アイフリークモバイル＜３８４５＞（ＪＱ）は、コンテンツ事業およびコンテンツクリエイターサービス事業を展開し、中期成長に向けてユーザー数の拡大やデジタルコンテンツ資産の有効活用などを推進している。２１年３月期黒字予想としている。収益改善を期待したい。株価は小幅レンジでモミ合う展開だが煮詰まり感を強めている。調整一巡して上放れを期待したい。

■コンテンツ事業とコンテンツクリエイターサービス事業を展開

　携帯電話・スマートフォン向けコンテンツ企画・開発・配信のコンテンツ事業、ＷＥＢコンテンツ制作・システム受託開発および人材派遣のコンテンツクリエイターサービス事業を展開している。

　２０年３月期の売上高構成比はコンテンツ事業１７％、コンテンツクリエイターサービス事業８３％、営業利益構成比（連結調整前）はコンテンツ事業１１９％、コンテンツクリエイターサービス事業▲１９％だった。

　コンテンツ事業は、デジタル素材「デココレ」を主力として、電子絵本アプリや知育アプリなどの親子向けサービス、オリジナル絵文字やグループチャットを搭載したウォレットアプリ「Ｃｈａｌｌｅｔ」も展開している。

　デジタルコンテンツの確保にあたっては、クリエイター支援のＷＥＢサイト「ＣＲＥＰＯＳ」によって外部クリエイターを組織化している。２０年９月には「ＣＲＥＰＯＳ」をリニューアルした。

　２０年１月にはソフトウェア開発のリアリゼーションを子会社化、ソフトウェア開発のリアルタイムメディア（２０年３月にアイフリークスマイルズに吸収合併）を子会社化して同社の子会社ファンレボを子会社化した。

　なお２１年１月にはアイフリークスマイルズがファンレボの全株式を譲渡した。また２１年２月１日付で、コンテンツクリエイターサービス事業を展開する子会社アイフリークＧＡＭＥＳを吸収合併予定である。

■ユーザー数拡大とデジタルコンテンツ資産の有効活用を推進

　中期成長戦略として、コンテンツ事業におけるユーザー数の拡大、デジタルコンテンツ資産の有効活用、コンテンツクリエイターサービス事業における人材確保とサポート体制充実などを推進している。またＭ＆Ａも積極活用する方針だ。

　２０年９月にはミャンマーの新興通信事業者ＧＡＬＡＸＩＡ社と、ミャンマーにおけるモバイルコンテンツサービス分野およびシステムインテグレーション分野で業務提携した。２０年１０月にはＲＰＡ導入コンサルティングサービスのＩＴＳＯ社と業務提携、２０年１１月にはＩＴエンジニア育成ＥｄＴｅｃｈサービスのヒートウェーブと業務提携した。

■２１年３月期黒字予想

　２１年３月期の連結業績予想は、売上高が２０年３月期比２．３倍の３８億８１百万円、営業利益が１２百万円の黒字（２０年３月期は２億３５百万円の赤字）、経常利益が１１百万円の黒字（同２億０９百万円の赤字）、純利益が８百万円の黒字（同２億１４百万円の赤字）としている。

　第２四半期累計は、売上高が前年同期比２．４倍の１５億９５百万円、営業利益が１億１５百万円の赤字（前年同期は１億２５百万円の赤字）、経常利益が５０百万円の赤字（同１億１８百万円の赤字）、純利益が４４百万円の赤字（同１億１４百万円の赤字）だった。

　売上面はコンテンツクリエイターサービス事業におけるエンジニア稼働率上昇やＭ＆Ａ効果で大幅増収となり、利益面はコンテンツ事業におけるコスト削減効果で全体として赤字縮小した。コンテンツ事業は１８．７％減収で１９９．４％増益、コンテンツクリエイターサービス事業は１９５．６％増収で赤字だった。営業外収益には雇用調整助成金収入３２百万円、特別利益には債務免除益６４百万円、特別損失には債権放棄損５７百万円を計上した。

　なお四半期別の営業利益は、第１四半期が１億２２百万円の赤字だったが、第２四半期は７百万円の黒字だった。

　通期は黒字予想としている。来期以降の成長に向けた足場固めとして、コンテンツ事業ではウォレットアプリ「Ｃｈａｌｌｅｔ」の機能・コンテンツ拡充による導入社数増加、ファミリーコンテンツのブラッシュアップによるユーザー拡大、２０年９月サイトリニューアルした「ＣＲＥＰＯＳ」の新たな収益源への育成、コンテンツクリエイターサービス事業ではクリエイターのスキルアップによる高収益化などを推進する。収益改善を期待したい。

■株価はモミ合い上放れ期待

　株価は小幅レンジでモミ合う展開だが煮詰まり感を強めている。調整一巡して上放れを期待したい。１月２６日の終値は１５３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４７銭で算出）は約３２６倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２円２４銭で算出）は約６．９倍、時価総額は約２７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）