経路検索ソフトのジョルダン＜３７１０＞（ＪＱＳ）の株価は、１月の戻り高値８６４円から一旦反落したが、第１四半期（１０月～１２月）の減益に対するネガティブ反応は限定的であり自律調整の範囲だろう。外国人旅行客増加も追い風であり、今期（１５年９月期）増収増益見通しを評価して、１４年９月高値８８４円を目指す流れに変化はないだろう。

　乗換案内事業（無料版「乗換案内」、有料サービス「乗換案内ＮＥＸＴ」「乗換案内Ｐｌｕｓ」、総合旅行サービス「乗換案内トラベル」、および広告、グルメ・運行情報サービスなど）を主力として、マルチメディア事業（電子出版・紙媒体出版、ニュース、教育、その他コンテンツ）や、その他事業（受託ソフトウェア開発、その他新サービス）も展開している。

　有料サービス「乗換案内ＮＥＸＴ」「乗換案内Ｐｌｕｓ」の１４年９月末有料会員数は約５５万人に達している。また無料を含めて「乗換案内」の各種インターネットサービスの検索回数は１４年１２月に月間約２億回となり、当該サービスの月間利用者数は１０００万人超となっている。

　乗換案内事業では、鉄道の経路検索にとどまらず、路線バスの経路検索にも対応している。さらに利便性の高い「乗換案内」を目指して、今後は「駅から駅」「バス停からバス停」の案内にとどまらず、徒歩ルートを含めた「地点から地点」「場所から場所」案内を強化する方針だ。

　「移動に関するＮＯ．１情報プロバイダー」を目指し、新サービス開発や機能充実に向けてＭ＆Ａ・アライアンス戦略も積極活用している。１２年９月にグルメぴあネットワークを子会社化（１３年４月吸収合併）し、１２年１１月にネット旅行販売・情報提供のイーツアーを子会社化、そして１４年７月には合弁で「ミール・プラス」事業のＲｅｍｕｎｅｒａ　Ｊｏｒｕｄａｎ（レムネラ・ジョルダン）を設立した。一方ではマルチメディア事業における不採算事業からの撤退を進めるとともに、新たな採算事業も模索している。

　２月１２日に発表した今期（１５年９月期）第１四半期（１０月～１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比９．０％増の１０億５７百万円、営業利益が同２４．６％減の９４百万円、経常利益が同２９．３％減の９６百万円、純利益が同４９．５％減の５３百万円だった。旅行関連などが好調で増収だったが、人件費増加などで営業減益となり、純利益は負ののれん発生益の一巡も影響した。

　セグメント別（内部売上高・全社費用等調整前）に見ると、乗換案内事業は同８．４％増収、同２６．１％営業減益だった。イーツアーの旅行関連が大幅に増加して法人向けサービスも好調だったが、新たな事業展開に向けた新製品・サービスの開発に係る人件費の増加で減益だった。

　マルチメディア事業は前期第４四半期（７月～９月）に新規設立した悟空出版が寄与して同２．９倍増収となり、営業赤字も縮小した。その他は受託ソフトウェア開発が減少して同３３．８％減収だが、事業効率化で同１９．８％営業増益だった。

　通期の連結業績見通しは前回予想（１１月１３日公表）を据え置いて売上高が前期比４．２％増の４５億円、営業利益が同３．３％増の６億円、経常利益が同１．２％増の６億２０百万円、純利益が同２．７％増の３億９０百万円、配当予想が前期と同額の年間１３円（期末一括）としている。

　製品・サービス別売上高の見通しは、乗換案内事業が同２．８％増の４２億６０百万円（モバイルが同２．０％減の１０億５０百万円、広告が同１５．４％増の３億３０百万円、個人向けが同１１．８％減の９０百万円、法人向けが同７．１％増の９億３０百万円、旅行が同４．２％増の１６億５０百万円、グルメが同９．５％減の２億円、他乗換が同１１．１％増の９百万円）、およびマルチメディア事業が同３．０倍の１億円、その他が同横ばいの１億４０百万円としている。

　通期見通しに対する第１四半期の進捗率は売上高が２３．５％、営業利益が１５．７％、経常利益が１５．５％、純利益が１３．６％で利益進捗率がやや低水準だ。しかし、乗換案内事業ではスマートフォン向け有料サービスの機能強化で会員獲得を推進し、スマートフォン向け無料サービスにおける広告、法人・自治体向け案件、さらに旅行関連パッケージ商品などの販売拡大を見込んでいる。訪日外国人旅行客の増加も追い風として第２四半期（１月～３月）以降の挽回が期待される。さらに２０年東京夏季五輪開催も追い風となって中期的に収益拡大が期待される。

　株価の動きを見ると、１月の戻り高値８６４円から一旦反落したが、大きく下押す動きは見られず８００円近辺で堅調に推移している。第１四半期の減益に対するネガティブ反応も限定的のようだ。下値を切り上げる流れに変化はなく自律調整の範囲だろう。

　３月４日の終値８１０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７４円７２銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１３円で算出）は１．６％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７６４円８７銭で算出）は１．１倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を一旦割り込んだが、週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって強基調を維持している。外国人旅行客の増加も追い風であり、今期増収増益見通しを評価して１４年９月高値８８４円を目指す流れに変化はないだろう。