ＩＢＪ＜６０７１＞（東１）は日本最大規模の集客力と会員数を誇る婚活総合サービス企業である。８月１４日に発表した第２四半期累計（１月～６月）業績は大幅増収増益だった。株価は１５００円近辺でモミ合う展開だが自律調整一巡感を強めている。１５年１２月期業績予想は再増額が濃厚であり、中期成長力を評価して６月の上場来高値２０４３円を目指す展開だろう。

■日本最大にして唯一の婚活総合サービス企業

結婚相談から婚活サイト、さらにライフデザインサービスや地方自治体の婚活支援研修まで、ネットとリアルを最大限に活用して、各事業のシナジー効果を高めながら婚活に関するサービスを幅広く展開している。日本最大にして唯一の婚活総合サービス企業である。

００年に日本初のインターネット結婚情報サービス（婚活サイト）を本格開始、０３年に「Ｙａｈｏｏ！ＪＡＰＡＮ」の婚活サービスを構築、そして０４年には国家公務員共済組合連合会（ＫＫＲ）の福利厚生サービスを受託した実績を持つ。

主力事業は、日本で最初の婚活サイト「ブライダルネット」を運営するコミュニティ事業、婚活パーティー「ＰＡＲＴＹ☆ＰＡＲＴＹ」や合コン「Ｒｕｓｈ」を運営するイベント事業、ＩＢＪ直営９店舗で展開する婚活ラウンジ「ＩＢＪメンバーズ」のラウンジ事業、ＩＢＪ正規加盟店「日本結婚相談所連盟」に加盟する全国１０００社超の結婚相談所にお見合いシステムを提供する連盟事業である。またビッグデータも活用した婚活会員向け広告サービスや、婚礼関連企業へ会員カップルを送客（紹介）するライフデザインメディア事業も展開している。

１５年６月には「ブライダルネット」の新機能「お相手紹介サービス」をリリースした。成婚率約５２％の婚活ラウンジ「ＩＢＪメンバーズ」でノウハウを積み上げた会員サポート専任スタッフ「婚シェル」が、推奨コメント付きでユーザーが気になる異性にアプローチするサービスだ。大手結婚相談所の３０分の１の価格で利用できる。さらに今後、初デートやプロポーズのセッティングサービスの追加を予定するなど、婚活サイトのサービスを一段と進化させる。

日本結婚相談所連盟に加盟する相談所を含めたＩＢＪグループ全体の婚活会員数は１５年６月末時点で３６．９万人（オンライン会員数３１．４万人＋オフライン会員数５．５万人）であり、イベント開催数は月間約２５００本、ラウンジ事業における成婚率は約５２％、ＩＢＪグループ全体で創出する成婚数は年間約４０００組に達している。日本最大規模の集客力と会員数を誇る婚活総合サービス企業だ。

■会員数増加に伴って収益拡大するストック型ビジネスモデル

収益は、コミュニティ事業では「ブライダルネット」月会費課金者からの月会費、イベント事業ではイベント参加費、ラウンジ事業では登録料・活動サポート費・月会費および成果報酬の成婚料、連盟事業では相談所からの加盟金および月額システム利用料、ライフデザインメディア事業では広告収入および婚礼関連企業からの手数料収入である。

なお事業セグメント区分は、メディア部門（連盟事業、メディア営業、コミュニティ事業、イベント事業）、およびサービス部門（ラウンジ事業）としている。

婚活会員数や加盟相談所の増加などに伴って収益が拡大するストック型のビジネスモデルである。またイベント事業のイベント開催回数・動員数および売上高は、クリスマスムードが高まる第４四半期（１０月～１２月）の構成比が高いという季節要因もあるようだ。

■ＩＢＪブランド力の強化と事業領域の拡大を推進

中期的には日本の国策や市場ニーズに貢献する企業として、年間６０００組（日本の成婚組数の１％）の成婚をＩＢＪグループで創出することを目指している。また周辺領域事業の拡大も推進して、成長イメージとして１８年１２月期の会員数１００万人、売上高１００億円企業を目指すとしている。

成長戦略としては、クオリティ向上によるＩＢＪブランド力の強化、既存事業の一段の強化に加えて、行政・地方自治体との連携強化、ライフデザイン領域への事業領域拡大などを推進する方針だ。

行政・地方自治体との連携では、国家公務員共済組合連合会（ＫＫＲ）からの福利厚生サービス受託に加えて、山形・山梨・富山・岐阜・和歌山・京都・徳島・高知の８府県と連携し、結婚支援研修・セミナーや相談員育成サービスなど実施している。

事業領域の拡大については、結婚式場やジュエリーなどブライダル関連企業２１社（１５年６月末時点）と提携し、会員カップルを送客（紹介）している。送客数は増加基調である。さらに不動産、保険、転職などライフデザイン分野の企業とも提携して送客領域を拡大する計画だ。

海外については、１４年４月に台湾最大のオンラインマッチングサービス会社Ｓｕｎｆｕｎ　Ｉｎｆｏ社と台湾に合弁会社ＩＢＴを設立し、１４年８月には自社店舗でのパーティー運用を開始して動員数が急速に増加している。そして１５年６月２５日時点で、直営婚活パーティーにて２組の成婚カップルが誕生（６月２５日リリース）している。台湾でもＩＢＪブランド力の向上が期待されそうだ。

なお１５年１月には、大手企業による少子化対策プロジェクトとして民間事業者協議会「婚活サポートコンソーシアム」を発足させた。日本の少子化問題に対する社会意識向上を目的として、婚活サポートの立場から調査・分析に基づいた情報発信などを行う。現在１０社が参画しており、順次参画企業を増やして問題解決への取り組みの輪を広げていく方針だ。

活動の一環として、４月１３日「婚活における身だしなみとファッション」に関する調査レポート、５月２８日「結婚前後の住まい」に関する調査レポート、７月１日「結婚後の出産育児」に関する調査レポート、８月５日「婚活と結婚式」に関する調査レポートを発表している。また６月２１日には小泉進次郎衆議院議員など最前線で活躍する著名人をゲストコメンテーターに迎えて「第１回婚活シンポジウム」を開催した。

また１５年６月には、１５年７月１１日から開催される歌手のクリス・ハートによる全国ツアー「４７都道府県Ｔｏｕｒ２０１５－２０１６～続く道～ｐｒｅｓｅｎｔｅｄ　ｂｙ　ＩＢＪ」（約１０万名動員予定）のメイン公式スポンサー契約を締結した。ツアーの成功を応援するとともに、コンサートに招待する「ご成婚おめでとう！ＩＢＪ特別シートツアー」など、自社婚活サービスに関連する６大キャンペーンを実施する。

■第２四半期累計は大幅増収増益、１５年１２月期業績は再増額が濃厚

８月１４日に発表した今期（１５年１２月期）第２四半期累計（１月～６月）の非連結業績（６月２６日に増額修正）は、売上高が前年同期比２７．６％増の１９億４９百万円、営業利益が同３６．３％増の３億９４百万円、経常利益が同３５．４％増の３億８９百万円、純利益が同４１．３％増の２億４５百万円だった。

会員数や成婚数の増加に伴って全事業が順調に推移し、人件費や広告宣伝費などの増加を吸収して大幅増収増益だった。セグメント別（連結調整前）に見ると、メディア部門は売上高が同３５．６％増の１３億７９百万円、営業利益が同４６．０％増の５億３２百万円、サービス部門は売上高が同１３．６％増の６億２５百万円、営業利益が同３．０％増の２億４７百万円だった。

なお四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（１月～３月）９億２７百万円、第２四半期（４月～６月）１０億２１百万円、営業利益は第１四半期１億９４百万円、第２四半期１億９９百万円だった。四半期ベースでも増収増益基調である。

１５年６月末のブライダルネット月会費課金者数は１万４３８４名で１５年３月末比１８１２名増加した。第２四半期のイベント開催回数は８２７４回で第１四半期比１５１３回増加、動員数は９万６４２１名で同１万５１６３名増加した。また第２四半期のラウンジ事業成婚数は２６０名で第１四半期比５５名増加した。成婚数は四半期ベースで初めて２５０名を超えた。

通期の非連結業績予想は前回予想（６月２６日に増額修正）を据え置いて、売上高が前期比２１．６％増の４０億３３百万円、営業利益が同３２．７％増の８億５３百万円、経常利益が同３４．３％増の８億４６百万円、純利益が同３４．５％増の５億４４百万円としている。８期連続の増収予想だ。なお配当予想は未定としている。

婚活会員（オンライン・オフライン）数、ブライダルネット月会費課金者数、ＰＡＲＴＹ☆ＰＡＲＴＹやＲｕｓｈのイベント動員数、日本結婚相談所連盟の加盟相談所数、および成婚数が増加基調であり、６月リリースした「ブライダルネット」新機能「お相手紹介サービス」などの新サービスやライフデザイン領域における送客ビジネスの拡大も寄与する。

通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４８．３％、営業利益が４６．２％、経常利益が４６．０％、純利益が４５．２％だった。ストック型の収益構造であり、イベント事業は第４四半期の構成比が高いことを考慮すれば高水準だ。通期業績の会社予想を据え置いたが再増額が濃厚だろう。配当予想についても増配期待が高まる。

なお最新の月次データによると、１５年７月末時点の婚活会員数は１４年１２月期末比６．０万人増加の３７．８万人（オンライン会員数が同５．７万人増加の３２．２万人、オフライン会員数が同０．２万人増加の５．５万人）、日本結婚相談所連盟加盟相談所数は同７１社増加の１,０６０社、ブライダルネット月会員課金者数は同０．５万人増加の１．５万人だった。

また１５年７月の婚活イベント動員数は３．２万人だった。前月（１５年６月）の２．９万人から大幅に増加し、１４年の月間平均数２．４万人を大幅に上回っている。婚活会員数、そしてイベント動員数とも増加基調に変化はないだろう。

■国策、社会的認知度向上、そしてサービス充実で収益拡大基調

未婚化・晩婚化による婚姻数の減少、生涯未婚率の上昇、さらに出生率低下で日本の少子化問題が深刻化しているため、一般的に婚活・ウェディング市場の縮小懸念があり、婚活ブームのピークアウトを指摘する見方もあるようだ。

しかし一方では、若者層の間に「いずれは結婚したい」という声が多く、婚活サービスの潜在市場規模は約１兆円とされる有望市場だ。そして女性活用・子育て支援・少子化対策はアベノミクス成長戦略の重点分野に位置づけられる国策である。このため結婚・出産・子育て支援関連ビジネスの前段階に位置付けられる婚活サービスに対する期待感も高まる。

また婚活サービス市場では中小規模事業者が多いため、サービス内容・情報に対する信頼感や料金体系に対する不透明感なども指摘されている。しかしネット大手の参入や、１５年６月開催の「第１回婚活シンポジウム」などによって、婚活サービス業界に対する信頼感や社会的認知度・イメージが高まり、サービス利用者が増加して市場が拡大する効果が期待される。

ネット大手の参入は中小規模事業者を淘汰する一方で、規模の大きい優良事業者にとっては追い風となりそうだ。日本最大規模の会員数を誇る優位性を活かし、さらに一段のサービス充実も寄与して中期的に収益拡大基調だろう。

■株価は強基調に回帰、中期成長力を評価する流れに変化なく６月高値目指す

株主優待制度については毎年１２月３１日現在の株式１単元（１００株）以上保有株主に対して実施している。株主優待内容は１００株以上～５００株未満保有株主に対して特製ＱＵＯカード５００円分および「ＩＢＪメンバーズ」などで利用できる株主優待券１枚、５００株以上保有株主に対して特製ＱＵＯカード１０００円分および「ＩＢＪメンバーズ」などで利用できる株主優待券３枚を贈呈する。

なお７月１７日付で東証１部市場指定となった。１２年１２月ＪＡＳＤＡＱへの新規上場から、１４年１２月の東証２部市場指定を経て、約２年半での東証１部市場指定であり、社会的認知度・イメージ・信用力が一段と高まる。

株価の動き（１５年１月１日付で株式２分割、１５年７月１７日付で東証１部）を見ると、６月の上場来高値（株式分割調整後）２０４３円から利益確定売りで一旦反落し、７月中旬以降は概ね１５００円近辺でモミ合う展開だ。ただし８月１４日には１６３０円まで上伸する場面があり、自律調整一巡感を強めている。中期成長力を評価する流れに変化はないだろう。

８月１４日の終値１５７５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４３円７４銭で算出）は３６倍近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１１６円３７銭で算出）は１３．５倍近辺である。中期成長力を考慮すれば割高な水準とは考えられない。

日足チャートで見ると２５日移動平均線を突破した。週足チャートで見ると１３週移動平均線突破の動きを強めている。自律調整が一巡して強基調に回帰する動きのようだ。１５年１２月期業績の会社予想は再増額が濃厚であり、中期成長力を評価して６月の上場来高値２０４３円を目指す展開だろう。