ラクオリア創薬＜４５７９＞（ＪＱ）は疼痛と消化管疾患を主領域とする創薬ベンチャーである。１９年１２月期黒字化を目指している。株価は年初来安値圏だが調整一巡感を強めている。反発を期待したい。

■疼痛と消化管を主領域とする創薬ベンチャー

　ファイザー日本法人の中央研究所を前身として、新規開発化合物の創出を目指す創薬ベンチャーである。炎症および神経性の疼痛と、胃食道逆流症や過敏性腸症候群を代表とする消化器疾患を主な領域として、適応症の追加などで研究開発対象領域の拡大も進めている。

　新規開発化合物の知的財産権を製薬会社に導出（使用許諾契約によるライセンスアウト）する収益モデルで、上市済み製品には、カンジダ症を適応症とするキャンディン系抗真菌薬のアニデュラファンギン（米国製品名Ｅｒａｘｉｓ）、ＭＲＳＡ感染症を適応症とするグリコペプチド系抗ＭＲＳＡ抗菌薬のダルババンシン（米国製品名Ｄａｌｖａｎｃｅ）がある。

　パイプラインは消化器疾患領域で、胃食道逆流症を適応症とするカリウムイオン競合型アシッドブロッカーＰ－ＣＡＢ（化合物コードＲＱ－０００００００４）が米国と日本でフェーズ１終了、中国でフェーズ１実施中、胃不全麻痺・機能性胃腸症・慢性便秘を適応症とするセロトニン受容体５－ＨＴ４部分作動薬（ＲＱ－００００００１０）が英国でフェーズ１終了、米国で医師主導治験実施中、下痢型過敏性腸症候群を適応症とするセロトニン受容体５－ＨＴ２Ｂ拮抗薬（ＲＱ－００３１０９４１）が英国でフェーズ１終了、胃不全麻痺・機能性胃腸症・術後イレウスを適応症とするモチリン受容体作動薬（ＲＱ－００２０１８９４）が前臨床終了、癌に伴う食欲不振および悪液質症候群を適応症とするグレリン受容体作動薬（ＲＱ－００４３３４１２）が前臨床検討中、疼痛領域で神経障害性疼痛（化学療法起因性冷アロディニア）を適応症とするＴＲＰＭ８遮断薬（ＲＱ－００４３４７３９）が前臨床である。

　子会社化テムリックは、癌領域に特化した創薬事業を展開している。パイプラインは、再発または難治性の急性前骨髄球性白血病（ＡＰＬ）を主適応症とするレチノイン酸受容体作動薬ＴＭ－４１１（一般名タミバロテン）である。

　１８年３月には旭化成ファーマと、新規神経障害性疼痛治療薬候補のＰ２Ｘ７受容体拮抗薬に関するライセンス契約締結を発表した。今後は旭化成ファーマがＲＱ－００４６６４７９を有効成分とする新規治療薬の開発を前臨床試験から開始する。１８年１０月には中国ＺＴＥとの合弁会社設立契約の中止を発表した。

　なお１１月５日には、選択的ナトリウムチャネル遮断薬（アミド誘導体）が欧州で特許査定の連絡を受けたと発表している。

■１９年１２月期黒字化目指す

　１８年１２月期は赤字が拡大する見込みだが、中期経営計画では１９年１２月期に黒字化（売上高１９億６１百万円、営業利益１億８２百万円、経常利益２億０６百万円、純利益１億３４百万円）を目指している。

■株価は調整一巡感

　株価は１０月２６日に年初来安値となる９９７円まで下押す場面があったが、概ね１０００円近辺で推移して調整一巡感を強めている。１１月２０日の終値は１１００円、時価総額は約２２４億円である。反発を期待したい。