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クリナップは反発の動き
- 2020/7/8 07:14:30
- アナリスト水田雅展の銘柄分析
クリナップ＜７９５５＞（東１）はシステムキッチンの大手で、システムバスルームも展開している。２１年３月期連結業績・配当予想は未定としている。当面は新型コロナウイルスの影響が意識されるが、中期的に収益拡大を期待したい。株価は徐々に下値を切り上げて反発の動きを強めている。低ＰＢＲにも注目して出直りを期待したい。
■システムキッチン大手でシステムバスルームも展開
システムキッチンの大手である。中高級品に強みを持ち、厨房部門（システムキッチン）を主力として、浴槽・洗面部門（システムバスルーム・洗面化粧台）も展開している。
２０年３月期の部門別売上構成比は厨房部門が７８％、浴槽・洗面部門が１５％、その他が７％、全国のショールーム数は１０２ヶ所、来場組数は３９５千組だった。販売ルートは工務店の会員登録制組織「水まわり工房」加盟店を主力としている。収益面では新設住宅着工件数やリフォーム需要の影響を受けやすい。
中期経営計画（１８年～２０年）では、ビジョンに「暮らし価値創造企業Ｃｌｅａｎｕｐへの変革」を掲げている。重点施策として、高級・超高級市場への本格参入に向けた商品ラインナップの変革、シェア回復に向けたフラッグシップモデルの刷新、ショールームにおける価値提供の強化、アジア諸国向けステンレスキャビネットの本格展開、新たな販売チャネルとしてのＥＣビジネス立ち上げなどを推進している。
■２１年３月期予想は新型コロナウイルス影響で未定
２１年３月期連結業績・配当予想は新型コロナウイルスの影響で未定としている。中高級品市場での競争力強化に向けて、２０年６月にＫＩＴＣＨＥＮ ＴＯＷＮ ＹＯＫＯＨＡＭＡ（横浜市みなとみらい）をオープンし、旗艦ショールーム全国４拠点（東京、横浜、名古屋、大阪）体制とする。また業務提携を活用し、新規事業として富裕層向け海外キッチン事業、他業種とコラボしたダイニング事業を展開する。収益性改善に向けては、リターナブル梱包やシュリンク梱包の活用によって段ボール量を削減し、経費削減とともに環境対応を推進する。
当面は新型コロナウイルスの影響が意識されるが、中期的に収益拡大を期待したい。
■株価は反発の動き
株価は徐々に下値を切り上げて反発の動きを強めている。低ＰＢＲにも注目して出直りを期待したい。７月７日の終値は５７７円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１３７９円６７銭で算出）は約０．４倍、そして時価総額は約２１６億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）
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