（決算速報）
　神鋼商事＜８０７５＞（東証プライム）は８月３日の取引時間中に２４年３月期第１四半期連結業績を発表した。鉄鋼セグメントの海外子会社における金融収支悪化、非鉄金属セグメントにおける取扱量減少などで大幅減益だった。そして通期予想を据え置いた。取扱量の減少や販管費の増加などで減益予想としている。第１四半期の経常利益の進捗率は２１％にとどまったが、積極的な事業展開で第２四半期以降の挽回を期待したい。株価は第１四半期業績を嫌気する形で戻り高値圏から急反落の形となったが、指標面の割安感も評価材料であり、目先的な売りが一巡して出直りを期待したい。

■２４年３月期１Ｑ大幅減益、通期減益予想据え置き

　２４年３月期第１四半期の連結業績は売上高が前年同期比３．１％減の１３６５億８６百万円、営業利益が２７．１％減の２５億０７百万円、経常利益が４６．５％減の２１億４６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が５６．１％減の１３億６１百万円だった。

　鉄鋼セグメントにおける米国での金利上昇に伴う金融収支悪化や、非鉄金属セグメントにおける取扱量減少などで大幅減益だった。営業外収益では持分法投資利益が５億１１百万円減少、営業外費用では支払利息が２億４２百万円増加、デリバティブ評価損が３億２２百万円増加した。特別利益では前期計上した固定資産売却益４億１１百万円が剥落した。

　セグメント利益（経常利益）を見ると、鉄鋼は４１．２％減の９億８７百万円だった。鋼材価格上昇効果で増収だが、海外子会社における金融収支悪化などの影響で大幅減益だった。鉄鋼原料は７．３％増の３億５１百万円だった。神戸製鋼所向けの主原料や冷鉄源の取扱量が増加し、原料価格も下落して減収だが、金融収支改善効果などで増益だった。非鉄金属は７６．４％減の２億７０百万円だった。自動車・液晶向けアルミ板、自動車端子向け銅板条、空調向け銅管の取扱量減少に加えて、中国子会社における現地自動車向けアルミ板の販売も減少して大幅減益だった。機械・情報は３２．５％増の４億１７百万円だった。売上高は横ばいだったが、海外子会社の好調が寄与した。溶材は１３．７％減の１億１８百万円だった。国内は堅調だが、海外子会社での取扱量が減少した。その他（不動産賃貸事業等）は０百万円（前年同期は４億０２百万円）だった。

　通期連結業績予想は据え置いて売上高が２３年３月期比１１．５％増の６５２０億円、営業利益が１９．８％減の１０８億円、経常利益が２１．１％減の１００億円、親会社株主帰属当期純利益が２２．８％減の７１億円としている。配当予想は２３年３月期比７０円減配の２４５円（第２四半期末１２０円、期末１２５円）としている。予想配当性向は３０．４％となる。

　鋼材等の市況は２３年３月期下期並みの水準が続くと想定するが、神戸製鋼所の厚板ミル改修に伴う鋼材取扱量減少や半導体市場の需要低迷を見込み、営業活動の活発化に伴う販管費増加などで減益・減配予想としている。

　セグメント別経常利益計画は、鉄鋼が厚板ミル改修による取扱量減少で１４．４％減の４４億円、鉄鋼原料が０．１％増の１５億円、非鉄金属が国内子会社の減益などで１７．８％減の２２億円、機械・情報が国内子会社の取扱量減少で４０．１％減の１３億円、熔材が溶接材料の取扱量減少で２５．４％減の６億円、その他が４億円減少の０億円としている。

　第１四半期の経常利益の進捗率は２１％にとどまったが、積極的な事業展開で第２四半期以降の挽回を期待したい。

■株価は目先的な売り一巡

　株価は第１四半期業績を嫌気する形で戻り高値圏から急反落となったが、指標面の割安感も評価材料であり、目先的な売りが一巡して出直りを期待したい。８月３日の終値は５６５０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８０６円００銭で算出）は約７倍、今期予想配当利回り（会社予想の２４５円で算出）は約４．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８２３５円１４銭で算出）は約０．７倍、時価総額は約５０１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）