【狙い場・買い場】多木化学は化学肥料の老舗、今期業績に上振れの可能性、ＰＢＲ０．６倍
- 2015/9/25 11:38
- 注目銘柄
多木化学＜４０２５＞（東１）は、ミニゴールデンクロスを示現。通期業績上ブレ期待に加え割安感があり注目したい。
同社は、化学肥料のパイオニアとしてアグリ事業を運営しているほか、化学品事業、不動産事業も運営している。今２０１５年１２月期度を初年度とする「第１１次中期３カ年経営計画」（Ｐ１３０Ｒ）をスタートさせ、基盤事業の収益力強化、成長事業の積極的拡大、経営基盤の強化、コンプライアンスの強化を経営戦略とし、企業の継続的発展と企業価値の向上を図っている。
今１５年１２月期第・２四半期業績実績は、売上高１７２億３９００万円（前年同期比０．４％減）、営業利益１３億８４００万円（同２１．３％増）、経常利益１５億３２００万円（同２４．０％増）、純利益９億９２００万円（同２６．６％増）に着地。
通期業績予想は、売上高３４０億円（前期比０．２％増）、営業利益１７億５０００万円（同２．０％減）、経常利益１９億円（同３．７％減）、純利益１２億円（同５．８％減）を見込んでいる。年間配当は期末一括１３円継続を予定している。
第２四半期（４－６月）では機能性材料が、セラミック繊維向け高純度塩基性アルミ塩やスマートフォンなどに使用される高純度金属酸化物などの販売数量が増加し好調。第２四半期累計の営業利益は年計画に対する進捗率が７９％と順調に推移しており、通期業績予想の上ブレも視野に入る。
株価は、３月１３日につけた年初来の高値７５０円から９月７日に年初来の安値６６０円まで調整を挟んで上昇。今回の独フォルクスワーゲンが排ガス規制を逃れるため、ディーゼル車に不正なソフトウエアを搭載していた問題に絡んで、多木化学の手がける４０％尿素液が、排ガスのＮＯｘ除去を目的とする脱硝装置に還元剤として、従来のアンモニアに代わって使用されていることがクローズアップされる可能性がある。また、環太平洋経済連携協定（ＴＰＰ）関連の側面が下支え、今期予想ＰＥＲ１２倍台・ＰＢＲ０．６８倍と割安感があり、押し目買い優位に上値を試すか注目したい。
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