（決算速報）
　マルマエ＜６２６４＞（東証プライム）は６月３０日の取引時間終了後に２３年８月期第３四半期累計業績（非連結）を発表した。減収減益だった。半導体分野の市場環境悪化で在庫調整の影響が想定以上だった。そして通期業績予想を下方修正（配当予想は据え置き）した。ただし、半導体分野の新規顧客からの認証取得を実現するなど、市場環境悪化への対応策も推進している。積極的な事業展開で２４年８月期の収益回復を期待したい。株価は年初来安値圏でモミ合う形だ。目先的には下方修正を嫌気する可能性もあるが下値限定的だろう。

■２３年８月期３Ｑ累計減収減益、在庫調整想定以上で通期予想を下方修正

　６月３０日に発表した２３年８月期第３四半期累計業績（非連結）は、売上高が前年同期比１１．７％減の５３億８１百万円、営業利益が５５．７％減の７億７１百万円、経常利益が５８．０％減の７億３２百万円、四半期純利益が５９．２％減の５億０９百万円だった。市場環境の悪化で在庫調整の影響が想定以上だった。

　受注高は全社合計が４４．０％減の４０億４５百万円で、分野別内訳は半導体分野が４８．０％減の２７億５１百万円、ＦＰＤ分野が６６．８％減の４億２３百万円、その他分野が３２．９％増の８億７０百万円だった。分野別の売上高は半導体分野が１４．５％減の３８億７９百万円、ＦＰＤ分野が４９．１％減の５億９８百万円、その他分野が２５８．９％増の７億６１百万円だった。

　半導体分野は市場環境悪化で在庫調整の影響が想定以上だった。ＦＰＤ分野も市場停滞の影響で減少した。その他分野は太陽電池製造装置部品の好調で大幅伸長した。利益面は売上減少と稼働率低下、受注損失引当金と棚卸評価損の増加、減価償却費の増加などで大幅減益だった。

　なお四半期別にみると、第１四半期は売上高が２４億８７百万円で営業利益が６億６８百万円、第２四半期は売上高が１７億５３百万円で営業利益が２億５９百万円、第３四半期は売上高が１１億４１百万円で営業利益が１億５６百万円の損失だった。第３四半期は大幅に落ち込んだ。

　通期業績予想（非連結）は６月３０日付で下方修正して、売上高が２２年８月期比２０．８％減の６８億０３百万円、営業利益が６９．１％減の７億３０百万円、経常利益が７２．３％減の６億５５百万円、当期純利益が６６．３％減の６億１２百万円とした。配当予想は据え置いて、２２年８月期比１２円減配の３６円（第２四半期末１８円、期末１８円）としている。予想配当性向は７４．３％となる。

　従来予想に対して売上高を１８億９７百万円、営業利益を９億５０百万円、経常利益を１０億０５百万円、当期純利益を５億８８百万円、それぞれ下方修正した。半導体分野における市場環境悪化が長引き、デバイスの停滞以上に装置部品の在庫調整の影響が想定以上となり、第４四半期の半導体分野の売上高が大幅に減少する見込みとなった。修正後の通期分野別売上高の計画は半導体分野が２９．４％減の４５億０５百万円、ＦＰＤ分野が５０．６％減の７億６１百万円、その他分野が２０７．６％増の１３億６９百万円としている。
　
　なお市場環境悪化への対応策として、半導体分野の新規顧客からの認証取得を実現した。新規受注が２４年８月期の売上高に本格寄与する見込みとしている。ＦＰＤ分野では、市場環境が停滞するなかでも、新型Ｇ８装置向け部品の受注に成功した。また、受注好調なその他分野の太陽電池製造装置部品については、顧客装置メーカーの組立能力補強のため出水事業所内に新たな組立工場を新設した。積極的な事業展開で２４年８月期の収益回復を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は年初来安値圏でモミ合う形だ。目先的には下方修正を嫌気する可能性もあるが下値限定的だろう。６月３０日の終値は１７０５円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４８円４３銭で算出）は約３５倍、今期予想配当利回り（会社予想の３６円で算出）は約２．１％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ５７８円０６銭で算出）は約２．９倍、そして時価総額は約２２３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）