自動車用緊急保安炎筒などを展開するカーリットホールディングス＜４２７５＞（東１）の株価は、３月の戻り高値圏６８０円～７００円近辺から一旦反落したが、４月１日の６１８円から切り返している。１５年３月期利益下振れ懸念を織り込んで調整が一巡したようだ。０．７倍近辺の低ＰＢＲも評価材料であり、１６年３月期増収増益期待で切り返し展開だろう。

　日本カーリットが株式移転で設立した純粋持株会社である。化学品事業（産業用爆薬、自動車用緊急保安炎筒、信号炎管、化成品関連、電子材料・機能性材料、危険性評価試験受託、２次電池充放電試験受託など）、ボトリング事業、産業用部材事業（半導体用シリコンウェーハ、研削材、耐火・耐熱金物、スプリングワッシャー）を展開している。

　自動車用緊急保安炎筒は新車装着用・車検交換用を展開し、国内市場シェアは約８～９割と想定されている。ボトリング事業は伊藤園＜２５９３＞向けが主力である。半導体用シリコンウェーハは小口径４～６インチのニッチ市場を主力としている。海外は中国・上海、シンガポールに展開している。

　前中期経営計画「飛躍５００」では「事業領域の拡大、市場の拡大、シェアの拡大という３つの拡大戦略により売上高５００億円の化学会社への成長」を基本方針として、グループ収益基盤と総合力強化に向けたＭ＆Ａ戦略で事業の多様化を推進した。１２年１月に工業用塗料販売・塗装工事の富士商事、１２年８月に耐火・耐熱金物製造販売の並田機工、１３年１０月に一級建築士事務所の総合設計、１４年２月に各種スプリング製造・販売の東洋発條工業を子会社化した。

　そして１５年２月に新中期経営計画「礎１００」を発表した。１８年の創業１００周年を迎え、次の１００年企業の礎となる事業基盤確立を推進する。目標数値は１８年度の売上高６５０億円、営業利益３５億円、１５年度～１８年度４年間合計の設備投資額２００億円とした。中長期目標は２４年度までに売上高１０００億円到達としている。

　基本戦略としては、成長基盤強化（新商品・新規事業の創出と育成、Ｍ＆Ａや資本・技術提携など）、収益基盤強化（既存事業での領域拡大、付加価値の向上など）、グループ経営基盤強化（グループシナジーの最大化、関連企業の統合・再編、Ｒ＆Ｄの新体制構築、海外展開の強化、ＣＳＲ経営の推進など）を掲げている。

　新商品・新規事業の創出と育成に関しては、ロケット用など高エネルギー化学物質の宇宙産業への展開、環境・エネルギー関連の次世代蓄電デバイスへの展開、ライフサイエンス関連のヘルスケア材料・農薬関連への展開、無機機能材料の展開など、重点分野を一段と強化する方針だ。

　前期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１５日公表）は売上高が前々期比１８．０％増の４７０億円、営業利益が同０．３％増の１６億円、経常利益が同１．４％増の１７億円、純利益が同２８．１％減の９億円、配当予想が前期と同額の年間１０円（期末一括）としている。

　第３四半期累計（４月～１２月）は前年同期比１４．７％増収、３５．５％営業減益、３１．３％経常減益、４．３％最終減益で、通期見通しに対する進捗率は売上高７０．７％、営業利益３７．２％、経常利益４０．７％、純利益５７．３％とやや低水準だった。東洋発條工業の新規連結も寄与して大幅増収だったが、利益面では新規連結子会社ののれん償却を含む販管費の増加、２次電池充放電受託試験設備の償却負担、ボトリング事業での設備メンテナンスなどが影響した。

　四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）１０６億６７百万円、第２四半期（７月～９月）１１５億５２百万円、第３四半期（１０月～１２月）１１０億２９百万円、営業利益は第１四半期５４百万円の赤字、第２四半期２億６７百万円、第３四半期３億８２百万円である。

　今期（１６年３月期）は、緊急脱出用ガラス破壊器具付き自動車用緊急保安炎筒「ハイフレヤープラスピック」の拡販、２次電池充放電受託試験の本格稼働に伴う収益化、工業薬品のシェア拡大、光機能性材料の車載用・建材用熱線遮蔽フィルムの拡販、ボトリング事業での新商品受注、並田機工のごみ焼却場向け需要増加などで増収増益が予想される。

　中期的にも積極的なＭ＆Ａ戦略の効果、新商品・新規事業の育成、経営資源の有効配分、グループシナジーの最大化などで収益拡大基調だろう。

　株価の動きを見ると、３月期末の配当権利落ちも影響して３月の戻り高値圏６８０円～７００円近辺から一旦反落したが、４月１日の６１８円から切り返しの動きを強めている。１５年３月期利益下振れ懸念を織り込んで調整が一巡したようだ。

　４月１７日の終値６４４円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４３円７１銭で算出）は１４～１５倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は１．６％近辺、前々期実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ９２２円９８銭で算出）は０．７倍近辺である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋る動きだ。サポートラインを確認した形だろう。０．７倍近辺の低ＰＢＲも評価材料であり、１６年３月期増収増益期待で切り返し展開だろう。