（決算速報）
　エスプール＜２４７１＞（東証プライム）は、１０月４日の取引時間終了後に２３年１１月期第３四半期累計連結業績を発表した。ビジネスソリューション事業は好調に推移したが、人材ソリューション事業の回復遅れや先行投資の影響などで減収減益だった。ただし通期増収増益予想を据え置いた。第３四半期累計の進捗率は低水準だが、第４四半期に最大限の挽回を目指すとしている。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は年初来安値圏でモミ合う形だ。目先的には第３四半期累計業績を嫌気する動きが優勢になる可能性があるが、下値限定的だろう。

■２３年１１月期３Ｑ累計減収減益、通期増収増益予想据え置き

　２３年１１月期第３四半期累計（２２年１２月～２３年８月）連結業績は、売上高が前年同期比３．３％減の１９３億５２百万円、営業利益が９．６％減の２０億５６百万円、経常利益が７．０％減の２１億１３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が４．１％減の１３億８５百万円だった。ビジネスソリューション事業は好調に推移したが、人材ソリューション事業の回復遅れや先行投資の影響などで減収減益だった。

　セグメント別（内部取引、全社費用等調整前）に見ると、ビジネスソリューション事業は売上高が２５．４％増の９０億８２百万円、営業利益が１２．３％増の２３億０４百万円だった。

　障がい者雇用支援サービスの売上高は１９．７％増の４７億１１百万円だった。設備販売は計画９０５～９５５区画に対して８９４区画だった。受注が関東に集中した結果、同地域での供給が追いつかず計画を下回ったが、第４四半期の農園新設で設備販売の計画遅れを解消の見込み（通期販売計画１４４０区画）としている。第３四半期末時点の顧客数は５６７社（２２年１１月期末は５１２社）、管理区画数は７０２７区画（同６２１１区画）、就業者数は３５１３名（同３１０５名）となった。

　ロジスティクスアウトソーシングサービスの売上高は１３．３％増の１１億１８百万円（内訳はＥＣ通販発送代行が１４．１％増の１０億２４百万円、物流センター運営が５．３％増の９３百万円）だった。新センター（千葉県流山市）開設に伴う一時的費用の発生などにより、第３四半期は利益率が一時的に低下した。

　広域行政ＢＰＯサービスの売上高は６８．５％増の１０億１９百万円だった。取引自治体数が順調に増加し、累計２４６自治体となった。ＢＰＯセンター数は１９拠点となった。また政令指定都市からの初受注として、神戸市の大型案件を１１月より業務開始する。

　環境経営支援サービス（ブルードットグリーン）の売上高は、３５．１％増の８億７４百万円だった。第３四半期はコンサルティング案件（ＣＰＤ回答支援）の納品が集中したため売上が急伸した。第４四半期は来期に向けた営業強化と新サービス開発に注力する方針としている。

　採用支援サービスＯＭＵＳＵＢＩは、応募受付数が１２．４％増の５１万７１４７件、売上高が２５．２％増の５億４６百万円だった。第３四半期は季節要因で一時的に減少したが、経済活動正常化や人手不足深刻化が追い風となり、新規営業が好調に推移している。

　人材ソリューション事業は、売上高が１９．７％減の１０３億３１百万円で、営業利益が２４．９％減の９億９２百万円だった。主力のコールセンター業務の売上高は２３．１％減の８６億６８百万円だった。新型コロナ関連のスポット案件の早期終了に加えて、需要回復遅れで想定を下回った。販売支援の売上高は１５．４％増の１０億７８百万円だった。インバウンド関連の案件獲得が進んだが、緩やかな回復にとどまった。

　四半期別にみると、第１四半期は売上高が６０億８９百万円で営業利益が４億５２百万円、第２四半期は売上高が７０億４３百万円で営業利益が１０億４１百万円、第３四半期は売上高が６２億２０百万円で営業利益が５億６３百万円だった。第２四半期の営業利益は四半期ベースで過去最高だった。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年１１月期比６．１％増の２８２億８８百万円、営業利益が１７．１％増の３６億２０百万円、経常利益が１５．３％増の３５億９６百万円、親会社株主帰属当期純利益が３４．２％増の２４億２７百万円としている。売上高は１１期連続、営業利益は８期連続で過去最高更新を目指す。親会社株主帰属当期純利益については特別損失一巡も寄与する。配当予想は２２年１１月期比２円増配の１０円（期末一括）としている。連続増配予想で、予想配当性向は３２．５％となる。

　ビジネスソリューション事業の計画は、売上高が２６．５％増の１２９億０８百万円、営業利益が２４．４％増の３６億３５百万円としている。売上高の内訳は、障がい者雇用支援サービスが１９．７％増の６９億円（運営管理費が３５．０％増の４０億５８百万円、設備販売が８．０％増の２３億３６百万円、人材紹介料が１４．６％減の５億０６百万円）で、ロジスティクスアウトソーシングサービスが１０．２％増の１４億７５百万円、採用支援サービス「ＯＭＵＳＵＢＩ」が８．４％増の６億３５百万円、広域行政ＢＰＯサービスが２．１倍の１９億円、環境経営支援サービスが２５．２％増の９億円としている。

　障がい者雇用支援サービスは新規開設が９農園（屋外５、屋内４）で、設備販売は１４４０区画（第１四半期１００～１５０区画、第２四半期５１０～５６０区画、第３四半期２４０～２９０区画、第４四半期４９０～５４０区画）の計画としている。法令順守のもと、障がい者の「雇用の安定」と「キャリアアップ」が実現できる環境の構築に取り組む。ロジスティクスアウトソーシングサービスは事業拡大に向けて千葉県流山市に新センターを開設（２３年７月下旬オープン）し、守りから攻めへの転換を推進する。広域行政ＢＰＯサービスは既存センターの売上拡大に集中するため、下期の開設を１拠点（通期ベースでは９拠点）に抑制する。環境経営支援サービスはサービスメニュー拡充によって事業拡大を目指す。採用支援サービス「ＯＭＵＳＵＢＩ」は需要回復を追い風に通期での上振れを目指す。

　人材ソリューション事業の計画は、売上高が４．７％減の１５８億円、営業利益が２．９％減の１６億２０百万円としている。売上高の内訳は、コールセンター業務が５．９％減の１３６億円、販売支援が４．８％増の１３億円、その他が２．３％増の９億円としている。コールセンター業務の需要回復が遅れているため、当面はより筋肉質な体制づくりに注力する。

　第３四半期累計の進捗率は売上高６８％、営業利益５７％、経常利益５９％、親会社株主帰属当期純利益５７％と低水準だが、第４四半期に最大限の挽回を目指すとしている。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は年初来安値圏でモミ合う形だ。目先的には第３四半期累計業績を嫌気する動きが優勢になる可能性があるが、下値限定的だろう。１０月４日の終値は４６４円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３０円７３銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の１０円で算出）は約２．２％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９４円１４銭で算出）は約４．９倍、そして時価総額は約３６７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）