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巴工業は戻０６年来の高値圏、１９年１０月期微減益予想だが保守的で上振れ余地
- 2019/2/8 04:29:15
- アナリスト水田雅展の銘柄分析
巴工業＜６３０９＞（東１）は機械製造販売事業と化学工業製品販売事業を展開している。１９年１０月微減益予想だが保守的だろう。上振れ余地がありそうだ。株価は０６年来の高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■機械製造販売事業と化学工業製品販売事業を展開
遠心分離機械を中心とする機械製造販売事業、合成樹脂や化学工業薬品などを中心とする化学工業製品販売事業を展開している。
１８年１０月期のセグメント別売上構成比は機械製造販売事業２６％、化学工業製品販売事業７４％、営業利益構成比は機械製造販売事業２５％、化学工業製品販売事業７５％だった。また地域別売上構成比は日本８０％、アジア１７％、その他３％だった。
収益面では、機械製造販売事業が設備投資関連のため、第２四半期（２月～４月）および第４四半期（８月～１０月）の構成比が高くなりやすい特性がある。
■１９年１０月期微減益予想だが保守的で上振れ余地
１９年１０月期の連結業績予想は、売上高が１８年１０月期比４．６％増の４４３億円、営業利益が３．３％減の２３億円、経常利益が１．５％減の２３億円、純利益が０．９％減の１５億円としている。配当予想は１８年１０月期と同額の年間４７円（第２四半期末２３円５０銭、期末２３円５０銭）で、予想配当性向は３１．３％となる。
機械製造は売上高が５．６％増の１１８億円と順調だが営業利益が販管費の増加で１０．７％減の５億３０百万円、化学工業製品は売上高が４．２％増の３２５億円と順調だが営業利益が販管費の増加で０．８％減の１７億７０百万円の見込みとしている。ただし保守的だろう。上振れ余地がありそうだ。
■株主優待制度は１０月末の株主対象
株主優待制度は、毎年１０月３１日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して、ワイン（当社関連会社取扱商品）１本を贈呈する。
■株価は０６年来の高値圏
株価は１月２５日に２５４７円まで上伸した。１８年８月の２５１５円を突破して０６年来の高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。２月７日の終値は２５００円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１５０円３３銭で算出）は約１７倍、今期予想配当利回り（会社予想年間４７円で算出）は約１．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ２７９３円６９銭で算出）は約０．９倍、時価総額は約２６３億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）
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