（決算速報）
　綿半ホールディングス＜３１９９＞（東証プライム）は１０月３１日の取引時間終了後に２４年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。小売事業は順調だったが、前期に大幅伸長した建築事業の反動により営業・経常減益だった。ただし各利益は計画を超過達成して着地した。そして通期益予想を据え置いている。各事業とも概ね順調に推移する見込みだ。第２四半期累計の進捗率はやや低水準の形だが、期初時点で下期偏重の計画であること、四半期別に見ると第２四半期は第１四半期比で大幅増収増益だったことなどを勘案すれば、積極的な事業展開により通期ベースでの収益拡大基調に変化はないだろう。株価は地合い悪化の影響で年初来安値を更新する場面があったが、調整一巡して反発の動きを強めている。目先的には第２四半期累計業績を嫌気する可能性があるが下値限定的だろう。

■２４年３月期２Ｑ累計営業・経常減益だが計画超、通期増益予想据え置き

　２４年３月期第２四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比３．６％減の６１９億７８百万円、営業利益が８．３％減の１０億３２百万円、経常利益が１１．３％減の１２億６１百万円、親会社株主帰属四半期純利益が８．９％増の７億６６百万円だった。

　小売事業は順調だったが、前期に大幅伸長した建築事業の反動により営業・経常減益だった。親会社株主帰属四半期純利益については、特別利益に固定資産売却益１億７６百万円、特別損失に減損損失１億３３百万円を計上し、法人税等の減少も寄与して増益だった。なお期初計画（６５７億６３百万円、営業利益８億９５百万円、経常利益１０億４０百万円、親会社株主帰属四半期純利益６億３０百万円）との比較で見ると、売上高は計画を下回ったが、各利益は計画を超過達成して着地した。

　小売事業は売上高が３．２％増の３９５億３２百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が１３．２％増の５億５９百万円だった。増収・２桁営業増益と順調だった。売上面は前期第２四半期にオープンした２店舗（綿半スーパーセンター上田店、綿半スーパーセンター権堂店）も寄与して増収となり、利益面はオリジナル商品の開発加速なども寄与した。

　建設事業は売上高が２２．４％減の１８２億５４百万円、利益が７８．３％減の２億０８百万円だった。前期に大幅伸長した反動で減収減益だった。

　貿易事業は売上高が５３．６％増の３４億３１百万円、利益が４１３．７％増の６億１１百万円だった。上期に納品が集中した影響で大幅増収増益だった。その他（不動産事業など）は売上高が２１３．３％増の７億５９百万円、利益が１２３．８％増の１億０９百万円だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高２９７億６２百万円で営業利益２億４０百万円、第２四半期は売上高３２２億１６百万円で営業利益７億９２百万円だった。第２四半期は第１四半期で大幅増収増益だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２３年３月期比２．８％増の１３８０億円、営業利益が１３．４％増の２７億２４百万円、経常利益が２．０％増の３１億２０百万円、親会社株主帰属当期純利益が１１．９％増の１８億５０百万円としている。配当予想は２３年３月期比１円増配の２３円（期末一括）としている。９期連続増配予想で、予想配当性向は２４．７％となる。

　セグメント別の計画は、小売事業の売上高が３．６％増の８０４億３５百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２５．９％増の９億６０百万円、建設事業の売上高が０．４％増の４９８億円で利益が０．１％増の１８億９０百万円、貿易事業の売上高が２．３％増の６１億３７百万円で利益が２７．３％増の７億３４百万円としている。各事業とも概ね堅調に推移する見込みだ。

　第２四半期累計の進捗率は売上高４５％、営業利益３８％、経常利益４０％、親会社株主帰属当期純利益４１％とやや低水準の形だが、期初時点で下期偏重の計画であること、四半期別に見ると第２四半期は第１四半期比で大幅増収増益だったことなどを勘案すれば、積極的な事業展開により通期ベースでの収益拡大基調に変化はないだろう。

■株価は調整一巡

　株価は地合い悪化の影響で年初来安値を更新する場面があったが、調整一巡して反発の動きを強めている。目先的には第２四半期累計業績を嫌気する可能性があるが、下値限定的だろう。１０月３１日の終値は１３２９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９２円９９銭で算出）は約１４倍、今期予想配当利回り（会社予想の２３円で算出）は約１．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０６８円２３銭で算出）は約１．２倍、そして時価総額は約２６５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）