マーケットエンタープライズ＜３１３５＞（東マ）はネット型リユース事業を展開し、中期成長に向けて事業ドメイン拡大戦略を推進している。２０年６月期大幅増益予想である。新型コロナウイルスの影響は限定的のようだ。中期的にも収益拡大を期待したい。株価は戻り高値圏でモミ合う形だったが、上放れの動きを強めてきた。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。なお８月１４日に２０年６月期決算発表を予定している。

■ネット型リユース事業が主力

　インターネットに特化してリユース（再利用）品を買取・販売するネット型リユース事業を主力としている。

　買取総合窓口サイト「高く売れるドットコム」をフラッグシップサイトとして３０カテゴリーの自社ＷＥＢ買取サイト運営、コンタクトセンターでの事前査定、リユースセンターでの買取・在庫一括管理・商品化、複数の主要Ｅマーケットプレイス（ヤフオク、楽天市場、Ａｍａｚｏｎ、Ｅｂａｙなど）に出店した自社運営サイトでの販売という、一気通貫のオペレーションシステムを特徴としている。

　収益面の特性としては、転居に伴う商品の買い替えや新規購入などのニーズが高まり、買取依頼・販売が集中する春季の引越しシーズンにあたる第４四半期（４月～６月）の構成比が高くなる一方で、第１四半期（７月～９月）は売上高が減少して営業損益が低水準となりやすい傾向がある。

■中期成長に向けて事業ドメイン拡大戦略

　消費者に最適な選択肢を提供する最適化商社を目指し、中期経営目標として売上高１００億円、営業利益１０億円の達成を掲げている。そして事業ドメイン拡大戦略を推進し、２０年６月期から事業セグメントを、ネット型リユース事業（インターネットに特化したリユース品の買取および販売）、メディア事業（消費者に対して有益な情報を提供するオウンドメディア運営）、モバイル通信事業（子会社ＭＥモバイルの通信サービス）とした。

　ネット型リユース事業では、仕入基盤拡充に向けて全国主要都市への新規リユースセンターの開設（１９年６月期末時点で１０ヶ所）を推進している。またＭ＆Ａやアライアンスも活用して取扱商品カテゴリー拡大を推進し、１７年２月中古農機具・農業機械、１８年２月中古建機・重機、１８年４月中古医療機器分野に参入した。

　また１９年１月アウトレットモール情報メディア「ＯＵＴＬＥＴ　ＪＡＰＡＮ」事業、１９年２月リユース総合情報サイト運営「おいくら」事業、１９年８月ＥＮＥＣＨＡＮＧＥから格安ＳＩＭ・スマホ情報サイト「ＳＩＭＣＨＡＮＧＥ」事業を譲り受け、１９年１０月農業総合研究所＜３５４１＞と農業生産者支援で業務提携した。

　２０年２月ジラフから修理業者情報プラットフォーム「最安修理ドットコム」を譲り受け、２０年４月子会社ＭＥトレーディングを設立して旺方トレーディングから中古農機具事業を譲り受け、２０年５月オフショア開発拠点としてのベトナムの子会社設立が完了した。

　なお中古農機分野では２０年４月子会社ＵＭＮを設立、２０年５月アグリステージから国内最大級のインターネット中古農機具売買事業「ＪＵＭ全国中古農機市場」を譲り受けた。２０年６月にはＪＵＭのサービス名称を「中古農機市場ＵＭＭ」に変更した。

■２０年６月期大幅増益予想

　２０年６月期の連結業績予想は、売上高が１９年６月期比１８．０％増の１００億円、営業利益が３２．７％増の６億円、経常利益が３２．２％増の６億０２百万円、純利益が３２．５％増の２億７０百万円としている。既存事業の拡大、新規事業の収益化で大幅増益予想としている。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比３１．４％増の７８億８５百万円、営業利益が５５．２％増の４億４３百万円、経常利益が５６．３％増の４億４３百万円、純利益が８１．９％増の２億４６百万円だった。１月～２月にモバイル通信事業の新規回線獲得が不振となる場面があったが、主力のネット型リユース事業が新カテゴリー分野も寄与して１３．０％増収と順調に成長した。また新規セグメントのメディア事業は４．３倍増収だった。モバイル通信事業も累計ベースでは１．８倍倍増収と拡大した。

　第３四半期累計の進捗率は売上高７８．９％、営業利益７３．８％と順調だった。新型コロナウイルスの影響は限定的のようだ。中期的にも収益拡大を期待したい。

■株価はモミ合い上放れの動き

　株価は戻り高値圏でモミ合う形だったが、上放れの動きを強めてきた。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。７月７日の終値は２４９９円、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５１円８５銭で算出）は約４８倍、前々期実績連結ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ２２１円０９銭で算出）は約１１倍、時価総額は約１３１億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）