大同工業＜６３７３＞（東１）の、今２０２２年３月期業績は、営業利益が前期比２．０１倍増益と大幅続伸が予想されているが、７月１２日から東京都に４回目の緊急事態宣言が発出されたことから「三密」回避の交通手段として２輪車需要が高まる「ウイズ・コロナ」で同社業績の上ぶれが期待されるとして割安修正買いが増勢となている。１４日取引時間終了後には、東京都の新型コロナウイルス感染症の新規感染者が１１４９人と感染第４波ピークの今年５月８日の１１２１人を上回って拡大したことが明らかになった。同業他社のオリエンタルチエン工業＜６３８０＞（東２）と業務提携し産業機械用チェーンでの相互製品供給を進めることも、業容拡大につながるとしてフォローの材料視されている。

■「三密」回避の代替交通手段の２輪車需要が業績押し上げ

　同社の今２０２２年３月期業績は、売り上げ４６５億円（前期比９．５％増）、営業利益２５億円（同２．０１倍）、経常利益２８億円（同９３．４％増）、純利益１７億円（同６２．０％増）と大幅続伸が予想され、配当も、年間２５円（前期実績１５円）への大幅増配が予定されている。同社の業績は、前期に新型コロナウイルス感染症の影響で内外の２輪車、４輪車の完成車メーカーの生産停止・減産などがあり、水面下推移が続いたが、「三密」回避の代替交通手段の２・４輪車需要が高まったことも手伝い、第３四半期以降に完成車メーカー向け、補修市場向けの受注が回復したことで前期業績を上方修正しており、今期も経済活動の正常化から２・４輪車向け、産業機械向けのチェーン需要が順調に推移し、前期計上の海外子会社の固定資産減損損失、為替差損なども一巡することなどが要因となる。

　同社は、今年７月３０日に今３月期第１四半期（２０２１年４月～６月期、１Ｑ）決算の発表を予定しており、７月１２日から東京都へ４回目の発出となった緊急事態宣言下での「ウイズ・コロナ」需要の業績感応度を確認することになる。なお基本合意したオリエンタルチエンとの業務提携では、両社間での相互製品供給によるラインアップ拡充、相互生産委託による生産効率向上、相互技術交流などを推進することになっており、オリエンタルチエン側では、この業務提携により売り上げが現状の１．５倍になると観測している。

■２５日線での三角保ち合いを上放れＰＥＲ７倍台、ＰＢＲ０．５倍の割安修正に再発進

　株価は、コロナ・ショック安で突っ込んだ５４９円安値からいったん７１２円までリバウンドしたものの、前期第１四半期の赤字転落業績で５７０円安値まで往って来いとなり、未定としていた前３月期通期純利益の赤字縮小で７４０円と反発、２輪車への「ウイズ・コロナ」需要期待に前期業績の上方修正が続いて１０３０円高値まで上値を伸ばした。その後の配当権利落ち後安値８４２円からは、今期業績の大幅続伸・増配予想で年初来高値１２６８円まで再騰し、足元では下値サポートラインの２５日移動平均線で下値を確認する動きを続け、この三角保ち合いを上放れてきた。ＰＥＲは７倍台、ＰＢＲは０．５４倍となお割安であり、年初来高値奪回から２０１８年１月高値１８５０円を目指そう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）