（決算速報）
　冨士ダイス＜６１６７＞（東証プライム）は１１月１４日の取引時間終了後に２４年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。減収減益だった。半導体関連の超硬製工具類や自動車部品関連の金型などの需要が低調に推移し、原材料価格や電力燃料費の高騰、熊本工場冶金棟建設に伴う一時的費用なども影響した。ただし通期の営業・経常増益予想を据え置いた。拡販や販売価格への転嫁などによってコスト増加を吸収する見込みだ。第２四半期累計の進捗率はやや低水準だが、期初時点で下期偏重の計画である。下期の需要回復や販売価格改定効果本格化などを勘案すれば、通期会社予想の達成は可能と考えられる。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は安値圏だが、第２四半期累計業績に対する反応が限定的であり、下値固め完了感を強めている。高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、出直りを期待したい。

■２４年３月期２Ｑ累計減益だが通期営業・経常増益予想据え置き

　２４年３月期第２四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比１．９％減の８２億１０百万円、営業利益が２３．６％減の４億４１百万円、経常利益が２４．１％減の５億０１百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１６．４％減の３億８０百万円だった。

　減収減益だった。半導体関連の超硬製工具類や自動車部品関連の金型などの需要が低調に推移し、原材料価格や電力燃料費の高騰、熊本工場冶金棟建設に伴う一時的費用なども影響した。

　製品別売上高は、超硬製工具類が９．４％増の２３億５３百万円、超硬製金型類が８．８％減の１８億９４百万円、その他超硬製品が６．７％減の１９億５８百万円、超硬以外の製品が１．７％減の２０億０３百万円だった。超硬製工具類は半導体関連が低調だったが、海外向け溝付きロールや一部の鋼管用引抜工具が好調だった。超硬製金型類は光学素子成型用金型が好調だったが、自動車部品関連金型が低調だった。その他超硬製品は中国市場の景気低迷の影響で中国向け素材販売が低調だった。超硬以外の製品では、一部の鋼製自動車部品用工具・金型が堅調だったが、引抜鋼管が低調だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高４１億０７百万円で営業利益２億９０百万円、第２四半期は売上高４１億０３百万円で営業利益１億５１百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２３年３月期比３．６％増の１７８億円、営業利益が１．７％増の１１億７０百万円、経常利益が０．４％増の１２億３０百万円としている。なお親会社株主帰属当期純利益については、前期の特別利益に計上した固定資産売却６億３２百万円が剥落するため３１．１％減の８億９０百万円としている。

　営業・経常増益予想としている。原材料価格や電力燃料費の高騰、設備投資によるコスト増加などがマイナス要因となるが、拡販と販売価格への転嫁によって吸収する見込みだ。価格改定については２２年１０月から順次着手し、２３年４月以降に本格的に効果が顕在化する見込みとしている。

　産業分類別売上高（単体ベース）の計画は、輸送用機械が２７．４億円（２３年３月期は２６．７億円）、鉄鋼が２６．５億円（同２５．７）億円、非鉄金属・金属製品が２３．８億円（同２２．６億円）、生産・業務用機械が２０．９億円（同２０．５億円）、電機・電子部品が２１．１億円（同１８．３億円）、そして金型・工具向け素材が２５．４億円（同２３．１億円）としている。

　営業利益（２３年３月期比＋２０百万円）増減分析の見込みは、売上増加で＋６億６７百万円、原材料費高騰で▲２億０４百万円、外注加工費削減で＋５１百万円、電力費高騰で▲２億１１百万円、人件費増加で▲９５百万円、設備関連費用（熊本新冶金棟建設など）増加で▲１億７３百万円、その他で▲１５百万円としている。

　第２四半期累計の進捗率は売上高４６％、営業利益３８％、経常利益４１％、親会社株主帰属当期純利益４３％とやや低水準だが、期初時点で下期偏重の計画である。下期の需要回復や販売価格改定効果本格化などを勘案すれば、通期会社予想の達成は可能と考えられる。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。

　なお２４年３月期の配当予想は２３年３月期比１０円減配の２２円（期末一括）としている。２３年３月期は特別利益計上に伴ってＥＰＳ（1株当たり純利益）が期初計画の４１円４１銭から６５円１９銭となったため、株主還元の基本方針としている配当性向５０％目途に基づいて、配当を期初計画の２２円に対して１０円増額して３２円としたが、２４年３月期は特別利益計上を見込まず、例年並みの２２円の予想としている。予想配当性向は４９．０％となる。

■株価は下値固め完了

　株価は安値圏だが、第２四半期累計業績に対する反応が限定的であり、下値固め完了感を強めている。高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、出直りを期待したい。１１月１５日の終値は６５１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４４円８７銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の２２円で算出）は約３．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０２８円１１銭で算出）は約０．６倍、そして時価総額は約１３０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）