テクノホライゾン＜６６２９＞（ＪＱＳ）は、前日２１日に商いを伴って４４円高の８３２円と急反発して引け、ジャスダック市場の値上がり率ランキングの第１８位に躍り出た。同社株は、今年１月２９日に今２０２１年３月期第３四半期（２０２０年４月～１２月期、３Ｑ）決算の発表を予定しており、今期第１四半期（２０２０年４月～６月期、１Ｑ）業績が赤字拡大、第２四半期（２０２０年４月～９月期、２Ｑ）業績が大幅減益と業績不安が先行したが、３Ｑ業績が高変化し、あるいは前期３Ｑ決算発表時の上方修正を再現すると業績期待を高めて割安株買いが再燃した。また今年１月１９日に子会社が、販売代理店契約をしてプログラミングロボット「Ｒｏｏｔ（ルート）」の販売を電子黒板と組み合わせて今年２月１９日から開始することも、業績支援材料視されている。

■１Ｑ赤字、２Ｑ大幅減益も国内トップの電子黒板次第で高変化も

　同社の今３月期業績は、１Ｑ業績が連続赤字で着地したあと、２Ｑ累計業績も売り上げ９７億５４００万円（前年同期比１５．１％減）、営業利益１億３８００万円（同８２．６％減）、経常利益８８００万円（同８８．３％減）、純利益３４００万円（同９５．５％減）と大幅減収減益転換した。電子事業では、前期に買収した子会社の寄与はあったが、価格競争の激化や工場操業度の低下が響き、光学事業では、電子黒板の納入・設置工事が後ろ倒しとなったことなどが響いた。

　この低調な四半期業績に対しても今３月期通期業績は、期初予想を据え置き売り上げ２２５億円（前期比０．６％増）、営業利益１５億円（同３．９％増）、経常利益１４億円（同１．１％増）、純利益１３億円（同１．５％減）と前期計上の固定資産売却益が一巡する純利益以外は続伸を見込んでいる。この通期予想業績の達成は、後ろ倒しとなった電子黒板が、「ＧＩＧＡスクール構想」の推進とともに３Ｑ業績にどの程度寄与するか、業績自体が高変化するかがカギとなることになる。同社の電子黒板の国内シェアは４割とトップを占め、前期は３Ｑ決算発表時に期初予想の前期通期業績を上方修正した。なお「ルート」は、教育用プログラミングロボットで電子黒板と接続可能であり、２０２０年度から必修となったプログラミングの小学校向けの教材として電子黒板との相乗効果が期待されている。

■今期四半期決算発表のたびにストップ安もＰＥＲは８倍と売られ過ぎ

　株価は、前期業績の上方修正で８４０円と買われたが、コロナ・ショック安に巻き込まれて昨年来安値４３５円へ売られ、全国一斉休校された学校の再開時には電子黒板人気でストップ高して底上げ、非接触の人体体温測定と顔認証の入退室管理システムも加わって昨年来高値１０９５円まで２．５倍化した。ただ今期１Ｑの赤字業績でストップ安、同じく２Ｑ大幅減益転換業績でもストップ安し６４１円と調整し、足元では２５日移動平均線で下値を確認してきた。３Ｑ決算動向次第でＰＥＲ８倍台の割安修正がさらに加速しよう。