エイジア＜２３５２＞（東マ）はメール配信システムの大手でｅコマース関連分野を強化している。２９日には１６年３月発売予定の新製品ＢｔｏＣ企業向けマーケティングオートメーションツールの正式名称決定を発表した。株価は８月の年初来安値から反発して下値を切り上げている。戻り歩調の展開だ。指標面に割高感はなく、１６年３月期増収増益・連続増配予想を評価して続伸展開だろう。

■メール配信システム「ＷＥＢＣＡＳ」のアプリケーション事業が主力

　自社開発のメールマーケティング・プラットフォーム「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズを提供するアプリケーション事業を主力として、システム受託開発やマーケティングコンサルティングなどのサービスソリューション事業も展開している。

　０１年に発売した自社開発のメール配信システム「ＷＥＢＣＡＳ　ｅ－ｍａｉｌ」は、顧客の嗜好、属性、購買履歴などに基づいたＯｎｅ　ｔｏ　Ｏｎｅメールを、世界トップレベルの最高３００万通／時で送信することが可能な超高速性が強みである。総合通販企業、メーカー、生命保険、情報サービス会社など多様な業界の企業や官公庁に導入され、国内メール配信パッケージ市場でのシェアは１位である。

　メールマーケティングシステム「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズは、メール配信システム「ＷＥＢＣＡＳ　ｅ－ｍａｉｌ」を中心に、アンケートシステム「ＷＥＢＣＡＳ　ｆｏｒｍｕｌａｔｏｒ」やメール共有システム「ＷＥＢＣＡＳ　ｍａｉｌｃｅｎｔｅｒ」などをラインナップに抱えるｅ－ＣＲＭアプリケーションシリーズである。

　１５年５月にはメールマーケティングシステム「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズの導入企業が２５００社を突破した。そしてトヨタ自動車＜７２０３＞、三井物産＜８０３１＞、陸上自衛隊、求人情報サイト運営のインディバル、テンプホールディングス＜２１８１＞などの導入事例を公開し、９月２９日にはＮＴＴ西日本のアンケートシステムの導入事例を公開した。

　１５年８月には、日本最大級のクラウドソーシングサービスを運営するランサーズのメール配信基盤として、メール配信システム「ＷＥＢＣＡＳ　ｅ－ｍａｉｌ」クラウド版の提供を発表した。ランサーズがサービスインフラとして利用するアマゾン・ウェブ・サービス（ＡＷＳ）上の環境と連携して本格稼働した。

■Ｍ＆Ａ・アライアンスも活用してｅコマース関連分野を拡大

　中期成長戦略として「メールアプリケーションソフトのエイジア」から、販売促進・マーケティング支援分野に事業領域を拡大して「ｅコマースの売上ＵＰソリューションを世界に提供するエイジア」への発展を目指し、クラウドサービス（ＡＳＰ、ＳａａＳ）の強化、新製品・サービス開発の推進、サービスソリューション事業の拡大に取り組んでいる。

　Ｍ＆Ａ・アライアンス戦略では、１２年４月ＥＣサイト構築・運営事業拡大に向けてシステムインテグレータ＜３８２６＞と資本・業務提携、１２年１２月メールマーケティングコンサルティング事業拡大に向けてメールマガジン制作・運用支援のグリーゼと資本・業務提携、１３年１０月メールマガジン戦略立案・企画・制作・分析サービスのＦＵＣＡを連結子会社化、１４年１月Ｗｅｂサイトソーシャル化支援サービスのフィードフォース社と業務提携した。

　１４年６月にはデータベース作成システム「ＷＥＢＣＡＳ　ＤＢ　ｃｒｅａｔｏｒ」を発売し、ジェイモードエンタープライズと共同開発した電子レシートメール送信サービス「レシートメール」も発売した。１５年５月にはＳＭＳ配信システム「ＷＥＢＣＡＳ　ＳＭＳ」の販売を開始した。マイナンバー関連などの需要を見込んでいる。さらにカンタンＣＲＭ「ＷＥＢＣＡＳ　ＣＲＭ」の販売も開始した。

　１５年５月にはソフトフロントやホオバルなど異業種各社と協業して、女性の起業をサポートする「コロコニ・プロジェクト」を発足した。女性の起業家に対して技術サポートおよびサービスの提供を共同で行っていく。

　１５年７月には「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズとＷｅｂコンテンツ制作をセットにしたＷｅｂキャンペーン運営支援サービス「ＷＥＢＣＡＳキャンペーン支援パック」の発売を開始し、ＶＯＹＡＧＥ　ＭＡＲＫＥＴＩＮＧのデジタルギフトサービス「ギフビー」とも連携した。

　また新製品ＢｔｏＣ企業向けマーケティングオートメーションツール「ＷＥＢＣＡＳマーケティングオートメーション（仮称）」を１６年３月に発売する予定だ。複雑化したデジタルマーケティングを簡単に実現して効果を高めるためのＢｔｏＣ企業向けマーケティング・プラットフォームである。マーケティング活動を自動化するマーケティングオートメーション市場は米国を中心に急速に拡大し、日本でも市場拡大が期待されている。

　そして９月２９日には、１６年３月発売予定の新製品ＢｔｏＣ企業向けマーケティングオートメーションツールの名称を「ＷＥＢＣＡＳ　Ａｕｔｏ　Ｒｅｌａｔｉｏｎｓ（ウェブキャス・オート・リレーションズ）」に決定し、Ｗｅｂサイトをオープンしたと発表した。なお９月３０日～１０月２日開催（東京ビッグサイト）の「ＩＴｐｒｏ　ＥＸＰＯ　２０１５」で新製品を発表する。

■１６年３月期増収増益・連続増配予想

　なお１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）２億２２百万円、第２四半期（７月～９月）２億６５百万円、第３四半期（１０月～１２月）２億６７百万円、第４四半期（１月～３月）２億７７百万円で、営業利益は第１四半期１４百万円、第２四半期５１百万円、第３四半期５４百万円、第４四半期５９百万円だった。下期の構成比が高い収益構造だ。

　また１５年３月期の配当性向は２６．６％だった。ＲＯＥは１４年３月期比４．７ポイント低下して１２．４％、自己資本比率は同０．６ポイント上昇して７９．０％だった。

　今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１１日公表）は、売上高が前期比９．６％増の１１億３０百万円、営業利益が同２３．２％増の２億２０百万円、経常利益が同２１．５％増の２億２０百万円、純利益が同２８．６％増の１億４０百万円としている。配当予想は同２円増配の年間１７円（期末一括）で予想配当性向は２３．７％となる。

　セグメント別売上高の計画は、アプリケーション事業が同１５．７％増の９億９０百万円、サービスソリューション事業が同２０．０％減の１億４０百万円としている。アプリケーション事業はクラウド関連やライセンス販売が好調に推移する。サービスソリューション事業は開発要員を、アプリケーション事業の新製品「ＷＥＢＣＡＳ　Ａｕｔｏ　Ｒｅｌａｔｉｏｎｓ」の開発に投入するため減収だが、子会社ＦＵＣＡと連携したコンサルティングサービスは強化する。

　重点戦略としてアプリケーション事業では、マーケティング担当者が抱える課題を解決する新製品「ＷＥＢＣＡＳ　Ａｕｔｏ　Ｒｅｌａｔｉｏｎｓ」の開発に注力するとともに、利益率の高いクラウドサービスのマーケティング戦略を強化する方針だ。またサービスソリューション事業では子会社ＦＵＣＡおよびグリーゼとの連携を強化する。

　第１四半期（４月～６月）は売上高が前年同期比１３．０％増の２億５１百万円、営業利益が同７４．９％増の２５百万円、経常利益が同７６．２％増の２７百万円、純利益が同８７．４％増の１７百万円だった。主力のアプリケーション事業が好調に推移して大幅増益だった。

　セグメント別に見ると、アプリケーション事業は売上高が同１６．０％増の２億１０百万円で、売上総利益率は同６．６ポイント上昇して７０．７％となった。メールマーケティングシステム「ＷＥＢＣＡＳ」シリーズの導入企業が２５００社を突破し、クラウドサービス関連が同２２．５％増収と好調に推移した。

　サービスソリューション事業は売上高が同０．６％減の４０百万円で、売上総利益率は同２７．９ポイント低下して９．２％となった。子会社ＦＵＣＡと連携したコンサルティングサービスは同４０．７％増収と好調だったが、受託開発・デザイン売上が減少した。

　通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が２２．２％、営業利益が１１．４％、経常利益が１２．３％、純利益が１２．２％である。低水準の形だが下期の構成比が高い収益構造であり、期初時点で下期偏重の計画だ。開発の効率化や生産性の向上も寄与して通期ベースでも増収増益基調だろう。

■株価は８月の年初来安値から反発して下値切り上げ、戻り歩調

　株主優待制度については１５年２月に新設を発表した。毎年３月３１日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対してクオカード１０００円分を贈呈する。１５年３月期末から実施した。

　なお７月３日付の大量保有報告書の提出に基づいて筆頭株主の異動を発表した。フュージョンパートナー＜４８４５＞が議決権数に対して３０．４３％を保有する筆頭株主となった。

　株価の動きを見ると、悪地合いで急落した８月２５日の年初来安値８７９円から反発して下値を切り上げている。売り一巡して戻り歩調の展開だ。

　９月２９日の終値１１５８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７１円４４銭で算出）は１６～１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１７円で算出）は１．５％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４７２円０９銭で算出）は２．５倍近辺である。なお時価総額は約２７億円である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破した。８月の年初来安値から下値を切り上げて強基調に転換する動きだ。指標面に割高感はなく、１６年３月期増収増益・連続増配予想を評価して続伸展開だろう。