アイフリークモバイル＜３８４５＞（ＪＱ）は、コンテンツ事業およびコンテンツクリエイターサービス事業を展開し、中期成長に向けてユーザー数の拡大やデジタルコンテンツ資産の有効活用などを推進している。２１年３月期第３四半期累計はＭ＆Ａも寄与して大幅増収となり、営業赤字が縮小、経常利益と四半期純利益が黒字転換した。そして通期黒字予想を据え置いた。収益改善を期待したい。株価は上値が重く小幅レンジでモミ合う展開だが煮詰まり感を強めている。調整一巡して上放れを期待したい。

■コンテンツ事業とコンテンツクリエイターサービス事業を展開

　携帯電話・スマートフォン向けコンテンツ企画・開発・配信のコンテンツ事業、ＷＥＢコンテンツ制作・システム受託開発および人材派遣のコンテンツクリエイターサービス事業を展開している。

　２０年３月期の売上高構成比はコンテンツ事業１７％、コンテンツクリエイターサービス事業８３％、営業利益構成比（調整前）はコンテンツ事業１１９％、コンテンツクリエイターサービス事業▲１９％だった。

　コンテンツ事業は、デジタル素材「デココレ」を主力として、電子絵本アプリや知育アプリなどの親子向けサービス、オリジナル絵文字やグループチャットを搭載したウォレットアプリ「Ｃｈａｌｌｅｔ」も展開している。

　デジタルコンテンツの確保にあたっては、クリエイター支援のＷＥＢサイト「ＣＲＥＰＯＳ」によって外部クリエイターを組織化している。２０年９月には「ＣＲＥＰＯＳ」をリニューアルした。

　２０年１月にはソフトウェア開発のリアリゼーションを子会社化、ソフトウェア開発のリアルタイムメディア（２０年３月にアイフリークスマイルズに吸収合併）を子会社化して同社の子会社ファンレボを孫会社化した。２１年１月にはアイフリークスマイルズがファンレボの全株式を譲渡した。また２１年２月１日付でコンテンツクリエイターサービス事業を展開する子会社アイフリークＧＡＭＥＳを吸収合併した。

■ユーザー数拡大とデジタルコンテンツ資産の有効活用を推進

　中期成長戦略として、コンテンツ事業におけるユーザー数の拡大、デジタルコンテンツ資産の有効活用、コンテンツクリエイターサービス事業における人材確保とサポート体制充実などを推進している。またＭ＆Ａも積極活用する方針だ。

　２０年９月にはミャンマーの新興通信事業者ＧＡＬＡＸＩＡ社と、ミャンマーにおけるモバイルコンテンツサービス分野およびシステムインテグレーション分野で業務提携した。２０年１０月にはＲＰＡ導入コンサルティングサービスのＩＴＳＯ社と業務提携、２０年１１月にはＩＴエンジニア育成ＥｄＴｅｃｈサービスのヒートウェーブと業務提携、２０年１２月にはＡＩ　ＣＲＯＳＳ社とセールスパートナー契約を締結した。

■２１年３月期３Ｑ累計営業赤字縮小、通期黒字予想据え置き

　２１年３月期の連結業績予想は、売上高が２０年３月期比２．３倍の３８億８１百万円、営業利益が１２百万円の黒字（２０年３月期は２億３５百万円の赤字）、経常利益が１１百万円の黒字（同２億０９百万円の赤字）、当期純利益が８百万円の黒字（同２億１４百万円の赤字）としている。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比２．３倍の２３億７５百万円、営業利益が１億３７百万円の赤字（前年同期は１億８９百万円の赤字）、経常利益が２０百万円の黒字（同１億８０百万円の赤字）、四半期純利益が２５百万円の黒字（同１億７７百万円の赤字）だった。

　コンテンツ事業は売上高が１２．２％減の２億０１百万円だが、業務効率化効果で営業利益が４９．９％増の３２百万円だった。コンテンツクリエイターサービス事業は売上高が２．８倍の２１億７３百万円で、営業利益が３０百万円の黒字に転換（前年同期は１９百万円の赤字）した。エンジニア稼働率上昇やＭ＆Ａ（２０年１月、リアルタイムメディア、リアリゼーション）が寄与した。なお営業外収益に雇用調整助成金収入１億０９百万円を計上して経常利益と四半期純利益は黒字転換した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５億７１百万円で営業利益１億２２百万円の赤字、第２四半期は売上高１０億２４百万円で営業利益７百万円の黒字、第３四半期は売上高７億８０百万円で営業利益２２百万円の赤字だった。

　通期は黒字予想としている。来期以降の成長に向けた足場固めとして、コンテンツ事業ではウォレットアプリ「Ｃｈａｌｌｅｔ」の機能・コンテンツ拡充による導入社数増加、ファミリーコンテンツのブラッシュアップによるユーザー拡大、２０年９月サイトリニューアルした「ＣＲＥＰＯＳ」の新たな収益源への育成、コンテンツクリエイターサービス事業ではクリエイターのスキルアップによる高収益化などを推進する方針だ。収益改善を期待したい。

■株価はモミ合い上放れ期待

　株価は上値が重く小幅レンジでモミ合う展開だが煮詰まり感を強めている。調整一巡して上放れを期待したい。２月２５日の終値は１５６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４７銭で算出）は約３３２倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２円２４銭で算出）は約７．０倍、時価総額は約２７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）

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