（決算速報）
　アルコニックス＜３０３６＞（東証プライム）は１１月７日の取引時間中に２４年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。自動車関連が回復基調となったものの本格回復に至らず、中国経済停滞によるスマホ関連を中心とする需要回復遅れ、コスト増加分の価格転嫁遅れなどにより減収・大幅減益だった。そして通期予想を下方修正した。経営環境について期初想定の「下期回復」を「来期以降の緩やかな回復」に修正した。需要回復時期が後ズレする見込みとなったが、積極的な事業展開で２５年３月期の収益回復基調を期待したい。株価はボックス展開の形だがレンジ下限から切り返しの動きを強めている。下方修正に対するネガティブ反応も限定的だった。指標面の割安感も評価材料であり、ボックスレンジから上放れの展開を期待したい。

■２４年３月期２Ｑ累計大幅減益で通期予想を下方修正

　２４年３月期第２四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比９．２％減の８３７億５７百万円、営業利益が４７．１％減の３０億０５百万円、経常利益が５０．３％減の３０億３３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が５３．７％減の１９億１６百万円、ＥＢＩＴＤＡ（参考）が３２．０％減の５３億２４百万円だった。

　自動車関連が回復基調となったものの本格回復に至らず、中国経済停滞によるスマホ関連を中心とする需要回復遅れ、コスト増加分の価格転嫁遅れなどにより減収・大幅減益だった。

　セグメント別利益（セグメント間利益消去前経常利益）は、商社流通の電子機能材がニッケル市況下落や二次電池材料取扱数量減少などで５４．２％減の１１億７５百万円、商社流通のアルミ銅が市況下落や伸銅品取扱数量減少などで８６．８％減の１億５１百万円、製造の装置材料がコスト増加分の価格転嫁遅れなどで７４．５％減の２億６０百万円、製造の金属加工が新規連結効果で２．９％増の１４億４２百万円だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４２３億７０百万円で経常利益が１５億３０百万円、第２四半期は売上高が４１３億８７百万円で経常利益が１５億０３百万円だった。

　通期連結業績予想（１１月７日付で下方修正）は売上高が２３年３月期比０．７％減の１７７０億円、営業利益が２６．１％減の６２億円、経常利益が２４．２％減の６２億円、親会社株主帰属当期純利益が２３．２％減の４２億１６百万円、ＥＢＩＴＤＡ（参考）が１３．８％減の１１０億３０百万円としている。配当予想は据え置いて２３年３月期と同額の５４円（第２四半期末２７円、期末２７円）としている。

　期初予想に対して売上高を９０億円、営業利益を２２億円、経常利益を２０億円、親会社株主帰属当期純利益を１２億８４百万円、それぞれ下方修正した。経営環境について期初想定の「下期回復」を「来期以降の緩やかな回復」に修正した。

　修正後のセグメント別利益（セグメント間利益消去前経常利益）計画は、商社流通の電子機能材（期初予想に対して８億円上方修正）が１９．５％減の２９億円、商社流通のアルミ銅（同７億円下方修正）が８２．９％減の２億円、製造の装置材料（同９億円下方修正）が２９．９％減の７億円、製造の金属加工（同１２億円下方修正）が０．７％減の２４億円としている。

　なお経常利益の四半期別推移を見ると、２３年３月期第１四半期が４２億５１百万円、第２四半期が１８億５４百万円、第３四半期が１５億４５百万円、第４四半期が５億２６百万円、２４年３月期第１四半期が１５億９５百万円、第２四半期が１５億０３百万円で、２３年３月期第４四半期がボトムとなっている。需要回復時期が後ズレする見込みとなったが、積極的な事業展開で２５年３月期の収益回復基調を期待したい。

■株価は切り返しの動き

　株価はボックス展開の形だがレンジ下限から切り返しの動きを強めている。下方修正に対するネガティブ反応も限定的だった。指標面の割安感も評価材料であり、ボックスレンジから上放れの展開を期待したい。１１月７日の終値は１３６６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３９円８９銭で算出）は約１０倍、今期予想配当利回り（会社予想の５４円で算出）は約４．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０７５円２５銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約４２４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）