イーソル＜４４２０＞（東１）は組込ソフトウェア事業を主力として、センシングソリューション事業も展開している。２１年１２月期は自社製品の開発投資を加速するため減益予想だが、２２年１２月期の収益拡大を期待したい。株価は上場来安値を更新して軟調展開だが、ほぼ底値圏だろう。２１年１２月期減益予想の織り込み完了して出直りを期待したい。

■組込ソフトウェア事業が主力

　組込機器向けソフトウェアＲＴＯＳ（リアルタイム・オオペレーティング・システム）開発・販売や組込ソフトエンジニアリングサービス（受託業務）の組込ソフトウェア事業を主力として、センシングソリューション事業（伝票発行用車載プリンタ・ハンディターミナル開発・販売などの物流関連ビジネス、ＩｏＴ市場に向けたソリューションビジネス）も展開している。

　２１年１２月期第３四半期累計の得意先セクター別売上構成比は自動車４２％、コンシューマ機器１９％、工業制御・ＦＡ・産業機器７％、医療・福祉関係５％、食品５％、コンピュータ周辺・ＯＡ機器５％などとなっている。

　独自ＯＳを持つ国内ベンダーとして、電子化が進む自動車市場を成長ドライバーと位置付け、世界市場をターゲットとした開発投資を加速している。２１年９月にはデンソー＜６９０２＞との資本関係を強化し、車載関連ソフトウェアプラットフォーム開発連携を強化した。

■２１年１２月期は開発投資で減益予想だが２２年１２月期収益拡大期待

　２１年１２月期の連結業績予想（９月１３日に下方修正）は、売上高が２０年１２月期比０．９％増の９１億２３百万円、営業利益が９７．３％減の１８百万円、経常利益が７０．４％減の２億６９百万円、親会社株主帰属当期純利益が７４．０％減の１億７６百万円としている。開発投資を加速するため減益予想としている。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比０．３％減の６６億５２百万円、営業利益が６７．０％減の１億３１百万円、経常利益が３８．１％減の３億７９百万円、親会社株主帰属四半期純利益が４０．８％減の２億７１百万円だった。

　コンシューマ向けの売上減少で全体として微減収となり、開発投資の増加（前年同期比４億３１百万円増加）で減益だった。なお営業外収益に、ＮＥＤＯの「高効率・高速処理を可能とするＡＩチップ・次世代コンピューティングの技術開発」研究開発プロジェクトに係る助成金収入２億１７百万円を計上（前年同期は２億円計上）している。

　２１年１２月期はデンソーとの資本関係および開発連携を強化し、自社製品の開発投資を加速するため減益予想だが、２２年１２月期の収益拡大を期待したい。

■株価は底値圏

　株価は上場来安値を更新して軟調展開だが、ほぼ底値圏だろう。２１年１２月期減益予想の織り込み完了して出直りを期待したい。１２月７日の終値は６９４円、時価総額は約１４９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）