（決算速報）
　ヤマシタヘルスケアホールディングス＜９２６５＞（東証スタンダード）は、３月２９日の取引時間終了後に２４年５月期第３四半期累計連結業績を発表した。販管費の増加で減益だったが、売上面は医療機器販売が順調だった。そして通期の売上高および営業・経常利益予想を上方修正（純利益は特別損失計上で下方修正）し、営業・経常減益幅が縮小する見込みとした。第３四半期累計の進捗率が高水準であることを勘案すれば通期会社予想に再上振れ余地がありそうだ。また２６年度中に新物流センターを開設することも発表した。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は順調に水準を切り上げて高値更新の展開だ。依然として１倍割れの低ＰＢＲなど指標面の割安感も評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。

■２４年５月期３Ｑ累計減益だが通期営業・経常利益予想を上方修正

　２４年５月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比８．７％増の４５３億７３百万円、営業利益が７．３％減の８億３０百万円、経常利益が７．０％増の８億７１百万円、親会社株主帰属四半期純利益が４億４２百万円（前年同期は特別損失計上により１百万円）だった。販管費の増加で減益だったが、売上面は医療機器販売が順調だった。

　医療機器販売業は売上高が９．０％増の４５３億６５百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が６．１％増の１６億７１百万円だった。売上高の内訳は一般機器分野（画像診断機器、放射線診断装置等）が１８．５％増の６３億８４百万円、一般消耗品分野（手術関連消耗品等）が３．７％増の１８４億９５百万円、低侵襲治療分野（内視鏡、サージカル備品等）が７．０％増の１０６億９１百万円、専門分野（整形、理化学、透析等）が１５．６％増の８７億０６百万円、情報・サービス分野（設備保守メンテナンス等）が２５．２％増の１０億８８百万円だった。

　医療機器製造・販売業は、売上高が１．０％減の２億０９百万円で利益が２百万円（前年同期は１０百万円）だった。医療モール事業は、売上高が１．７％増の５１百万円で利益が１百万円（同０百万円）だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１４０億２１百万円で営業利益が１億９６百万円、第２四半期は売上高が１４８億７８百万円で営業利益が４億２２百万円、第３四半期は売上高が１６４億７４百万円で営業利益が２億１２百万円だった。

　通期の連結業績予想については３月２９日付で修正した。売上高は２３年５月期比７．９％増の６２７億６４百万円、営業利益は２３．６％減の８億８３百万円、経常利益は２２．５％減の９億３５百万円、親会社株主帰属当期純利益は５１．５％増の３億３１百万円としている。配当予想は据え置いて２３年５月期比７円増配の５５円（期末一括）としている。予想配当性向は４２．３％となる。

　前回予想（２３年７月１４日公表値）に対して、売上高を８５億４８百万円上方修正、営業利益を２億４１百万円上方修正、経常利益を２億５３百万円上方修正、親会社株主帰属当期純利益を１億３２百万円下方修正した。期初時点では特需の反動や不透明感などを考慮して減収見込みとしていたが、検査用機器等の設備投資需要が増加し、検査・手術件数の回復に伴って医療機器消耗品の売上も回復傾向となった。利益面では、人件費などが増加するが、増収効果に加え、円安影響によるコスト上昇分の販売価格への転嫁なども寄与して、営業利益と経常利益は期初計画に比べて減益幅が縮小する見込みとなった。

　親会社株主帰属当期純利益については、特別損失計上により下方修正して増益幅が縮小する見込みとした。新物流センター開設（現在の鳥栖ＴＭＳセンターの敷地内に新たな物流センターとなる新鳥栖ＴＭＳセンター、２６年度中の稼働予定）に伴い、現有建物等の残存簿価について減損処理を実施し、２４年５月期に当該物件の解体費用等と合わせて約４億円の特別損失を計上する。

　修正後の通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７２％、営業利益が９４％、経常利益が９３％、親会社株主帰属当期純利益が１３４％となる。進捗率が高水準であることを勘案すれば通期会社予想に再上振れ余地がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は高値更新の展開

　株価は順調に水準を切り上げて高値更新の展開だ。依然として１倍割れの低ＰＢＲなど指標面の割安感も評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。３月２９日の終値は２８２８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３０円００銭で算出）は約２２倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約１．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３０９７円３４銭で算出）は約０．９倍、そして時価総額は約７２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）