ソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東証プライム）はＥＣソリューション事業とＩＴソリューション事業を展開し、成長戦略としてクラウドサービス拡大を推進している。２３年３月期は計画を上回る増収増益で、過去最高を更新と順調だった。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長し、人件費の増加などを吸収した。そして２４年３月期も増収増益で４期連続増配予想（２３年４月１日付株式２分割遡及修正後）としている。引き続きＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長し、人件費の増加などを吸収する見込みだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は調整一巡して反発の動きを強めている。２４年３月期予想も好感する動きだ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。

■ＥＣソリューション事業とＩＴソリューション事業を展開

ＩＴソリューションサービスを展開する持株会社である。セグメント区分はＥＣソリューション事業およびＩＴソリューション事業としている。

２３年３月期のセグメント別業績は、ＥＣソリューション事業の売上高（外部顧客への売上高）が２２年３月期比１４．９％増の１３３億１８百万円で経常利益（全社費用等調整前）が７．８％増の３３億６５百万円、ＩＴソリューション事業の売上高が１３．４％増の１０９億３４百万円で経常利益が９．１％増の２６億１９百万円だった。売上高の内訳は、ＥＣソリューション事業のＥＣサイト構築ｅｃｂｅｉｎｇが１６．８％増の９３億円、デジタルマーケティングが２．４％増の２８億円、クラウドサービスが３６．２％増の１２億円、ＩＴソリューション事業のセキュリティ・インフラ構築が１９．１％増の５５億円、パッケージが０．６％減の１７億円、ＩＴクラウドが１６．３％増の１９億円、ＩＴ機器販売が９．８％増の１８億円だった。

ＥＣソリューション事業は、連結子会社ｅｃｂｅｉｎｇのＥＣサイト構築パッケージ「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売・保守・ホスティングサービスが主力である。ＥＣサイト構築からマーケティング支援やデータ分析までワンストップで対応していることが強みとして、中～大規模顧客向けを中心に国内ＥＣサイト累計構築実績は１５００を突破している。市場シェアは１４年連続１位（出典：富士キメラ総研「２０２１年ＥＣサイト構築パッケージソリューション市場占有率調査」で市場シェア４３．６％）である。２２年３月には「ｅｃｂｅｉｎｇ」の２０年の年間流通総額が６０００億円を突破した。国内ＥＣサイト構築業者としてＮＯ．１の流通額である。

２２年２月には連結子会社のｅｃｂｅｉｎｇが、海外市場向けマーケティング事業・越境ＥＣ支援事業を展開するクロスシーの第三者割当増資を引き受けて資本業務提携した。システム面での連携を強化し、より付加価値の高い中国市場向けソーシャル越境ＥＣ事業の実現を目指す。２２年１１月にはｅｃｂｅｉｎｇが、レビューマーケティングプラットフォーム「ＲｅｖｉＣｏ」を展開する新会社ＲｅｖｉＣｏを設立した。

ＩＴソリューション事業は、自社開発サービス「ＳＣクラウド」、不正アクセス端末検知・遮断システム「Ｌ２Ｂｌｏｃｋｅｒ」、連結子会社エイトレッド＜３９６９＞が展開するワークフローシステム（パッケージ型「ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓ」、クラウド型「Ｘ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄ」）、連結子会社ソフトクリエイトのシステムインテグレーション・ＩＴ機器販売を主力としている。

連結子会社エイトレッドのワークフローシステムのシリーズ累計導入社数は２２年１０月に４０００社を突破した。そしてクラウド型「Ｘ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄ」は、複数の市場調査レポートでワークフロー市場における出荷金額・売上金額実績シェア１位を獲得している。２３年３月にはテクノ・システム・リサーチの２０２２年ＳａａＳワークフロー市場データにおいて、従業員数別メーカーシェア１００人未満カテゴリーおよび１００人以上１０００人未満カテゴリー、売上高別メーカーシェア１００億円未満カテゴリーおよび１００億円以上１０００億円未満カテゴリーでシェアＮＯ．１を獲得したと発表している。またスマートキャンプのＢＯＸＩＬ　ＳａａＳ　ＡＷＡＲＤ　Ｓｐｒｉｎｇ　２０２３　ワークフローシステム部門においてＧｏｏｄ　Ｓｅｒｖｉｃｅを受賞したと発表している。

成長戦略として、クラウドサービス（ＥＣクラウドサービス「メルカート」、ビジュアルマーケティング「ｖｉｓｕｍｏ」、レビュー最適化ツール「Ｒｅｖｉｃｏ」、「サイトミライズ」、オムニチャネル分析ツール「Ｓｅｃｈｓｔａｎｔ」など）の拡販にも注力している。２２年１１月には新製品としてＰＣ情報管理クラウドサービス「Ｓｕｒｖｅｙ　Ｅｙｅｓ」を開発・発売開始した。

■２３年３月期は計画を上回る増収増益、２４年３月期も増収増益予想

２３年３月期の連結業績は、売上高が２２年３月期比１４．３％増の２４２億５３百万円、営業利益が７．３％増の４３億２２百万円、経常利益が７．９％増の４４億８９百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が１５．８％増の２７億３８百万円だった。配当（２２年１０月２１日付で第２四半期末５円、期末５円、合計１０円上方修正）は２２年３月期比１０円増配の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）とした。３期連続増配で配当性向は２３．０％となる。

計画（２２年５月１０日公表、売上高２３４億６０百万円、営業利益４１億４０百万円、経常利益４２億６５百万円、親会社株主帰属当期純利益２４億７０百万円）を上回る増収増益で、過去最高を更新と順調だった。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長し、人件費の増加などを吸収した。なお経常利益（前期比３．２億円増益）の増減要因分析は、売上総利益増加で＋１０．７億円、人件費増加で▲４．４億円、広告費増加で▲１．４億円、研究開発費増加で▲０．６億円、その他経費増加で▲１．１億円としている。

セグメント別に見ると、ＥＣソリューション事業は売上高（外部顧客への売上高）が１４．９％増の１３３億１８百万円で経常利益（全社費用等調整前）が７．８％増の３３億６５百万円だった。ＥＣサイト構築パッケージ「ｅｃｂｅｉｎｇ」や、ＥＣクラウドサービス「メルカート」などの売上が拡大した。ＩＴソリューション事業は売上高が１３．４％増の１０９億３４百万円で経常利益が９．１％増の２６億１９百万円だった。セキュリティ・インフラ構築関連や、子会社エイトレッド＜３９６９＞のワークフローサービス「Ｘ－ｐｏｉｎｔクラウド」などの売上が拡大した。

なお売上高の内訳は、ＥＣソリューション事業のＥＣサイト構築ｅｃｂｅｉｎｇが１６．８％増の９３億円、デジタルマーケティングが２．４％増の２８億円、クラウドサービスが３６．２％増の１２億円、ＩＴソリューション事業のセキュリティ・インフラ構築が１９．１％増の５５億円、パッケージが０．６％減の１７億円、ＩＴクラウドが１６．３％増の１９億円、ＩＴ機器販売が９．８％増の１８億円だった。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５４億９６百万円で経常利益が８億８３百万円、第２四半期は売上高が６０億５８百万円で経常利益が１２億５５百万円、第３四半期は売上高が６３億０６百万円で経常利益が１４億３０百万円、第４四半期は売上高が６３億９３百万円で経常利益が９億２１百万円だった。

２４年３月期の連結業績予想は、売上高が２３年３月期比１１．３％増の２７０億円、営業利益が１２．２％増の４８億５０百万円、経常利益が１１．４％増の５０億円、親会社株主帰属当期純利益が７．７％増の２９億５０百万円としている。配当予想は３０円（第２四半期末１５円、期末１５円）としている。２３年４月１日付株式２分割を遡及修正後で２３年３月期の２５円に対して５円増配（４期連続増配）となる。予想配当性向は２５．５％である。

引き続きＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長し、人件費の増加などを吸収する見込みだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株主優待制度は３月末と９月末の年２回

株主優待制度は毎年３月３１日および９月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主（長期保有優待の基準日は毎年３月末）に対して、保有株式数および保有期間に応じてＱＵＯカードを贈呈している。なお株式２分割（基準日２３年３月３１日、効力発生日２３年４月１日）に伴って、株主優待を２３年９月末対象から増額（詳細は会社ＨＰ参照）する。

■株価は反発の動き

株価（２３年４月１日付で株式２分割）は調整一巡して反発の動きを強めている。２４年３月期増収増益・増配予想も好感する動きだ。好業績を評価し、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。５月１９日の終値は１７４７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１７円７４銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約１．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６００円５１銭で算出）は約２．９倍、そして時価総額は約４８１億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）