ランサーズ＜４４８４＞（東マ）は、前日２３日に２１円高の１０８１円と３日続伸して引け、取引時間中には１０９５円まで買い進まれ今年１月６日につけた上場来高値１１２３円を射程圏に捉えた。同社株は、昨年１２月１６日に新規株式公開（ＩＰＯ）され、この時の調達した資金を充当して借入金の返済を今年１月１５日に発表しており、歓迎して直近ＩＰＯ株買いが増勢となった。今年２月１４日にはＩＰＯ後の初決算として今２０２０年３月期第３四半期（２０１９年４月～１２月期、３Ｑ）業績の発表を予定しており、業績期待も高めている。

■大規模プロモーション負担は続くが業績ステージは利益創出フェーズ

　同社の今２０２０年３月期業績は、売り上げ３４億４１００万円（前期比３６．５％増）、営業損失５億１０００万円（前期は２億２００万円の損失）、経常損失５億４９００万円（同７３００万円の損失）、純損失５億６５００万円（同１７００万円の損失）と予想されている。働き方の多様化が進み、政府・企業・個人の副業へのスタンスが変わり副業推進が、成長戦略の柱の一つとなる好事業環境下、売り上げは、同社のフリーランス向けのマッチングサービスであるオンラインスタッフィングプラットフォーム「Ｌａｎｃｅｒｓ」のクライアント数が、前２０１９年３月期に２０１５年３月期対比で約１．６倍、クライアント単価も同約１．７倍となり、流通総額が年率２９％増、売り上げが同４５％増と高成長しており、今２０２０年３月期も高成長を維持する。

　利益については、同社のブランドイメージの確立、サービスの認知度向上、顧客基盤の拡大を目的に大規模プロモーションを展開する広告宣伝費や、営業・開発人員の積極的な採用による人件費の増加負担で赤字継続となる。ただＩＰＯ時の調達資金は、この費用負担に充当するとともに、今年２月２８日には借入金１０億３７００万円を返済する原資とする。同社の業績ステージは、今期第１四半期（２０１９年４月～６月期）の売上総利益が、大規模プロモーションがなければ黒字転換し、第２四半期（２０１９年７月～９月期）は実際に黒字転換するなど、先行投資フェーズから利益創出フェーズに移行しており、今期３Ｑ業績や続く来２０２１年３月期業績への期待を高めている。

■２番底から急騰再現期待を高め上場来高値抜けから上値トライ

　株価は、７３０円を公開価格にＩＰＯされ８４２円で初値をつけて９６０円まで買い進まれ、この反動で上場来安値７２７円へ調整し、公開価格割れは売られ過ぎとしてストップ高を交えて上場来高値１１２３円まで買い直され、その後の２番底の再調整安値８８４円からは、フリーランスのスキル向上を図るアドビシステムズ（東京都品川区）との連携見直しや借入金返済を手掛かりに出直り相場を鮮明化した。直近ＩＰＯ株買い再燃の急騰再現期待を高め、上場来高値抜けから上値トライが続こう。（本紙編集長・浅妻昭治）

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