスや電子コミック配信サービスを主力としてＩｏＴ領域の事業創出も積極推進している。１８年３月期増収増益・連続増配予想である。株価は上場来高値圏だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。

■ＩＴサービス事業とネットビジネス事業を展開

　帝人＜３４０１＞グループで、ＩＴサービス（医療機関・製薬企業・介護事業者向けヘルスケア事業、一般企業向けＳＩのエンタープライズ事業、ＥＲＰソフト「ＧＲＡＮＤＩＴ」や緊急連絡・安全確認サービスなどのサービスビジネス事業）、および一般消費者向けネットビジネス（子会社アムタスの電子コミック配信サービス、ｅコマース、女性向けや音楽系デジタルコンテンツの提供）を展開している。

　１７年３月期のセグメント別売上高構成比はＩＴサービス５４％、ネットビジネス４６％、営業利益構成比（連結調整前）はＩＴサービス４２％、ネットビジネス５８％だった。収益面では、ＩＴサービス事業は年度末にあたる第４四半期（１月～３月）の構成比が高い特性がある。

■新中期経営計画で成長加速

　１７年２月策定の新中期経営計画（１８年３月期～２０年３月期）では、基本方針を「成長の追求」と「成長を支える経営基盤の継続強化」としている。

　成長の追求では電子コミックとヘルスケアを重点事業としてＭ＆Ａを積極推進し、ＡＩやＩｏＴを活用したビジネス展開も推進する。成長を支える経営基盤の継続強化では品質管理の継続強化とサービス品質向上、業務プロセス改革による効率化と社会との協業強化、人財育成強化を推進する。

　経営目標数値には２０年３月期売上高６００億円～８００億円、ＥＢＩＴＤＡ（営業利益＋償却費）７０億円～１００億円、重点事業（電子コミックとヘルスケア）比率７０％、ＲＯＥ１０％以上、配当性向３０％を掲げ、Ｍ＆Ａ戦略投資枠２００億円を設定した。

　電子コミック事業では最新ＩＴ技術による機能強化や、導線強化による会員数拡大を推進する。ヘルスケア事業では地域包括・介護領域への注力で売上高１４０億円規模への拡大を目指す。

■１８年３月期増収増益・連続増配予想

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（４月２７日公表）は売上高が前期（１７年３月期）比１０．１％増の４６０億円、営業利益が１１．０％増の５３億円、経常利益が９．２％増の５３億円、純利益が２２．７％増の４０億円としている。

　ＥＢＩＴＤＡは１１．３％増の６５億円としている。純利益にはデータセンター売却による特別利益計上（約９億円）を見込んでいる。配当予想は同１０円増配の年間３５円（第２四半期末１０円、期末２５円）で予想配当性向は２３．９％となる。

　ＩＴサービスの計画は、ヘルスケア事業が回復して売上高が４．９％増の２３５億円、新規ビジネスへの先行投資負担を吸収して営業利益が５．５％増の２１億円としている。ネットビジネスは電子コミック配信サービスが伸長して売上高が１６．３％増の２２５億円、営業利益が１４．３％増の３２億円としている。電子コミック配信サービスの売上高目標は２１０億円としている。
　
　第１四半期（４～６月）は売上高が前年同期比１１．７％増収、営業利益が４．０倍増益、経常利益が４．１倍増益、純利益が７．８倍増益だった。ＩＴサービス、ネットビジネスとも好調に推移し、増収効果で大幅増益だった。電子コミック配信サービス売上高は１６．９％増の４８．６億円で過去最高となった。特別損失では子会社株式売却損が一巡した。

　通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は低水準の形だが、ＩＴサービスは第４四半期の構成比が高い特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。

■株主優待制度は毎年９月末に実施

　株主優待制度は毎年９月３０日現在で１単元（１００株）以上保有株主を対象として、連結子会社ドゥマンが運営する食品通信販売サイト「オーガニックサイバーストア」で利用可能なポイント（１ポイントを１円として利用）を保有株数と保有年数に応じて贈呈する。

■株価は好業績評価して上値試す

　株価は９月１日に上場来高値２８６４円まで上伸した。その後は地合い悪化の影響を受ける場面があったが、自律調整の範囲だろう。

　９月１２日の終値２６１４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２９銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は１．３％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ８６１円５０銭で算出）は３．０倍近辺である。時価総額は約７５３億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドである。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）

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