マルマエ＜６２６４＞（東マ）は半導体・ＦＰＤ製造装置に使用される真空部品などの精密切削加工事業を展開している。受注好調で１７年８月期大幅増収増益予想である。そして１８年８月期も収益拡大が期待される。株価は６月高値から反落して水準を切り下げたが、調整一巡感を強めている。なお１０月１０日に１７年８月期決算発表を予定している。

■真空部品や電極などの精密切削加工事業を展開

　半導体・ＦＰＤ（フラットパネルディスプレー）製造装置に使用される真空部品や電極などの精密切削加工事業を展開し、新規分野として光学装置・通信関連分野も強化している。

■１７年８月期大幅増収増益予想、１８年８月期も収益拡大期待

　前期（１７年８月期）非連結業績予想（５月１１日に２回目の増額修正）は売上高が前々期（１６年８月期）比２６．６％増の２８億４０百万円、営業利益が３９．１％増の６億８０百万円、経常利益が４４．０％増の６億６０百万円、純利益が２３．８％増の４億５０百万円としている。

　月次の受注残高（速報値）を見ると、１７年８月度は半導体分野が５億５１百万円（前月比２．４％増加、前年同月比１４７．０％増加）、ＦＰＤ分野が２億６８百万円（前月比１５．８％減少、前年同月比１２７．９％増加）、その他分野が０百万円、合計が８億２０百万円（前月比５．１％減少、前年同月比１３０．５％増加）だった。好調が続いている。

　通期予想に対する第３四半期累計（９月～５月）の進捗率は売上高７２．６％、営業利益７０．９％、経常利益７１．１％、純利益７３．１％と順調だった。半導体分野とＦＰＤ分野の受注が好調に推移して３回目の増額余地がありそうだ。そして今期（１８年８月期）も収益拡大が期待される。

　なお１７年８月期の配当予想は、１７年３月１日付で株式２分割を実施して第２四半期末８円、期末４円としている。株式２分割後に換算すると年間８円となり、１６年８月期の年間７円５０銭に対して５０銭増配となる。

■株主優待制度は１７年８月末から実施

　株主優待制度は、毎年８月末日現在、６ヶ月以上継続して１単元（１００株）以上（１７年３月１日付株式２分割後）保有株主を対象として、クオカード１０００円分を贈呈する。１７年８月期末から実施する。

■株価は調整一巡感
　
　株価（１７年３月１日付で株式２分割）は、急伸した６月の上場来高値１７４７円から反落して水準を切り下げた。９月６日には１０１１円まで調整した。その後は切り返して調整一巡感を強めている。

　９月１３日の終値１１０６円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４２円７１銭で算出）は２５～２６倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想に株式２分割を考慮した年間８円で算出）は０．７％近辺、前々期実績ＰＢＲ（前々期実績に株式２分割を考慮したＢＰＳ９２円９０銭で算出）は１２倍近辺である。時価総額は約１３２億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋る形だ。調整一巡して出直りが期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）

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