立花エレテック＜８１５９＞（東１）は産業用機器・電子部品などを扱う技術商社である。２１年３月期の連結業績・配当予想は未定としている。当面は新型コロナウイルスによる経済収縮の影響が懸念材料となるが、中期的に収益拡大を期待したい。株価は３月の安値圏から反発して水準を切り上げている。戻りを試す展開を期待したい。

■産業用機器・電子部品を扱う技術商社

　産業用機器・電子部品などを扱う技術商社である。仕入先は三菱電機＜６５０３＞および三菱電機グループが合計で約７割を占め、外資系半導体メーカー、ルネサスエレクトロニクス＜６７２３＞などが続いている。海外は子会社８社合計１４拠点で、中国および東南アジアに展開している。なお２０年４月には、八洲電機＜３１５３＞から八洲電子ソリューションズの株式を譲り受けて子会社化（立花電子ソリューションズに社名変更）した。

　２０年３月期のセグメント別売上高構成比は、ＦＡシステム事業５９％（ＦＡ機器３５％、ＦＡシステムソリューション１１％、産業メカトロニクス４％、産業デバイスコンポーネント８％）、半導体デバイス事業（半導体、電子デバイス）２８％、施設事業（空調機器、ＬＥＤ照明、太陽光発電システム、昇降機）１１％、その他（ＭＳ事業・他）３％で、営業利益構成比はＦＡシステム事業７０％、半導体デバイス事業２１％、施設事業９％、その他１％だった。なおＭＳ（マニュファクチャリング・サービス）事業は、金属加工の製造受託（ＭＭＳ）と電子機器の製造受託（ＥＭＳ）を統合した事業である。

　収益面では全体として企業の設備投資動向が影響し、第２四半期および第４四半期の構成比が高くなる季節特性もある。

　技術商社の強みを活かして海外ビジネスの拡大、グループシナジーの追求、事業領域の拡大、営業力強化と体質改善を推進している。６ヶ年中長期経営計画「Ｃ．Ｃ．Ｊ２２００」では、２０２１年の創立１００周年を見据えて、確固たる基盤を持った電機・電子の一大技術商社を目指している。

■２１年３月期連結業績・配当予想は未定

　２０年３月期の連結業績は、売上高が１９年３月期比６．７％減の１７０５億４１百万円、営業利益が８．５％減の６０億３８百万円、経常利益が９．０％減の６４億０１百万円、純利益が１０．５％減の４３億９０百万円だった。配当は１９年３月期と同額の４８円（第２四半期末２４円、期末２４円）とした

　米中貿易摩擦長期化の影響、第４四半期の新型コロナウイルスの影響を受けて減収減益だった。施設事業は６．５％増収と伸長したが、ＦＡシステム事業が７．０％減収、半導体デバイス事業が１１．３％減収と低調だった。当面は新型コロナウイルス感染症拡大による世界経済収縮の影響が懸念材料となるが、中期的に収益拡大を期待したい。

　２１年３月期の連結業績・配当予想は未定としている。当面は新型コロナウイルスによる経済収縮の影響が懸念材料となるが、中期的に収益拡大を期待したい。

■株主優待制度は３月末の株主対象

　株主優待制度は毎年３月末現在の１００株（１単元）以上保有株主を対象として、継続保有期間および保有株式数に応じてクオカードを贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。

■株価は戻り試す

　株価は３月の安値圏から反発して水準を切り上げている。戻りを試す展開を期待したい。５月２２日の終値は１６６６円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２７７２円２８銭で算出）は約０．６倍、時価総額は約４３４億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）

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