（決算速報）
エスプール＜２４７１＞（東証プライム）は、７月５日の取引時間終了後に２３年１１月期第２四半期累計連結業績を発表した。前年同期比ではコールセンター業務の新規案件減少や先行投資の影響などで減益だったが、各利益は期初計画を上回る水準で着地した。期初時点で上期は減益予想だが下期に大幅増益を見込み、通期ベースではビジネスソリューション事業の好調が牽引して大幅増益予想としている。コールセンター業務の売上回復がやや遅れているようだが、積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は安値圏で軟調だが売り一巡感を強めている。第２四半期累計の利益が計画を上回ったことを評価して出直りを期待したい。

■２３年１１月期２Ｑ累計減益だが計画超で着地、通期大幅増益予想

２３年１１月期第２四半期累計（２２年１２月～２３年５月）連結業績は、売上高が前年同期比３．９％減の１３１億３２百万円、営業利益が４．６％減の１４億９３百万円、経常利益が１．１％減の１５億５１百万円、親会社株主帰属四半期純利益が横ばいの１０億３０百万円だった。

前年同期比ではコールセンター業務の新規案件減少や先行投資の影響などで減益だったが、期初計画（売上高１３２億２７百万円、営業利益１４億０７百万円、経常利益１３億９５百万円、親会社株主帰属四半期純利益９億６３百万円）に対しては、売上高が僅かに未達だったものの、各利益は計画を上回る水準で着地した。

セグメント別（内部取引、全社費用等調整前）に見ると、ビジネスソリューション事業は売上高が２７．５％増の５９億６９百万円、営業利益が２２．０％増の１６億２１百万円だった。

障がい者雇用支援サービスの売上高は２２．３％増の３２億７４百万円だった。設備販売が過去最高だった。新規開設は３施設、設備販売は計画６１０～７１０区画に対して６９０区画だった。第２四半期末時点の農園数は４１施設、顧客数は５５６社（新規４１社、解約８社）、管理区画数は６８３５区画（２２年１１月期末は６２１１区画）、就業者数は３４１７名（同３１０５名）、定着率は９２％（同９２％）となった。

ロジスティクスアウトソーシングサービスの売上高は１５．８％増の７億４３百万円（内訳はＥＣ通販発送代行が１６．３％増の６億７９百万円、物流センター運営が１１．０％増の６４百万円）だった。低採算案件整理や業務改善の効果で収益力安定化が進んでいる。

広域行政ＢＰＯサービスの売上高は７６．９％増の６億５２百万円。四半期別に見ると第１四半期は３億５１百万円、第２四半期は３億円だった。第２四半期はマイナンバー関連業務のピークアウトで一時的に減少したが、取引自治体数が１９８まで増加して売上の下地作りが進展した。なおセンター開設は第３四半期への一部ズレ込みなどで、第２四半期は計画の７拠点に対して５拠点となり、シェアード型ＢＰＯセンターは１９拠点となった。自治体スマートカウンターは１５ヶ所、自治体オンライン窓口導入は３００台となった。

環境経営支援サービス（ブルードットグリーン）の売上高は、３４．０％増の３億９６百万円だった。環境情報開示の重要性の高まりを背景に、上場企業を中心に取引が拡大している。

採用支援サービスＯＭＵＳＵＢＩの売上高は３１．３％増の３億６７百万円だった。アルバイト求人はコロナ前を超える水準となり、センターの稼働率上昇やＡＩ自動応募受付サービスによる生産性向上などで利益率改善も進んでいる。

人材ソリューション事業は売上高が２０．３％減の７２億０６百万円、営業利益が３０．１％減の６億９７百万円だった。主力のコールセンター業務の売上高は新規案件の減少などで２３．５％減の６０億９２百万円だった。販売支援の売上高は緩やかに回復傾向となって１５．０％増の７億２９百万円だった。

なお四半期別にみると、第１四半期は売上高が６０億８９百万円で営業利益が４億５２百万円、第２四半期は売上高が７０億４３百万円で営業利益が１０億４１百万円だった。第２四半期の営業利益は四半期ベースで過去最高だった。

通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年１１月期比６．１％増の２８２億８８百万円、営業利益が１７．１％増の３６億２０百万円、経常利益が１５．３％増の３５億９６百万円、親会社株主帰属当期純利益が３４．２％増の２４億２７百万円としている。売上高は１１期連続、営業利益は８期連続で過去最高更新を目指す。親会社株主帰属当期純利益については特別損失一巡も寄与する。配当予想は２２年１１月期比２円増配の１０円（期末一括）としている。連続増配予想で、予想配当性向は３２．５％となる。

ビジネスソリューション事業の計画は、売上高が２６．５％増の１２９億０８百万円、営業利益が２４．４％増の３６億３５百万円としている。売上高の内訳は、障がい者雇用支援サービスが１９．７％増の６９億円（運営管理費が３５．０％増の４０億５８百万円、設備販売が８．０％増の２３億３６百万円、人材紹介料が１４．６％減の５億０６百万円）で、ロジスティクスアウトソーシングサービスが１０．２％増の１４億７５百万円、採用支援サービス「ＯＭＵＳＵＢＩ」が８．４％増の６億３５百万円、広域行政ＢＰＯサービスが２．１倍の１９億円、環境経営支援サービスが２５．２％増の９億円としている。

障がい者雇用支援サービスは新規開設が９農園（屋外５、屋内４）で、設備販売は１４４０区画（第１四半期１００～１５０区画、第２四半期５１０～５６０区画、第３四半期２４０～２９０区画、第４四半期４９０～５４０区画）の計画としている。法令順守のもと、障がい者の「雇用の安定」と「キャリアアップ」が実現できる環境の構築に取り組む。ロジスティクスアウトソーシングサービスは事業拡大に向けて千葉県流山市に新センターを開設（２３年７月下旬オープン）し、守りから攻めへの転換を推進する。広域行政ＢＰＯサービスは既存センターの売上拡大に集中するため、下期の開設を１拠点（通期ベースでは９拠点）に抑制する。環境経営支援サービスはサービスメニュー拡充によって事業拡大を目指す。採用支援サービス「ＯＭＵＳＵＢＩ」は需要回復を追い風に通期での上振れを目指す。

人材ソリューション事業の計画は、売上高が４．７％減の１５８億円、営業利益が２．９％減の１６億２０百万円としている。売上高の内訳は、コールセンター業務が５．９％減の１３６億円、販売支援が４．８％増の１３億円、その他が２．３％増の９億円としている。コールセンター業務の需要回復が遅れているため、当面はより筋肉質な体制づくりに注力する。

第２四半期累計は減益だが計画を上回る水準で着地した。障がい者雇用支援サービスの設備販売が第４四半期に集中するため、期初時点で上期は減益予想だが下期に大幅増益を見込み、通期ベースではビジネスソリューション事業の好調が牽引して大幅増益予想としている。コールセンター業務の売上回復がやや遅れているようだが、積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。

■株価は売り一巡

株価は安値圏で軟調だが売り一巡感を強めている。第２四半期累計の利益が計画を上回ったことを評価して出直りを期待したい。７月５日の終値は５５１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３０円７３銭で算出）は約１８倍、今期予想配当利回り（会社予想の１０円で算出）は約１．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９４円１４銭で算出）は約５．９倍、そして時価総額は約４３５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）