■大多数の顧客企業の年度末が第４四半期にあたり比重が最大に

パシフィックネット＜３０２１＞（東２）は今期・２０１９年５月期の連結業績見通しを営業利益３．１０億円（同３０．３％の増加）とするなど、各利益とも大幅増益の見込みとする。売上高は４１．００億円（前期比４．５％減）と減益を見込むが、数年前から事業構造の大変革に取り組んでおり、それまでの「フロー収益型」から「ストック収益型」への転換が顕在化してくる形だ。２３日の株価は後場寄り後に６％高の１０２５円（６２円高）まで上げている。

■「ストック型」事業の売上高は１３％増加、従来事業は戦略的に絞り込む

　さきに発表した第３四半期の連結業績（２０１８年６月～１９年２月・累計）は、営業・経常利益とも前年同期比で３０％を超える大幅増益となった。営業利益は３９．３％増加して１．８２億円、経常利益は３４．７％増加して１．７９億円。親会社株主に帰属する四半期純利益も１２．０％増加して１．０２億円となった。

　同社は、数年前から事業構造の大変革に取り組んでおり、それまでの「フロー収益型」に対し、ＩＴ機器の新規導入から運用・管理、機種変更にともなうデータ消去などの処理・排出までを、利用者のＩＴシステムのライフサイクル全般をワンストップで支援する「ＬＣＭサービス」（ライフサイクルマネジメントサービス）を前面に打ち出す事業に軸足を移し、「ストック収益型」へと変貌してきた。

　ＬＣＭサービスの主力ブランドは「Ｍａｒｕｔｔｏ　３６５」（まるっと３６５）で、２０１８年１１月に開始。最新のＩＴシステムを、クラウドも含めて廉価な料金で導入できる業界初のサービスとして注目を集めている。

■ストック中心への収益構造改革とＥＳＧ経営への取り組みが効果を上げる

　この第３四半期の連結売上高は、前年同期比１０．０％減の２９．６６億円だったが、主な事業別にみると、ＬＣＭ事業セグメントの売上高は同１３．０％増加した半面、従来事業であるリマーケティング事業セグメントの売上高は同３５．１％減少した。

　同社では、「変革の途上ではあるものの、ストック中心への収益構造改革、およびＥＳＧ経営（長期的な成長のためには、環境：Ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ、社会：Ｓｏｃｉａｌ、ガバナンス：Ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅの観点が必要）の強化に取り組んだ結果」が顕在化してきたとし、「中古事業は、ＥＳＧの観点からコンプライアンスサービスへ脱皮させ、あえて戦略的減益とした」と振り返った。

　今期・１９年５月期の連結業績見通しは、売上高が４１．００億円（前期比４．５％減）、しかし、営業利益は３．１０億円（同３０．３％の増加）、親会社株主に帰属する四半期純利益は２．００億円（同２６．５％の増加）。予想１株利益は３８．６５円。

　引き続き「変革の途上」（同社）にて、売上高は昨対比減少するが、収益は大きく拡大する見込みとした。第３四半期までの進ちょく率は低いが、同社の業績傾向は、第４四半期（３～５月）が大多数の顧客企業の年度末にあたり、これまでも第４四半期の業績が最も大きくなる傾向がある。また、連結子会社ケンネット社は第４四半期の収益が最も大きくなる傾向にあるため、計数目標などは当初想定どおり進捗しているとした。

　なお、リマーケティング事業については、戦略的に絞り込みを行っているが、第１～３四半期に比べて第４四半期は一定の拡大を見込んでいる。

　こうした事業の方向性については、「中期経営計画「ＳＨＩＦＴ　２０２１」の一部修正に関するお知らせ（仮題）」としてまとめ、２０１９年７月に開示する予定だ。（ＨＣ） 

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