マルマエ＜６２６４＞（東１）は半導体・ＦＰＤ製造装置向け真空部品などの精密切削加工事業を展開している。２月１７日の取引時間中に２１年８月期第２四半期累計業績予想の上方修正を発表した。半導体分野の受注が想定以上となり、従来の減益予想から一転して大幅増益予想とした。通期予想は据え置いたが上振れの可能性が高いだろう。株価は１月の昨年来高値圏から一旦反落したが、好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■半導体・ＦＰＤ製造装置向けの精密切削加工事業

　半導体・ＦＰＤ（フラットパネルディスプレー）製造装置に使用される真空部品や電極などの精密切削加工事業を展開している。

　半導体分野では、市場成長も背景として、既存顧客からの受注品種拡大、デバイスメーカーの稼働向上による消耗品の拡大を見込み、新規顧客獲得も推進している。ＦＰＤ分野では、電子ビーム溶接（ＥＢＷ）を活用した新規顧客獲得や、同業他社の撤退などによる市場シェア拡大を見込んでいる。その他分野ではＥＢＷに続く新技術習得による新分野開拓、リハビリ機器の研究開発などを推進している。

■２１年８月期２Ｑ累計予想を上方修正、通期も上振れの可能性

　２月１７日の取引時間中に２１年８月期第２四半期累計業績予想の上方修正を発表し、売上高が前年同期比１１．５％増の２２億５０百万円、営業利益が２０．９％増の４億４０百万円、経常利益が２７．０％増の４億３３百万円、そして四半期純利益が２６．６％増の３億円とした。

　従来の減益予想から一転して大幅増益予想とした。半導体分野の受注が想定以上に活況となり、ＦＰＤ分野の受注も落ち込みが想定よりも少なくなった。利益面では、材料費や外注費などの変動費が少ない受注が増加したことも寄与する。

　通期業績（非連結）予想は据え置いて、売上高が２０年８月期比７．１％増の４７億円、営業利益が１３．０％減の７億８０百万円、経常利益が８．６％減の７億６２百万円、当期純利益が２２．１％減の５億３８百万円としている。配当予想は３円増配の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）である。

　通期は中計目標の売上高７０億円に向けて体制構築を推進するため、労務費や減価償却費の増加で減益予想としている。ただし保守的な計画である。下期も受注が順調に推移する見込みであり、通期も上振れの可能性が高いだろう。

■株価は上値試す

　株価は１月の昨年来高値圏から反落したが、好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。２月１７日の終値は１２７８円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４２円０２銭で算出）は約３０倍、今期予想配当利回り（会社予想の２０円で算出）は約１．６％、前期実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳ４４５円６９銭で算出）は約２．９倍、時価総額は約１６７億円である。