（決算速報）
　アステナホールディングス＜８０９５＞（東証プライム）は１０月１３日の取引時間終了後に２３年１１月期第３四半期累計連結業績を発表した。純利益は前期計上の固定資産売却益の剥落により減益だが、医薬品原料や機能性食品原料の好調などで全体として２桁増収、大幅営業・経常増益だった。通期は原材料価格などの不透明感を考慮して減益予想としているが。第１四半期がボトムとなったことに加えて、第３四半期累計の高進捗率なども勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益回復基調だろう。株価は地合い悪化の影響で９月の年初来高値圏から反落したが、モミ合いから上放れて基調転換した形だ。目先的な売りが一巡し、第３四半期累計業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２３年１１月期３Ｑ累計大幅営業・経常増益、通期上振れの可能性

　２３年１１月期第３四半期累計（２２年１２月～２３年８月）の連結業績は、売上高が前年同期比１０．１％増の４０６億７４百万円、営業利益が６０．８％増の６億８５百万円、経常利益が５２．９％増の７億９０百万円、親会社株主帰属四半期純利益が６５．４％減の２億０９百万円だった。

　純利益は前期計上の固定資産売却益（６億６０百万円）の剥落により減益だが、医薬品原料や機能性食品原料の好調などで全体として２桁増収、大幅営業・経常増益だった。なお営業外費用では持分法投資損失が３７百万円減少、特別損失では投資有価証券評価損２億１９百万円を計上した。

　ファインケミカル事業は、売上高（外部顧客への売上高）が６．８％増の１１８億４７百万円で、営業利益（全社費用等調整前）が６２．６％減の６３百万円だった。スペラネクサスにおける医薬品原料販売が新薬メーカー向け新規案件も寄与して好調だったが、医薬品ＣＤＭＯ分野の経営改善遅れが影響した。

　ＨＢＣ・食品事業は、売上高が２１．１％増の１２６億５１百万円で、営業利益が１億９１百万円（前年同期は９１百万円の損失）だった。大幅増収効果で黒字転換した。化粧品通販部門が定期会員数減少で低調だったが、食品原料部門における機能性食品の需要増加や新規受注獲得、ファルマネット部門におけるインバウンド需要回復などが牽引した。

　医薬事業は、売上高が１０．２％増の９８億４５百万円で、営業利益が２５．６％増の４億８８百万円だった。医療用医薬品部門では２２年１２月に新製品として販売開始した抗真菌薬であるリコナゾール軟膏・クリームが好調だったことに加えて、同業他社の一部製品の販売中止に伴う代替需要としてゲンタマイシン軟膏やピコスルファートナトリウム内用液などが伸長した。また、７月１日付で帝人ファーマより承継したボンアルファ・ボンアルファイも想定を上回った。コスト増と価格転嫁遅れで収益性が低下した。なお岩城製薬佐倉工場では、高活性注射液棟の改修を行っており、２３年秋の稼働に向けて準備を進めている。なお、医療用医薬品の薬価制度では原価上昇分を即時に価格転嫁し得ないため、収益性が低下したとしている。

　化学品事業は、売上高が２．１％減の６３億２３百万円で、営業利益が４８百万円の損失（同１億３０百万円の損失）だった。コスト上昇分の価格転嫁や販管費の見直しなどを推進したが、微細配線形成用薬品や受動部品向けめっき薬品の販売が低調だった。

　その他事業（人材事業、ふるさと納税事業などの新規事業）は、売上高が６百万円で営業利益が７７百万円の損失（同２８百万円の損失）だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１２７億８５百万円で営業利益が９２百万円の損失、第２四半期は売上高が１４０億７２百万円で営業利益が３億円、第３四半期は売上高が１３８億１７百万円で営業利益が４億７７百万円だった。営業利益は第１四半期をボトムとして回復基調である。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年１１月期比３．８％増の５１５億円、営業利益が１２．２％減の７億２０百万円、経常利益が５３．８％減の４億１０百万円、親会社株主帰属当期純利益が９８．３％減の１０百万円としている。配当予想は２２年１１月期と同額の１８円（第２四半期末９円、期末９円）としている。

　原材料価格などの不透明感を考慮して減益予想としている。ただし第３四半期累計の進捗率は売上高７９％、営業利益９５％、経常利益１９３％である。第１四半期がボトムとなったことに加えて、第３四半期累計の高進捗率なども勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益回復基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は地合い悪化の影響で９月の年初来高値圏から反落したが、モミ合いから上放れて基調転換した形だ。目先的な売りが一巡し、第３四半期累計業績を評価して上値を試す展開を期待したい。１０月１３日の終値は４７３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５銭で算出）は約１８９２倍、今期予想配当利回り（会社予想の１８円で算出）は約３．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８５円２４銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約１９３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）