（決算速報）
インフォマート＜２４９２＞（東証プライム）は４月２８日取引時間終了後に２３年１２月期第１四半期連結業績を発表した。前年同期比では先行投資の影響で減益だったが、利用企業数が順調に増加して売上高が計画を上回る大幅増収となり、販管費も計画を下回ったため第２四半期累計予想を上方修正した。通期予想は据え置いたが上振れの可能性が高いだろう。積極投資の成果で中期的に収益拡大を期待したい。株価は安値圏でモミ合う形だが下値固め完了感を強めている。上方修正を評価して出直りを期待したい。

■２３年１２月期１Ｑ減益だが２Ｑ累計予想を上方修正

２３年１２月期第１四半期連結業績は、売上高が前年同期比１７．８％増の３０億１６百万円、営業利益が９．６％減の１億６６百万円、経常利益が１２．１％減の１億４９百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１０．４％減の９８百万円だった。

前年同期比では、売上面は利用企業数増加に伴ってシステム利用料が順調に増加して大幅増収だが、利益面は先行投資で売上原価や販管費が増加したため減益だった。営業利益１７百万円減益の要因分析は、ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業の売上増加＋２億５８百万円、ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＦＯＯＤ事業の売上増加＋１億９６百万円、データセンター費増加▲２３百万円、ソフトウェア償却費増加▲１億０５百万円、手数料等増加▲７９百万円、人件費増加▲７８百万円、販売促進費増加▲６４百万円、その他販管費増加▲１億１９百万円だった。

ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＦＯＯＤ事業の売上高は前年同期比１０．９％増の２０億０３百万円だった。ＢｔｏＢプラットフォーム受発注、受発注ライト、ＴＡＮＯＭＵの利用企業数が順調に増加し、フード業界の買い手企業（外食チェーン、ホテル、給食、テイクアウト・デリバリー等）および店舗からのシステム使用料売上が増加した。食材流通金額の増加に伴って売り手企業からの従量制システム使用料も増加した。

ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業の売上高は３４．３％増の１０億１２百万円だった。ＢｔｏＢプラットフォーム請求書は、企業のデジタル化推進、インボイス制度の開始と電子帳簿保存法改正に向けた顧客ニーズの高まりも背景として受取モデル・発行モデルの新規有料契約数が順調に増加した。大手企業を中心に稼働（請求書の電子データ化）が進展したことも寄与して大幅増収だった。

なお２３年１２月期第１四半期末時点の全社ベース利用企業数は２２年１２月期末比４．０％増の８５万８６７３社、事業所数は４．３％増の１５９万１５０３事業所となった。

第１四半期が計画を上回ったため、第２四半期累計予想は４月２８日付で上方修正して、売上高が前年同期比１５．８％増の６１億１８百万円、営業利益が５４．７％減の２億円、経常利益が６０．４％減の１億６３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が５６．１％減の１億２０百万円とした。

前回予想に対して売上高を１億５３百万円、営業利益を１億６１百万円、経常利益を１億５８百万円、親会社株主帰属四半期純利益を１億０７百万円、それぞれ上方修正した。ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＦＯＯＤ事業、ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業とも売上高が前回予想を上回り、コスト面では費用発生の期ズレも寄与する見込みだ。

通期連結業績予想は据え置いて売上高が２２年１２月期比１７．５％増の１２９億３２百万円、営業利益が４３．０％減の３億円、経常利益が５３．４％減の２億１６百万円、親会社株主帰属当期純利益が４８．９％減の１億４６百万円としている。配当予想も据え置いて２２年１２月期比２６銭減配の４６銭（第２四半期末２３銭、期末２３銭）としている。

売上高の計画はＢｔｏＢ－ＰＦ　ＦＯＯＤ事業が７．９％増の８３億３５百万円、ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業が４０．２％増の４５億９６百万円としている。ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＦＯＯＤ事業は利用企業数増加や食材流通金額増加などを見込み、ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業はインボイス制度開始や電子帳簿保存法改正を背景に高成長を見込んでいる。

コスト面は売上原価が２０．０％増の５６億８９百万円、販管費が２１．０％増の６９億４２百万円の計画としている。売上原価ではサーバー増強に伴うデータセンター費の増加が一巡するが、新機能開発強化などで主にソフトウェア償却費が増加し、販管費では営業強化に伴う人件費の増加や認知度向上に向けたプロモーション活動に伴う販売促進費の増加を見込んでいる。

２３年１２月期は売上成長加速に向けた積極投資を継続するため減益予想としている。ただし通期予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２３．３％、営業利益が５５．４％、経常利益が６８．８％、親会社株主帰属当期純利益が６７．５％だった。そして第２四半期累計予想を上方修正したことを勘案すれば、通期予想も上振れの可能性が高いだろう。外食産業における受発注の電子化、企業における請求書の電子化、インボイス制度開始などＤＸ化ニーズを背景として、積極投資の成果で中期的に収益拡大を期待したい。

■株価は下値固め完了

株価は安値圏でモミ合う形だが下値固め完了感を強めている。上方修正を評価して出直りを期待したい。４月２８日の終値は２９０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６４銭で算出）は約４５３倍、今期予想配当利回り（会社予想の４６銭で算出）は約０．２％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９円５９銭で算出）は約５．８倍、そして時価総額は約７５２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）