（決算速報）
　ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ＜４７１２＞（ＪＱ）は５月１３日の取引時間終了後に２１年１２月期第１四半期連結業績を発表した。Ｍ＆Ａや事業再編などで大幅増収・黒字化した。通期は成長加速に向けた先行投資などで減益予想としているが、上振れの可能性がありそうだ。収益改善基調を期待したい。株価は下値を切り上げている。黒字化を評価して戻りを試す展開を期待したい。

■２１年１２月期１Ｑ大幅増収・黒字化、通期据え置きだが上振れの可能性

　２１年１２月期第１四半期の連結業績（ＩＦＲＳ）は売上収益が前年同期比２．２倍の３７億０６百万円で、営業利益が６億９７百万円の黒字（前年同期は１億８８百万円の赤字）、四半期純利益が９億８６百万円の黒字（同１億３７百万円の赤字）だった。Ｍ＆Ａや事業再編などで大幅増収・黒字化した。

　総合エンターテインメント事業では新規所属の女優・タレント・アーティストが増加し、積極的な活動を展開した。セグメント別利益は、総合エンターテインメント事業が７億５０百万円（前年同期は１億２０百万円の赤字）、映像制作事業が２．４倍の７７百万円、広告代理店事業が６０百万円（同３０百万円の赤字）、その他が１３百万円の赤字（同８百万円の赤字）だった。なお乃木坂４６合同会社に係る持分法投資利益７億３１百万円、および投資有価証券評価益３億２２百万円を計上した。

　通期連結業績予想は据え置いて売上収益が２０年１２月期比４０．２％増の１５０億円、営業利益が３７．７％減の１０億円、親会社株主帰属当期純利益が３４．１％減の８億５０百万円としている。

　ノースリバーの通期連結や総合エンターテインメント事業の拡大などで大幅増収だが、新たな一手としてエージェント構想を進めており、さらなる成長加速に向けた先行投資などを考慮している。また第１四半期に持分法投資利益および投資有価証券評価益を計上したが、今後の市場動向の変化を予測することは困難として、通期予想を据え置いた。ただし通期予想は上振れの可能性がありそうだ。収益改善基調を期待したい。

■株価は戻り試す

　株価（２０年８月１５日付で１０株を１株に併合）は下値を切り上げている。黒字化を評価して戻りを試す展開を期待したい。５月１３日の終値は１０７７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４９円０４銭で算出）は約２２倍、時価総額は約１８７億円である。

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