（決算速報）
　生化学工業＜４５４８＞（東証プライム）は８月５日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。海外はコロナ禍からの回復で好調だったが、国内における薬価引き下げや関節機能改善剤ジョイクルの前年の反動減、さらに前期計上のロイヤリティーの剥落などで大幅減収減益だった。通期の連結業績予想は、関節機能改善剤ジョイクルのショック、アナフィラキーの発現に関する原因究明の進捗を見極める必要があるため未定としている。株価は５月の年初来安値圏から反発して水準を切り上げている。戻りを試す展開を期待したい。

■２３年３月期１Ｑは前期の反動で大幅減益、通期予想は未定

　２３年３月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比２９．５％減の８３億０７百万円、営業利益が７４．７％減の１１億２６百万円、経常利益が６２．８％減の１７億１４百万円、親会社株主帰属四半期純利益が５９．１％減の１４億９３百万円だった。

　海外はコロナ禍からの回復で好調だったが、国内における薬価引き下げや関節機能改善剤ジョイクルの前年の反動減、さらに前期計上のロイヤリティーの剥落などで大幅減収減益だった。研究開発費は２億４８百万円減少の１６億８７百万円だった。米国で実施中の腰椎椎間板ヘルニア治療剤ＳＩ―６６０３追加臨床試験の被験者組み入れが完了した。営業外収益では為替差益４億１５百万円を計上した。

　医薬品事業は売上高が４３．５％減の５４億８８百万円、営業利益が９４．２％減の２億２７百万円だった。売上高の内訳は国内医薬品が２２．９％減の２９億６５百万円、海外医薬品が１２．５％増の１７億８８百万円、医薬品原体・医薬品受託製造が１．７％増の７億３２百万円、ロイヤリティーが１百万円（前年同期は３５億５０百万円）だった。

　国内では、関節機能改善剤アルツや眼科手術補助剤オペガン類が薬価引き下げの影響を受け、関節機能改善剤ジョイクルが前年の販売開始に伴う出荷集中の反動で減少した。また前期計上のロイヤリティーが剥落した。海外は、米国においてコロナ禍影響から市場が概ね回復し、為替の円安も寄与した。中国ではコロナ禍に伴うロックダウンの影響で減少した。８月から出荷再開予定である。医薬品原体・医薬品受託製造は医薬品原体が増加したが、ダルトン社の医薬品受託製造が減少した。

　ＬＡＬ事業は売上高が３５．７％増の２８億１９百万円、営業利益が７９．８％増の８億９９百万円だった。ＡＣＣ社におけるエンドトキシン測定用試薬、グルカン測定体外診断用医薬品、受託試験サービスが伸長した。

　２３年３月期の連結業績予想については、関節機能改善剤ジョイクル（２１年５月発売）のショック、アナフィラキーの発現に関する原因究明の進捗を見極める必要があるため未定としている。配当予想は２２年３月期比８円減配の２２円（第２四半期末１１円、期末１１円）としている。

　期初時点の想定としては、２２年４月以降の薬価引き下げ（国内医薬品全体の加重平均）が約▲１１％（アルツは▲１２．６％、オペガンは▲７％）で、ロイヤリティーが前期の一過性増加の反動で減少、研究開発費が米国で実施中の腰椎椎間板ヘルニア治療剤ＳＩ―６６０３追加臨床試験の被験者組み入れ完了で減少、コロナ禍の影響は２２年３月期水準としている。

■株価は戻り試す

　株価は５月の年初来安値圏から反発して水準を切り上げている。戻りを試す展開を期待したい。８月５日の終値は８６６円、今期予想配当利回り（会社予想の２２円で算出）は約２．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１７９円４６銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約４９２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）

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