（決算速報）
　クレスコ＜４６７４＞（東証プライム）は２月５日の取引時間終了後に２４年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。受注が好調に推移して増収だが、営業利益は不採算プロジェクトの影響、人件費や教育費の増加などにより減益だった。ただし通期増益予想を据え置いた。第３四半期累計の営業利益進捗率がやや低水準の形だが、第４四半期の構成比が高い季節要因に加えて、１件残っている不採算プロジェクトに関する受注損失引当が完了し、他の案件でのリカバリーを目指すとしている。積極的な事業展開により、通期ベースでの収益拡大基調に変化はないだろう。なお配当方針の変更も発表した。配当性向を現在の３０％から４０％に引き上げて２５年３月期中間配当より実施する。株価は戻り高値圏で上げ一服の形となったが調整一巡感を強めている。配当性向引き上げも評価して上値を試す展開を期待したい。

■２４年３月期３Ｑ累計営業減益だが通期増益予想据え置き

　２４年３月期第３四半期累計連結業績は売上高が前年同期比９．０％増の３８５億４４百万円、営業利益が１０．８％減の３２億９８百万円、経常利益が２１．４％増の３８億８７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が７．５％増の２３億９８百万円だった。

　受注が好調に推移して増収だが、営業利益は不採算プロジェクトの影響、人件費や教育費の増加などにより減益だった。経常利益は営業外損益でデリバティブ評価損益が１０億９０百万円改善（前年同期は評価損７億８９百万円、当期は評価益３億０１百万円）したことにより大幅増益だった。特別損失では、前年同期に計上したコーポレートロゴ等変更費用（１億１３百万円）が剥落したが、子会社の日本ソフトウェアデザインに関連するのれん減損損失２億０９百万円を計上した。

　ＩＴサービス事業は、売上高が６．４％増の３５７億３３百万円だが、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が６．４％減の４４億２０百万円だった。

　このうちエンタープライズは、売上高が８．７％増の１４７億３１百万円だが、利益が２５．７％減の１３億５１百万円だった。売上面は建設・不動産分野と情報・通信・広告分野の売上が大幅伸長するなど好調に推移したが、利益面は不採算プロジェクト３件（人材紹介・人材派遣分野で１件、流通サービス分野で２件）の発生により減益だった。

　金融は、売上高が１．９％増の１０８億２２百万円だが、利益が０．３％減の１３億４３百万円だった。売上面では、保険分野・その他分野における大型案件の収束が影響したが、銀行分野の好調がカバーした。利益面は不採算プロジェクト１件（銀行分野で１件）の影響により微減益だった。

　製造は、売上高が８．０％増の１０１億７８百万円で、利益が１１．０％増の１７億２５百万円だった。機械・エレクトロニクス分野、特に自動車関連の好調により増収増益だった。

　デジタルソリューション事業は、売上高が５７．４％増の２８億１１百万円、利益が４８．１％増の１億４６百万円だった。主力のクラウドサービス「Ｃｒｅａｇｅ」やＲＰＡライセンスの販売が増加して大幅増収増益だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が前年比４．４％増の１１８億８１百万円で営業利益が４７．３％減の４億７０百万円、第２四半期は売上高が１５．３％増の１３７億５０百万円で営業利益が１１．４％増の１５億０８百万円、第３四半期は売上高が７．０％増の１２９億１３百万円で営業利益が９．１％減の１３億２０百万円だった。第１四半期と第３四半期は不採算プロジェクトが影響した。

　通期連結業績予想は据え置いて売上高が２３年３月期比８．５％増の５２５億円、営業利益が５．０％増の５２億５０百万円、経常利益が４．６％増の５３億７０百万円、親会社株主帰属当期純利益が７．６％増の３５億８２百万円としている。配当予想は２３年３月期と同額の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。２３年３月期の５０円には記念配当４円が含まれているため、２４年３月期は普通配当ベースでは４円増配となる。

　受注が高水準に推移し、人材投資（教育研修プログラムの実施・強化、給与水準の引き上げ、過去最大規模の新卒社員採用など）による費用増加を吸収する見込みとしている。

　第３四半期累計の進捗率は売上高７３％、営業利益６３％、経常利益７２％、親会社株主帰属当期純利益６７％だった。営業利益進捗率がやや低水準の形だが、第４四半期の構成比が高い季節要因に加えて、１件残っている不採算プロジェクトに関する受注損失引当が完了し、他の案件でのリカバリーを目指すとしている。積極的な事業展開により、通期ベースでの収益拡大基調に変化はないだろう。

　なお配当方針の変更も発表した。配当性向を現在の３０％から４０％に引き上げて２５年３月期中間配当より実施する。

■株価は上値試す

　株価は戻り高値圏で上げ一服の形となったが調整一巡感を強めている。配当性向引き上げも評価して上値を試す展開を期待したい。２月５日の終値は１９２５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７３円８９銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の５０円で算出）は約２．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１６０円３９銭で算出）は約１．７倍、時価総額は約４２４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）