■ＰＡ株の多彩な魅力

　円高メリット株は、かつての円高不況時などでは電力株がまず市場をリードした。経済対策として円高差益還元の電気料金引き下げが大きな柱となったことによるが、福島原子力発電所のメルトダウン事故以来、逆風が吹いており、中国電力＜９５０４＞（東証プライム）のように、業績上方修正とともに復配幅の増配も発表したら、電気料金を引き上げながら配当の積み増しはいかがなものかと地元の県知事からクレームがついたケースもある。ということで円高メリット株のトップランナーは、ＳＰＡ（製造小売り）のニトリホールディングス＜９８４３＞（東証プライム）とするのが衆目の一致するところである。

　この「ＳＰＡ」の「Ａ」は、アパレルの「Ａ」である。ニトリＨＤは本来、「Ｆ（家具）」を含意する「ＳＰＦ」としなくてはならず、このほかＳＰＡには「Ｓ（靴）」の「ＳＰＳ」、「Ｇ（雑貨）」の「ＳＰＧ」などが幅広く含まれることになる。円高メリット株、金利敏感株、無借金経営株にチャレンジングの可能性を期待するところだろう。

■ＳＰＡ株は「Ａ」も「Ｆ」も「Ｓ」も「Ｇ」もあって多彩で円高恩恵

　ＳＰＡ株では、本来の「Ａ」関連株としてファーストリテイリング＜９９８３＞（東証プライム）を別格としてアダストリア＜２６８５＞（東証プライム）、パルグループホールディングス＜２７２６＞（東証プライム）、バロックジャパンリミテッド＜３５４８＞（東証プライム）、はるやまホールディングス＜７４１６＞（東証スタンダード）、西松屋チェーン＜７５４５＞（東証プライム）などがターゲットとなる。このうちファーストリテイリング、アダストリア、はるやまＨＤ、西松屋が足元で年初来高値水準にあってやや割高だが、巷に流れる「ジングルベル」の音楽が、消費者心理と投資家心理を囃し立て、月次売上高と株価を押し上げる展開も想定される。

　ＳＰＡの「Ｓ（靴）」では、エービーシー・マート＜２６７０＞（東証プライム）、チヨダ＜８１８５＞（東証プライム）のほかＥＣ販売のジェイドグループ＜３５５８＞（東証グロース）が関連株となる。「Ｆ（家具）」では前記のニトリＨＤ、ナフコ＜２７９０＞（東証スタンダード）、ミサワ＜３１６９＞（東証スタンダード）、「Ｇ（雑貨）」では良品計画＜７４５３＞（東証プライム）、アドヴァングループ＜７４６３＞（東証スタンダード）なども該当する。ＳＰＡではないが、食品関連で円高メリットを享受するのがサイゼリヤ＜７５８１＞（東証プライム）、吉野家ホールディングス＜９８６１＞（東証プライム）のほか食品商社の伊藤忠食品＜２６９２＞（東証プライム）、三菱食品＜７４５１＞（東証スタンダード）、正栄食品工業＜８０７９＞（東証プライム）、加藤産業＜９８６９＞（東証プライム）、コーヒー商社のキーコーヒー＜２５９４＞（東証プライム）、ユニカフェ＜２５９７＞（東証スタンダード）、石光商事＜２７５０＞（東証スタンダード）などへも好波及しよう。

■金利復活で利ザヤ拡大のメガバンクに続き経営統合の持株会社にも逆張り余地

　金利敏感株では、金融政策正常化による金利復活で利ザヤ拡大が期待されるメガバンクの三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ＜８３０６＞（東証プライム）、三井住友フィナンシャルグループ＜８３１６＞（東証プライム）、みずほフィナンシャルグループ＜８４１１＞（東証プライム）のメガバンクがリード役として逆張り余地がある。次いで経営統合などのガバナンス改革が進んでいる地銀株も追随し、しずおかフィナンシャルグループ＜５８３１＞（東証プライム）、京都フィナンシャルグループ＜５８４４＞（東証プライム）、九州フィナンシャルグループ＜７１８０＞（東証プライム）、コンコルディア・ホールディングス＜７１８６＞（東証プライム）、西日本フィナンシャホールディングス＜７１８９＞（東証プライム）、ふくおかフィナンシャルグループ＜８３５４＞（東証プライム）などへの注目度がアップしよう。

　無借金経営株では、リスクモンスター＜３７６８＞（東証スタンダード）が調査した「金持ち企業ランキング」の上位にランクインクした銘柄が高関連する。トップ１０は、第１位の信越化学工業＜４０６３＞（東証プライム）以下、任天堂＜７９７４＞（東証プライム）、ファーストリテイリング、リクルートホールディングス＜６０９８＞（東証プライム）、ＳＵＢＡＲＵ＜７２７０＞（東証プライム）、ＳＭＣ＜６２７３＞（東証プライム）、ファナック＜６９５４＞（東証プライム）、セコム＜９７３５＞（東証プライム）、東京エレクトロン＜８０３５＞（東証プライム）と続いて、第１０位はキーエンス＜６８６１＞（東証プライム）となる。主力株人気を増幅させよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）