【材料でみる株価】公募発表で下げたアーバネットは今6月期の配当利回り約4%に上昇、6期連続増益、中期妙味

材料でみる株価

アーバネットコーポレーション<3242>(JQ・売買単位100株)は25日に341万株の公募増資を発表しことを受けて26日は前場で38円安の337円と値を下げた。公募増資発表銘柄に共通してみられる1株利益の希薄化を嫌って短期投資家が売ってくるためだ。

4月7日につけた年初来高値392円に対し高値圏でモミ合っていた水準を下に放れたことで、当面は下値模索となるだろう。それでも、年初来安値267円に対しては余裕のあることは注目だろう。

中期的には、CYBERDNEやユーグレナなどのように公募増資銘柄は活躍している。公募増資による調達資金で業績拡大に対する期待が高まるからである。

同社は東京23区を主たる開発地域として、(1)投資用マンション開発・1棟販売(卸売)、(2)分譲用マンションの開発・分譲(小売)、(3)事業用地の仕入販売・不動産販売の仲介業務、(4)設計・施工管理の業務受託及び不動産賃貸、などを手掛けている。

今回の増資による調達資金は13億5000万円ていどの見通し。2016年4月末までに約3億1000万円を開発中の賃貸不動産の開発資金の一部、2015年8月末までに開発中の販売用不動産の開発資金の一部として5億7000万円、残額を2016年8月までに借入金の返済にそれぞれ充当する予定だ。

開発エリアを人口増加が続きビジネス活動の活発な東京23区に絞っていることで収益基盤はしっかりしている。今6月期は6期連続の営業増益の見通し。とくに、今回の増資資金充当予定の販売用不動産は、最近、日本の不動産購入に積極的な中国・台湾を核とする海外投資家への戸別販売を予定している。

2015年6月期は売上118億円(前期104億8400万円)、営業利益16億円(同11億8600万円)の見通し。とくに、第3四半期において営業利益14億4700万円と通期予想に対する伸長率は90.4%となっていることから通期上振れの可能性がありそうだ。1株利益40.7円、配当は年13円の見通し。

短期的には350~400円での下値固めとみられるが、中期的には配当水準等からみて500円台へ評価されてくるものとみられる。

足元330円台は配当利回り3.85%と高い。とくに、期末8円配当(中間5円実施済み)に対してでも所有期間利回りは2.3%台と魅力的である。配当狙いの中期スタンスで仕込むところだろう。

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